Russian Standard w przeciwieństwie do władz CEDC gra ostro. Zarząd tonącej spółki nie przyjął oferty przedstawionej na początku roku, w której rosyjski inwestor Rustam Tariko proponował zwiększenie udziału w akcjonariacie do prawie 1/3 po cenie 7 dol. za akcję oraz pomocy w spłacie zapadającego wkrótce zadłużenia przekraczającego 300 mln dolarów. Oficjalnej odpowiedzi na te warunki jeszcze nie usłyszał, ale musiała pojawić się nieoficjalna, bo jeszcze przed upływem terminu na odpowiedź, zmienił swoją ofertę na gorszą. Pogorszenie propozycji najwyraźniej mocno dało do myślenia CEDC i zmusiło zarząd do szybkiej reakcji. Spółka poinformowała o złożeniu raportu do Amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd o przystąpieniu do oficjalnych rozmów z rosyjskim inwestorem na temat ewentualnego zawarcia strategicznego sojuszu. >> Pełną treść komunikatu znajdziesz tutaj.
>> Jak się nie ma co się lubi, to się lubi co się ma. >> CEDC myśli nad propozycją 7 dol za akcję, a Russian Standard nie czeka i zmienia cenę na 5,25 dol.
Nowe warunki zakładają wzrost zaangażowania Russian Standard do ok. 16 poc. poprzez zakup akcji nowej emisji o łącznej wartości 30 mln dol. po cenie 5,25 dol. Kolejnym krokiem ma być nabycie po cenie nominalnej nowych papierów dłużnych o wartości 70 mln dol. oprocentowanych według stopy 3,0 proc. z terminem zapadalności wynoszącym 1 rok. Russian Standard zastrzega prawo ich zamiany na akcje CEDC w taki sposób, że po wykonaniu jego żądania udział wzrósłby do ok. 28 proc.
Rosyjski inwestor obecnie posiada obligacje wygasające w 2013 r. o wartości do 102,5 mln dol. Tariko chce po zamienić je na nowe papiery dłużne powiększone o naliczoną sumę odsetek z terminem zapadalności w 2016 roku. CEDC zyska dzięki temu na czasie. Dodatkowo rosyjscy inwestorzy chcą umownie zobowiązać się do pomocy przy spłacie pozostałej części obligacji zapadających w 2013 roku, w drodze emisji nowych papierów dłużnych z terminem zapadalności w 2016 r. adresowanych do Russian Standard.
Jeśli CEDC się zgodzi na te warunki Russian Standard i Tariko uzyskają szereg różnego rodzaju uprawnień pozwalających na aktywny nadzór podejmowanych uchwał. Rosjanie będą mogli zawetować najistotniejsze decyzje dotyczące: ustalania wielkości Rady Dyrektorów, stanowisk kierowniczych wyższego szczebla w Rosji, transakcji restrukturyzacyjnych, określonych przejęć innych podmiotów lub łączeń z innymi podmiotami, sprzedaży składników majątku, emisji papierów kapitałowych, świadczeń kapitałowych dla kierownictwa wyższego szczebla, dywidend i odkupienia akcji, zaciągnięcia określonego zadłużenia, wprowadzenia określonych zmian do dokumentów organizacyjnych spółki oraz odstępstw od rocznego budżetu wydatków kapitałowych spółki zatwierdzanego przez Radę Dyrektorów.
>> Negocjacje trwają: >> Wszystkie wiadomości na temat CEDC znajdziesz w jednym miejscu w serwisie StockWatch.pl
Aktualnie znajdujące się na stole propozycje przewidują, że obie spółki zawarłyby również umowy dotyczące praw rejestracji, praw poboru i praw pierwokupu. Roust Inc. od dawna ostrzy sobie zęby na prawa do dystrybucji popularnych marek alkoholi na ternie Rosji. Ewentualne porozumienia w tej sprawie nie wchodzą w skład oferty sojuszu. Rozmowy na temat cesji są prowadzone odrębnie, ale póki co żadna decyzja nie została podjęta.
Całość ma zostać zwieńczona zmianami w składzie Rady Dyrektorów, gdzie miejsca mają znaleźć nowi inwestorzy – trzy fotele dla RS oraz jeden dla Tariko. Tym samym łączna liczba dyrektorów wzrośnie do 10. W składzie rady może znaleźć się inny rosyjski inwestor – Mark Kaufman, który zgłosił swoją kandydaturę w liście z 21 lutego. Władze przychylnie odnoszą się do tej propozycji podkreślając wieloletnie doświadczenie w zakresie działalności na rosyjskim rynku alkoholi. Rada wpisze Kaufmana na listę dyrektorów po zatwierdzeniu jego nominacji na rocznym walnym. >> Mark Kaufman posiada niemal 7,8 proc. udział w CEDC. Pełny skład akcjonariatu znajdziesz tutaj.
Negocjacje mogą potrwać kilka tygodni, a CEDC zamierza dozować informacje. Władze zapowiedziały, że nie będą informować opinii publicznej na temat postępów w toczących się rozmowach aż do czasu ostatecznego rozwiązania sprawy, tj. do momentu zawarcia porozumienia lub zakończenia negocjacji. CEDC mocno opiera się przejęciu, ale problemy finansowe mogą ostatecznie zmusić do trzeźwej oceny sytuacji. Wyniki za ostatni rok były porażające, rynek nie zostawił suchej nitki.>> Olbrzymia strata CEDC pchnęła kurs w przepaść.
>> Fundamenty CEDC są fatalne, a rating nadawany przez StockWatch.pl od dwóch kwartałów jest w strefie zagrożonej. >> Szczegółowa analiza i przegląd danych ekonomicznych na stronie spółki w serwisie.
