W IV kwartale zysk netto Amrestu wyniósł 48 mln zł (+251 proc. r/r). Konsensus PAP zakładał 25,3 mln zł. Zysk operacyjny sięgnął 82,2 mln zł (+471 proc.) i był zdecydowanie wyższy od oczekiwań analityków na poziomie 31,9 mln zł. Natomiast przychody stanowiły 637,9 mln zł (+6 proc.). Konsensus PAP zakładał 637,3 mln zł.
Jednak od razu należy dodać, że istotny wpływ na poprawę zysków miało zdarzenie jednorazowe. Chodzi o sprzedaż restauracji na rynku amerykańskim, z której AmRest zaksięgował 67,6 mln zł. W całym 2012 roku grupa wypracowała 2.353,4 mln zł przychodów (+22,5 proc. r/r), 175,7 mln zł zysku EBIT (+93,5 proc.) i 90,9 mln zł zysku netto (+66,3 proc.).>> Wszystkie komunikaty spółki znajdziesz tutaj.
– Opublikowane wyniki, mimo że na pierwszy rzut oka bardzo dobre, zawierają znacznie wyższy od oczekiwań wpływ zysku na sprzedaży aktywów. Porównywalny zysk operacyjny czy EBITDA grupy są, mimo wzrostu przychodów, o kilka procent słabsze r/r. Jest to efektem wyższych kosztów związanych z rozwojem sieci. Dynamiczny wzrost sieci będzie kontynuowany również w roku bieżącym, obciążając wyniki w podobnym stopniu jak w roku poprzednim. Podtrzymujemy nasze oczekiwania, że w 2013 grupa zanotować może EBITDA na poziomie około 340 mln zł. Przy obecnej wycenie i długu netto (z uwagi na planowane inwestycje w wysokości 400 mln zł dług nie ulegnie zmniejszeniu, bardziej prawdopodobny jest jego wzrost) implikuje to EV/EBITDA’13 na poziomie 7,4x. – oceniają analitycy Trigon DM.
>> To co najważniejsze na temat kondycji spółki znajdziesz tutaj. >> Zobacz obraz fundamentalny Amrestu w serwisie StockWatch.pl
Grupa AmRest podtrzymuje, że w tym roku otworzy ponad 100 restauracji, CAPEX ma wynieść ponad 400 mln zł. Na koniec 2012 roku spółka posiada 207,1 mln zł gotówki. Zmniejszył się długu netto grupy do około 590 mln zł z 780 mln zł przed rokiem.
Wtorkowa sesja rozpoczęła się dla spółki od energicznych wzrostów sięgających nawet blisko 7 proc. Jednak w miarę upływu czasu słabł zapał kupujących i w efekcie kurs spadł pod kreskę. W ostatnich miesiącach 2012 roku akcje Amrestu wzrosły o ponad 35 proc. W tym roku dobra passa nie dopisała, ponieważ kurs poddał się korekcie.>> Sprawdź też walor od strony technicznej w serwisie ATTrader.pl
