Przychody przynależne do Serinus Energy w II kwartale wyniosły 17,7 mln dolarów i były niższe o 12 proc. kw/kw i o 46 proc. r/r. Bezpośrednią przyczyną zniżki obrotów jest malejąca produkcja i niższe ceny sprzedawanych produktów. Wydobycie w drugim kwartale wyniosło średnio 3.993 baryłek ekwiwalentu ropy naftowej dziennie (boe/d) i było niższe o 9 proc. kw/kw i o 20 proc. r/r. Głównym powodem spadku produkcji były czerwcowe protesty pracowników w Tunezji, gdzie spółka wydobywa głownie ropę naftową. Produkcja na Ukrainie była podobna jak w poprzednim kwartale i wyniosła 2.787 boe/d, ale spadła o 25 proc. niższa r/r. Poziom wydobycia u naszego wschodniego sąsiada nadal utrzymywany jest znacznie poniżej zdolności wydobywczych w wyniku regulacji rządowych, rezerwujących dużą część rynku dla państwowego przedsiębiorstwa Naftohaz, i to mimo iż 31 marca Sąd Administracyjny Ukrainy ostatecznie przegrał batalię i wspomniane regulacje straciły moc.
Średnia cena sprzedaży ropy w II kwartale była wyższa o 18 proc. kw/kw, natomiast cena gazu obniżyła się o kolejne 9 proc. Średnio baryłka ekwiwalentu ropy naftowej była w drugim kwartale niższa o 2 proc.
Przychody skorygowane o opłaty koncesyjne (ang. royalities) zmniejszyły się o 8 proc. k/k i 60 proc. r/r.
– Średnie stawki opłat koncesyjnych na Ukrainie za drugi kwartał 2015 r. wyniosły 57,4 proc., w porównaniu do 21,9 proc. w drugim kwartale 2014 r. Stawki opłat koncesyjnych od wydobycia spółki wzrosły istotnie w wyniku działań rządu Ukrainy, mających na celu zwiększenie dochodów państwa. Z dniem 1 sierpnia 2014 r. opłaty koncesyjne dla gazu ziemnego i kondensatu wzrosły do, odpowiednio, 55 proc. i 45 proc., z poziomów 28 proc. i 42 proc., i miały pierwotnie obowiązywać do 1 stycznia 2015 r. Nowa uchwała zawierała również zapis o „obniżającym współczynniku” dla nowych odwiertów wykonanych po 1 sierpnia 2014 r. Obniżał on na okres dwóch lat opłaty koncesyjne płacone od produkcji gazu ziemnego z takich nowych odwiertów do poziomu 55 proc. nominalnych stawek (tj. efektywna stawka opłat koncesyjnych dla gazu z nowych odwiertów wynosi 30,25 proc.). Jeszcze przed terminem wygaśnięcia tych stawek, w styczniu 2015 r. rząd Ukrainy wprowadził wyższe stawki na stałe i zniósł obniżający współczynnik. – informuje spółka w raporcie.
Wynik operacyjny przynależny akcjonariuszom spółki (po obciążeniu przychodów opłatami koncesyjnymi, kosztami wydobycia i zużycia środków trwałych) wyniósł w II kwartale 1,8 mln USD, w porównaniu do 3,1 mln dolarów zysku kwartał wcześniej i 14,1 mln USD przed rokiem. Zysk netto akcjonariuszy jednostki dominującej zamknął się kwotą 49 tys. dolarów – głównie za sprawą dodatnich różnic kursowych w wysokości 2,4 mln dolarów. >> Odwiedź forumowy wątek dedykowany akcjom Serinus Energy
W drugim kwartale roku nakłady inwestycyjne Serinusa znacząco spadły. Spółka wydatkowała tylko 3,7 mln dolarów w porównaniu do 16,1 mln dolarów przed rokiem. Głównym obszarem inwestycji pozostała Tunezja (1,9 mln USD) i Ukraina (1,2 mln USD), gdzie uzbrojono i testowano odwiert M-22. Poza aktywami produkcyjnymi na Ukrainie i w Tunezji Serinus posiada także koncesje poszukiwawcze w Rumunii. Skapitalizowane koszty poszukiwania i oceny zasobów w tym kraju wynoszą 18 mln dolarów i stanowią 77,6 proc. wszystkich poniesionych przez spółkę na złożach nie oddanych jeszcze do eksploatacji.
– Przygotowujemy się do dalszych prac w Rumunii. Najbliższe wiercenie odbędzie się najwcześniej na przełomie roku. Poszukujemy partnera do prac – dalsze decyzje zostaną podjęte zapewne po wakacjach. Naszym podstawowym warunkiem, podczas ewentualnych negocjacji będzie utrzymanie statusu operatora na tych koncesjach. Uważnie obserwujemy również nowy projekt zmian w opodatkowaniu wydobycia ropy i gazu na Ukrainie. Jednocześnie na bieżąco dostosowujemy całkowite wydatki do obecnej sytuacji i analizujemy plany na przyszłość. – powiedział Jakub Korczak, wiceprezes ds. Relacji Inwestorskich Serinus Energy.
W związku z sytuacją na Ukrainie, aktualnie na 2015 r. spółka nie planuje w tym kraju żadnych dodatkowych projektów poszukiwawczo-rozwojowych, poza zainstalowaniem nowych sprężarek na polu Olgowskoje. Warto jednak zwrócić uwagę, że utrzymywanie się obecnego niestabilnego otoczenia biznesu może mieć negatywny wpływ na wyniki i sytuację finansową Spółki.
Kurs akcji Serinus Energy po raporcie notuje kosmetyczną przecenę (-0,5 proc.). W szerszej perspektywie posiadacze akcji spółki notują znacznie wyższe straty. Roczna stopa zwrotu z walorów Serinusa sięga prawie 60 proc.
