GUS: Inflacja wyniosła 8,6 proc. r/r w grudniu; konsensus: 8,6 proc. r/r

W ujęciu rocznym wzrost cen usług wyniósł 7,6 proc. i towarów sięgnął 9 proc. W ujęciu m/m było to odpowiednio: +0,7 proc. i +1 proc.

– W grudniu br. w porównaniu z poprzednim miesiącem największy wpływ na wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych ogółem miały wyższe ceny w zakresie żywności (o 2,3 proc.), mieszkania (o 0,6 proc.) oraz transportu (o 0,8 proc.), które podwyższyły ten wskaźnik odpowiednio o 0,55 pkt proc., 0,14 p. proc. i 0,09 pkt proc. Niższe ceny w zakresie odzieży i obuwia (o 0,5 proc.) obniżyły ten wskaźnik o 0,02 pkt proc. – czytamy w komunikacie.

➡ 167% zysku w ciągu czterech lat ➡ Inwestujemy realne 20 tys. zł ➡ Sprawdź ofertę portfela wzorcowego Cztery Fazy Rynku w StockWatch.pl

W porównaniu z miesiącem analogicznym poprzedniego roku wyższe ceny w zakresie mieszkania (o 10 proc.), żywności (o 8,7 proc.) oraz transportu (o 22,7 proc.) podniosły ten wskaźnik odpowiednio o 2,5 pkt proc., 2,14 pkt proc. i 2,04 pkt proc.

– Za dynamicznym wzrostem cen w grudniu stały głównie ceny żywności, które pobiły wszelkie sezonowe wzorce i wzrosły aż o 2,3% m/m, kontynuując tym samym wyraźne przyspieszenie cen w tej kategorii w ostatnich miesiącach. Co więcej, wachlarz produktów spożywczych, które odnotowały wzrost cen w grudniu jest bardzo szeroki. Z kolei w trochę mniejszym stopniu niż w ostatnich miesiącach wzrosły ceny nośników energii (o 0,8 proc. m/m). Zgodnie z naszymi oczekiwaniami, obniżka stawek akcyzy na paliwa i opłaty emisyjnej nie znalazła odzwierciedlenia w danych GUS, ponieważ moment obniżki wypadał już bowiem poza okresem gromadzenia danych przez urząd. Stąd według GUS paliwa do środków transportu jeszcze podrożały w grudniu o 0,2 proc. m/m. W kategoriach bazowych na uwagę zasługuje wzrost cen w kategorii „restauracje i hotele” (o 0,8 proc. m/m), co częściowo można wiązać z wprowadzonymi restrykcjami pandemicznymi ograniczającymi ich dostępność dla niezaszczepionych. Dalej mocno rosną też ceny samochodów osobowych (+1,4 proc. m/m) – komentuje Kamil Łuczkowski, ekonomista, Zespół Analiz i Prognoz Rynkowych Banku Pekao.

Grudniowa inflacja (8,6% r/r) potwierdzona. Silny wzrost żywności, energii i paliw-druga fala szoków podażowych. Bazowa w górę do 5,3% r/r (niska baza z gru-20). Nie podzielamy diagnoz, że całe zło to zewnętrzne szoki. 2021 pokazał, że wkrótce pojawią się efekty drugiej rundy. pic.twitter.com/8css6piIvo

— ING Economics Poland (@ING_EconomicsPL) January 14, 2022

Średniorocznie inflacja w 2021 r. wyniosła 5,1 proc. r/r wobec 3,4 proc. w roku poprzednim. Jak podkreśla ekspert Banku Pekao, prognozowanie procesów inflacyjnych w 2022 r. jest nie lada wyzwaniem.

– Wprowadzenie Tarczy Antyinflacyjnej i idącej za nią znacznej obniżki podatków pośrednich powoduje podwyższoną zmienność prognoz inflacyjnych. Po pierwsze pod znakiem zapytania stoi okres obowiązywania Tarczy (na chwilę obecną wygaszenie tarczy jest planowane na sierpień, ale z dużym prawdopodobieństwem możliwe jest przedłużenie co najmniej do końca roku). Jeszcze trudniejsze są do ujęcia efekty asymetryczne dostosowania cen przez przedsiębiorców przy obniżkach stawek VAT, które zwłaszcza jeśli są tymczasowe, często stają się okazją do zwiększania marż. Nie należy też zapominać stymulacyjnym charakterze takiego działania podnoszącego ścieżkę inflacji w średnim okresie, co spowolni powrót inflacji do celu – dodaje Kamil Łuczkowski.

Poniżej zmiany % wskaźnika CPI w grudniu w ujęciu r/r

Konsensus rynkowy wyniósł 8,6 proc. r/r.

– Wzrost cen towarów i usług konsumpcyjnych w 2021 r. w stosunku do roku poprzedniego wyniósł 5,1 proc. – czytamy też w komunikacie.

W szybkim szacunku danych GUS podał wcześniej, że inflacja wyniosła 8,6 proc. w ujęciu rocznym w grudniu ub.r. (wobec 7,7 proc. r/r w listopadzie).