DM BDM wycenił akcje CD Projektu na 167 zł
Pół roku po premierze Cyberpunka analitycy wciąż próbują oszacować skalę wpadki i weryfikują wyceny CD Projektu. W końcówce czerwca o nowy raport na temat największego polskiego producenta gier pokusił się DM BDM. Krzysztof Tkocz obniżył rekomendację dla CD Projektu z kupuj do redukuj, a cenę docelową z 332 zł do 167 zł za akcję. Jak zaznacza ekspert, wydanie dwóch patchy i kilku hotfixów nie poprawiło dynamik sprzedaży Cyberpunka, a wyniki pierwszego pełnego kwartału po długo wyczekiwanej premierze okazały się znacznie gorsze od rynkowych oczekiwań. Dodatkowo, mimo przywrócenia tytułu do sklepu Sony (21 czerwca) i powrotu jednego z najważniejszych kanałów sprzedaży, wyniki 2Q’21 zapowiadają się równie słabo.
– Ponadto mając na uwadze brak doświadczenia spółki w realizowaniu dużych projektów multiplayer i chęć minimalizacji ryzyka kolejnej nieudanej premiery, spodziewamy się wydania takiego trybu dopiero po kolejnej grze z uniwersum Wiedźmina, co w związku ze wcześniejszymi naszymi założeniami (debiut CP MP pod koniec 2022 roku) przekłada się na spadek atrakcyjności poziomu wskaźników na lata 2021-2023. Liczymy, że w związku z zapowiedzianymi na 2H’21 next-genowymi premierami gier W3 i CP wyniki spółki ulegną poprawie, jednak dalej są to poziomy, które pozostawiają ogromny niedosyt po tak długo wyczekiwanej premierze, zważywszy, że na kolejną przyjdzie nam czekać ponad 4 lata… – czytamy w raporcie przygotowanym przez Krzysztofa Tkocza, analityka DM BDM.
Porównanie liczby graczy CP2077, GTAV, RDR2 na Steamie [tys.]. Źródło: steamdb.info/DM BDM
Jeszcze przed debiutem gry CP2077 spółka zapewniała o tym, iż powstanie wersja multiplayer do tego tytułu, która będzie osobną grą AAA. Po premierze pozostawiającej wiele do życzenia, retoryka Redów zmieniła się na zachowawczą, w której aktualnie komunikują o dodaniu zaledwie elementów sieciowych we wszystkich swoich grach w bliżej nieokreślonej przyszłości. W ostatniej rekomendacji analityk prognozował debiut tej wersji pod koniec 2022 roku.
– Aktualnie zakładamy, że w kolejnych latach spółka skupi się na rozwijaniu uniwersalnego silnika/narzędzi, które pozwolą jej znacznie szybciej adaptować swoje produkcje do wersji multiplayer. Ponadto mając na uwadze brak doświadczenia Redów z tak rozbudowanym trybem wieloosobowym, spodziewamy się, że chcąc zminimalizować ryzyko kolejnej nieudanej premiery (pełnej wielu problemów) debiut pełnoprawnej gry multiplayer nastąpi dopiero po wydaniu kolejnej części Wiedźmina. Przesunięcie to ma wpływ na spadek atrakcyjności wskaźników na lata 2021-2023 – czytamy w raporcie.
Gra mobilna spółki Spokko znajduje się aktualnie w fazie soft launchu na wybranych terytoriach. CDR zapowiedział jej globalną premierę jeszcze na lato’21. Dotychczas największym sukcesem tego typu tytułów w technologii AR jest „Pokemon Go”, która od swojej premiery generuje przychody na poziomie 600-800 mln USD rocznie, tytuł „Harry Potter: HM” w rok od swojego debiutu wypracował ok. 110 mln USD przychodów. Na dalszych miejscach znajdują się takie produkcje jak „Jurassic World Alive”, „The walking dead: our world”.
– W naszej ocenie to właśnie tym dwóm ostatnim jest najbliżej do mobilnego Wiedźmina. Uważamy, że sukcesu Pokemonów nie da się powtórzyć, gdyż produkcja ta to spełnienie marzeń rzeszy fanów tego uniwersum, a świat Harrego Pottera jest wielokrotnie bardziej rozpoznawalny od świata Wiedźmina – czytamy w raporcie.
W skład grupy CD Projekt wchodzą: CD Projekt RED – deweloper gier wideo z gatunku RPG i GOG – globalna platforma cyfrowej dystrybucji gier. Sztandarową grą wydawnictwa jest seria „Wiedźmin” oraz najnowsza superprodukcja „Cyberpunk 2077”.
Rekomendacja dla CD Projektu powstała 21 czerwca 2021 r. Autorem rekomendacji jest Krzysztof Tkocz, analityk Domu Maklerskiego BDM. Raport ze skrótem rekomendacji jest do pobrania TUTAJ
