Sytuacja spółek deweloperskich nie należy do łatwych. Obok budowlanki jest to druga najbardziej sponiewierana branża w tym roku. Okazuje się, że wyjątkową odpornością na złą aurę wykazał się Dom Development, który w III kwartale 2012 roku wypracował 35,52 mln zł zysku netto przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej. Jest to wynik o 5,5 proc. wyższy od oczekiwań analityków, które przewidywały 33,7 mln zł zysku, ale jednocześnie o mniejszy o 2,8 proc w ujęciu kw/kw.
Zysk operacyjny spółki również okazał się lepszy niż zakładano i wyniósł w ubiegłym kwartale 43,85 mln zł, czyli więcej o 4,7 proc. inż rynkowy konsensus (spodziewano się 41,9 mln zł zysku). Jeszcze lepiej zaprezentowały się przychody, które wyniosły 305,1 mln zł, czyli o 9,4 proc. powyżej konsensusu (rok temu było to 202 mln zł). Stan gotówki w kasie na koniec okresu spadł o połowę do 198,5 mln zł. Nieznacznie wzrosła wartość zaciągniętych kredytów do 487,79 mln zł. >> Aktualne wyniki znajdziesz w serwisie.
Mimo przyzwoitych rezultatów kurs dewelopera od początku czwartkowej sesji zniżkował o 1,74 proc. Emocje studzą analitycy, którzy zwracają uwagę na mankamenty – głównym jest mniejsza rentowność.
– Zaraportowane dane są także zbliżone do zeszłorocznych wyników, choć widać spadek marży. Okazała się ona niższa i rok do roku i w porównaniu do rentowności z I połowy 2012 r. Było to jednak oczekiwane – Dom Development dawał takie sygnały. Winny tej sytuacji jest prawdopodobnie projekt Przy Ratuszu, na którym marża brutto ze sprzedaży może być jednocyfrowa. – mówi Maciej Wewiórski analityk DM IDM SA (PAP).
>> Coraz więcej słychać o poprawie w sektorze deweloperskim. >> Trzech liderów odżywającej branży deweloperskiej.
Najnowsze wyniki zostały pozytywnie ocenione przez analityka z DM Trigon. Jego zdaniem, mimo sporego zadłużenia (głównie długoterminowego) spółka jest bezpieczna, ale cieniem na kurs kładą się perspektywy na najbliższe kwartały.
– Spodziewam się, że IV kwartał będzie podobny do III kwartału, może nico gorszy. W całym roku oczekuję ok. 90-95 mln zł zysku netto. Przyszły rok powinien być już słabszy, ze względu na brak tak dobrych projektów, które będą wchodziły do wyników, a także słabszą sprzedaż bieżącą. – mówi Michał Sztabler z DM Trigon (PAP).
Na czwartkowej sesji akcje dewelopera w pierwszej godzinie zeszły pod kreskę, lecz jeszcze przed południem zdołały wyjść na zero i są wyceniane na 30,43 zł za sztukę. Jednak warto zauważyć, że od końca sierpnia wykonały skok z okolic 23 zł. Stopa zwrotu liczona od początku roku jest na plusie i wynosi 3,5 proc. Wyniki za III kwartał pozwoliły na utrzymanie najwyższego ratingu Altmana na poziomie AAA.
>> Wskaźnik C/WK wskazuje na przewartościowanie, ale pozostałe wyglądają już lepiej. >> Zobacz analizę fundamentalną i wskaźnikową opartą o najnowsze wyniki na stronie spółki w serwisie StockWatch.pl
