W tym sezonie wyników inwestorzy żywiołowo reagują na wyniki małych i średnich spółek. W kilku wypadkach publikacja raportów okazała się nawet pretekstem do zmiany trendu. Wraz z ekspertem z SGH sprawdziliśmy, jak poprawa fundamentów w czterech znanych spółkach przełożyła się na sytuację techniczną kursów akcji.
Po ostatnim wybiciu ciekawie zrobiło się na kursie akcji ZUE. Spółka działająca na rynku budownictwa infrastruktury komunikacji miejskiej oraz kolejowej uzyskała w 2014 roku rekordowe przychody na poziomie 644,1 mln zł, co oznacza 57-proc. wzrost w skali r/r. Zysk EBITDA skoczył o 56 proc. do 22,7 mln zł, a zysk netto o 90 proc. do 10,7 mln zł. Był to pierwszy pełny rok funkcjonowania ZUE SA oraz byłego Przedsiębiorstwa Robót Komunikacyjnych w Krakowie SA jako jeden podmiot, co pozwoliło na uzyskanie efektów synergii z połączenia obu spółek. Obecny portfel zamówień grupy ma wartość 760 mln zł. Spółka poprawiła na koniec 2014 roku pozycję gotówkową, która wyniosła 71,4 mln zł wobec 49,7 mln zł.
– Na wtorkowej sesji akcji ZUE dynamicznie się wybiły. Towarzyszył temu duży wolumen obrotu. Wczorajsze wybicie spowodowało przejście z trendu bocznego do wzrostowego. Kolejne opory to 8,99 zł i 9,89 zł – silny. Niemniej wskaźniki sygnalizują wykupienie, co sugerowałoby korektę, a Akumulacja/Dystrybucja równowagę. Wsparcia znajdują się na 7,28 zł, 6,90 zł i 6,35 zł. – ocenia Krzysztof Borowski, ekspert Instytutu Bankowości i Ubezpieczeń Gospodarczych SGH.
Kliknij, aby powiększyć
W dobrym stylu rok zamknął też Benefit Systems. Według raportu rocznego spółka sprzedała ponad pół miliona kart sportowych oraz zanotowała najwyższą dynamikę zysku od trzech lat. W 2014 roku zysk EBIT grupy wyniósł 49,8 mln zł i był wyższy o 50,6 proc. r/r, a zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej opiewał na 38,6 mln zł (+47,3 proc. r/r). Grupa kontynuuje strategię inwestycji i konsolidacji w branży fitness. W 2014 roku liczba klubów inwestycyjnych wzrosła do 47 (o łącznej powierzchni 63 tys. m2). Na lata 2015-2016 planowane jest utrzymanie dynamiki rozwoju sieci klubów oraz przekroczenie liczby 70 klubów w 2016. W 2014 roku w segmencie nowych produktów dobre wyniki odnotowały platformy kafeteryjne, które zwiększyły liczbę użytkowników o 67 tysięcy oraz odnotowały wartość obrotów przekraczającą 79 mln zł – wzrost o 67,8 proc. w porównaniu z 2013 r.
analizę techniczną walorów Benefit System, Vistula oraz Impexmetal wraz z prognozą kierunku i zasięgu ruchu
– Kurs akcji Benefitu jest od sierpnia 2014 r. w powolnym trendzie wzrostowym. Linia trendu znajduje się na 320 zł i kolejne wsparcie na 295,10 zł. Natomiast z punktu widzenia kontynuowania wzrostów ważne jest pokonanie oporu na 358 zł, co w dłuższym terminie może otworzyć drogę w kierunku 415 zł – target z zasięgu Fibonacciego. Na wskaźnikach mamy przewagę sygnałów kupna. Natomiast wskaźniki wolumenowe są w granicach równowagi. – wskazuje Krzysztof Borowski.
Kliknij, aby powiększyć
Świeżo po wynikach jest też Vistula. Analitycy DM BPS chwalą spółkę za wypracowanie w 2014 roku ponad 20 mln zł zysku netto. Biuro prognozowało 18 mln zł. W minionym kwartale zysk wzrósł o 34 proc. do ponad 14 mln zł. Patrząc z perspektywy segmentowej dobrze wygląda poprawa sprzedaży i rentowności operacyjnej w IV kwartale w segmencie odzieżowym. Zwraca uwagę jednak wzrost zapasów na poziomie grupy. W 2015 roku firma planuje uruchomienie 14‐16 nowych salonów własnych i stoisk firmowych o łącznej powierzchni ponad 1,2 tys. mkw, a szacowana wielkość nakładów inwestycyjnych na rozwój sieci detalicznej oraz remontów i relokacji salonów to około 10 mln zł.
– Akcje Vistuli są w trendzie wzrostowym od grudnia 2014 r. Na wykresie dziennym mamy niejednoznaczne sygnały, lepiej sytuacja wygląda na wykresie tygodniowym. W układzie tygodniowym widać formację spodka z rysującym się prawym ramieniem. Obecnie kurs akcji robi korektę. Najbliższe silne wsparcie to 2,16 zł, a kolejne to 2,01 zł i 1,90 zł. Natomiast opory położone są na 2,40 zł, 2,48 zł i 2,58 zł. – zaznacza ekspert SGH.
Wykres dzienny
Kliknij, aby powiększyć
Wykres tygodniowy
Kliknij, aby powiększyć
Pozytywnie na raport finansowy zareagował kurs akcji Impexmetalu. W 2014 roku przemysłowa grupa kojarzona z Romanem Karkosikiem uzyskała przy kilkuprocentowym wzroście przychodów najwyższy w ostatnich latach poziom skonsolidowanego zysku netto. Wyniósł on 122 mln zł, co dało 42-proc. dynamikę w skali r/r. Na poprawę wyników miał wpływ wzrost wolumenów sprzedaży, systematyczna obniżka kosztów prowadzenia działalności oraz efekty optymalizacji portfela produktowego w kierunku wzrostu sprzedaży produktów o największym stopniu przetworzenia, skomplikowanych technologicznie i innowacyjnych.
– Akcje Impexmetalu znajdują się w lekkim trendzie wzrostowym od grudnia 2014 r. Kolejne opory znajdują się na 3,22 zł i 3,45 zł. Natomiast wsparcia położone są na 3,00 zł, 2,92 zł i silne na 2,67 zł. Wskaźniki sygnalizują wykupienie, a Akumulacja/Dystrybucja pokazuje równowagę. Z kolei średnia ruchoma pcha cenę w górę. W krótkim terminie kurs akcji robi coś w rodzaju kanału wzrostowego, a w dłuższej perspektywie widać zmianę trendu ze spadkowego na wzrostowy. – ocenia Krzysztof Borowski.
Kliknij, aby powiększyć
