Dom Development poprawia zysk netto i zapowiada rekordową sprzedaż mieszkań w 2025 roku
Dom Development zakończył II kwartał 2025 roku z 97,28 mln zł skonsolidowanego zysku netto przypisanego akcjonariuszom jednostki dominującej, wobec 93,82 mln zł rok wcześniej. Wynik operacyjny sięgnął 120,02 mln zł, rosnąc z poziomu 114,24 mln zł rok wcześniej.
Skonsolidowane przychody ze sprzedaży spadły w tym okresie do 552,08 mln zł z 663,7 mln zł rok wcześniej. W całym I półroczu 2025 roku grupa osiągnęła 245,65 mln zł zysku netto (wzrost o 6 proc. r/r) przy przychodach na poziomie 1,29 mld zł (spadek z 1,37 mld zł r/r).
W analizowanym okresie Dom Development sprzedał 2 033 lokale netto, czyli o 4 proc. więcej niż rok wcześniej. Klientom przekazano 1 595 lokali, wobec 1 637 rok wcześniej. Średni przychód ze sprzedaży lokalu wyniósł 763 tys. zł i był niższy niż przed rokiem z uwagi na inny rozkład geograficzny przekazań – dominowały lokale z Wrocławia, a mniej było ich z droższej Warszawy i Krakowa.
– Mimo niższych przychodów, wypracowany w pierwszych sześciu miesiącach tego roku zysk netto wzrósł o 6 proc. r/r do blisko 246 mln zł, co potwierdza wysoką efektywność Grupy Dom Development w zakresie realizowanych projektów – czytamy w komunikacie.
Wyniki oceniamy lekko pozytywnie – przekroczyły nieco nasze prognozy i wyraźniej konsensus rynkowy. Spadek przychodów w ujęciu r/r wynika z mniejszej liczby przekazywanych lokali: 611 w 2Q’25 vs 716 w 2Q’24. Średni przychód ze sprzedaży lokalu był jednak o 3 proc. wyższy od naszych szacunków i o 5 proc. wyższy od konsensusu rynkowego. Marża brutto na sprzedaży była dość wysoka (36,6 proc.) przekraczając nasze i rynkowe prognozy – to główny element pozytywnego zaskoczenia w wynikach. Koszty sprzedaży były nieco niższe od naszych szacunków, ale koszty ogólnego zarządu wyższe – łącznie koszty SG&A były o 7 proc. wyższe od naszych szacunków. Saldo finansowe było niemal zgodne z naszą prognozą, wyższy zysk netto jest konsekwencją wyższego przychodu na lokali wysokiej marży brutto na sprzedaży. Podobnie jak zarząd, spodziewamy się bardzo dobrych wyników w 2025 r. – prognozujemy 670 mln zł zysku netto przypisanego akcjonariuszom Dom Development, co implikuje P/E’25 – 9,4. Uważamy, że bardzo dobre wyniki znajdują odzwierciedlenie w obecnej wycenie akcji, nie spodziewamy się dalszych wzrostów kursu akcji w krótkim terminie – skomentował Dariusz Nawrot, analityk Noble Securities.
W I połowie 2025 roku rozpoczęto realizację 19 projektów obejmujących 1 942 lokale we wszystkich aglomeracjach działalności. Na koniec czerwca oferta grupy obejmowała 3 778 lokali, a w budowie pozostawało 8 270 lokali. Bank ziemi umożliwia realizację inwestycji na poziomie sprzedaży z ostatnich lat przez ok. 5 lat.
– Drugi kwartał 2025 roku był czwartym z rzędu, w którym Grupa Dom Development – jako jedyny deweloper na polskim rynku – utrzymała sprzedaż na stabilnym, wysokim poziomie co najmniej 1 000 lokali netto. Dla całego sektora pierwsze półrocze było czasem wyzwań i zmiennej dynamiki. Po tym, jak w pierwszym kwartale dominował nastrój wyczekiwania i dużej niepewności, drugi kwartał zapoczątkował długo oczekiwane obniżki stóp procentowych, co przełożyło się na większą dostępność kredytów mieszkaniowych i ostrożne ożywienie w biurach sprzedaży mieszkań. Efekty tej zmiany widoczne są także w wynikach Grupy Dom Development, gdzie w drugim kwartale tego roku transakcje finansowane kredytem istotnie wzrosły i stanowiły 58 proc. całkowitej sprzedaży lokali – komentuje prezes Mikołaj Konopka.
Grupa podtrzymuje zamiar sprzedaży większej liczby mieszkań niż w rekordowym 2024 roku, kiedy znalazła nabywców na 4 269 lokali.
– Podtrzymujemy nasze zamiary dotyczące zwiększania skali działalności, w tym cel sprzedania w 2025 roku większej liczby mieszkań niż w dotychczas rekordowym 2024 roku, kiedy znaleźliśmy nabywców na 4 269 lokali netto. Zarazem bardziej selektywnie podchodzimy do uruchamiania nowych inwestycji – powiedział prezes Mikołaj Konopka, cytowany w komunikacie.
– Biorąc pod uwagę, że prezentowane przez deweloperów wyniki finansowe zależą głównie od liczby lokali przekazywanych nabywcom w danym okresie, spodziewamy się bardzo dobrych rezultatów w drugiej połowie bieżącego roku. Planujemy bowiem w tym czasie rozpocząć przekazania w projektach liczących łącznie około 3,2 tys. lokali, z czego większość – podobnie jak przed rokiem – przypadnie na IV kwartał. W połączeniu ze stabilną sytuacją na rynku materiałów i usług budowlanych, pozwala nam to oczekiwać solidnych wyników finansowych zarówno pod względem przychodów, jak i rentowności – powiedziała CFO Monika Dobosz.
Na koniec czerwca br. Dom Development miał ponad 5,4 tys. sprzedanych, ale jeszcze nieprzekazanych lokali, o łącznej wartości sprzedaży blisko 4,1 mld zł.
W ujęciu jednostkowym zysk netto spółki wyniósł w I półroczu 361,75 mln zł wobec 291,57 mln zł przed rokiem.
Dom Development to deweloper mieszkaniowy notowany na warszawskiej giełdzie od 2006 roku. Wchodzi w skład indeksu mWIG40.
