Analitycy DM m Banku podtrzymali rekomendację kupuj dla akcji Capital Park. Jednocześnie biuro obniżyło cenę docelową z 6,70 zł do 6,50 zł za walor. Raport wydano przy kursie 4,89 zł.
Broker zwraca uwagę, że w ciągu kilku miesięcy Capital Park odda do użytku dwa duże projekty deweloperskie – Royal Wilanów i Eurocentrum Delta, co zwiększy powierzchnię nieruchomości pracujących o 70 proc. do ponad 150 tys. m2. Na koniec 2015 roku niemal 80 proc. wartości portfela nieruchomości spółki będą stanowiły nieruchomości pracujące o wartości bliskiej 1,4 mld zł oraz NAV około 550 mln zł.
– Celem zarządu jest sprzedaż powyższych aktywów. W naszej ocenie, pozyskana gotówka mogłaby zostać podzielona między dywidendę a nowe przedsięwzięcia inwestycyjne. Widzimy duże szanse na sprzedaż w 2016 r. kompleksu Eurocentrum po cenie zbliżonej do wartości bilansowej (scenariusz nie uwzględniony jeszcze w naszych projekcjach finansowych). Szacujemy, że transakcja ta przyniesie jednorazowo około 250-300 mln zł wolnej gotówki (kwota ok. 2,40-2,90 zł na akcję), z czego znaczna część mogłaby zostać wypłacona akcjonariuszom w formie dywidendy (ewentualnie buy backu). – czytamy w raporcie DM mBanku.
Biuro prognozuje na ten rok 76,3 mln zł przychodów i 44,1 mln zł zysku EBIT bez rewaluacji. Natomiast EBIT z rewaluacją oszacowano na poziomie minus 26,3 mln zł i stratę netto w wysokości 46,6 mln zł. Na przyszły rok założono 124,5 mln zł przychodów i zyski w wysokości odpowiednio 80,6 mln zł, 59,8 mln zł i 14,1 mln zł. Dalszą poprawę przyjęto w 2017 r. – 138,1 mln zł, 94,5 mln zł, 104,4 mln zł i 43,1 mln zł.
W tym roku akcje Capital Park zyskały blisko 29 proc. Natomiast w skali ostatnich 12 miesięcy zwyżka sięga 12 proc. Spółka zadebiutowała na głównym parkiecie pod koniec 2013 r. i od tego czasu jest na 7,5-proc. minusie.
