Konwersja długu na akcje dotyczy rozliczenia z tytułu finansowania udzielonego spółce przez podmioty należące do głównego udziałowca oraz osób związanych z wysokim menedżerem spółki Kulczyk Investments w sierpniu 2011 r. Umowa skryptów dłużnych (forma obligacji) zakładała spłatę w ciągu roku, podczas którego spółka miała zadebiutować na londyńskim alternatywnym parkiecie AIM. Maksymalna wielkość pożyczki wyniosła 23,5 mln dolarów, oprocentowana na 8 proc. w skali roku. W związku z tym, że nie doszło do debiutu, pożyczkodawcy zdecydowali o skonwertowaniu papierów dłużnych na akcje, które mają zostać wyemitowane na GPW.
– Zobowiązania z tytułu Skryptów Dłużnych zostaną wymienione na akcje zwykłe KOV po cenie, która stanowić będzie ważoną wolumenem cenę równą średniemu kursowi akcji zwykłych KOV na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie w okresie pięciu dni sesyjnych przed terminem spłaty (nie wliczając tego dnia). Warunki Skryptów Dłużnych zobowiązują KOV także, aby wraz z akcjami zwykłymi związanymi z konwersją wyemitowała dodatkowo, w ciągu pięciu dni roboczych od terminu spłaty, akcje zwykłe dla KI oraz Radwan. – mówi komunikat spółki KOV. >> Pełna treść tutaj.
Z obliczeń StockWatch.pl wynika, że średnia cena zamknięcia ważona wolumenem w trakcie pięciu sesji od 6 do 10 sierpnia akcji spółki KOV wyniosła po zaokrągleniu 1,40 zł. Wartość pożyczki wraz z 8-proc. odsetkami przeliczona po średnim kursie NBP z piątku to 84,2 mln złotych, co oznacza iż KOV powinien wyemitować 60.177.792 nowe akcje na rzecz Kulczyk Investments i Radwan Investments. >> Zobacz aktualny skład akcjonariatu tutaj.
AKTUALIZACJA: jak zwrócił uwagę forumowicz Wapkil, w raporcie rocznym KOV podano, iż oprocentowanie pożyczki objętej skryptami dłużnymi wynosi 7,16 proc., ale w momencie konwersji zostanie doliczone dodatkowe oprocentowanie w wysokości 12,84 proc., co łącznie dawałoby 20 proc. odsetek. W związku z tym liczba nowych akcji może sięgnąć 66,8 mln szt. Kontaktujemy się ze spółką aby wyjaśnić ostateczną wielkość nowej emisji na rozliczenie instrumentów dłużnych.
Zgodnie z warunkami umowy, emisja ma nastąpić w ciągu pięciu dni roboczych liczonych od 11 sierpnia. Po emisji – w wariancie 60 mln nowych akcji – kapitał będzie dzielił się na 481 mln szt. akcji, a podmioty KI i Radwan będą posiadały około 55,5 proc. udziału i tyle samo głosów na walnym zgromadzeniu.
Ponieważ cena konwersji 1,40 zł jest nieco wyższa od wartości księgowej na akcję wynoszącej 1,32 zł po I kwartale 2012 r., emisja nie jest niekorzystna dla pozostałych akcjonariuszy spółki. Wartość księgowa zmieniła się jednak od końca marca, nową wartość obowiązującą na 30 czerwca br. poznamy już 14 sierpnia, wraz z raportem kwartalnym.
>> Z powodu historycznie negatywnych wyników ekonomicznych, spółka jest notowana po wskaźnikach znacznie wyższych od benchmarków sektora i szerokiego rynku. Nowy raport ma szansę znacznie poprawić obraz dochodowy KOV. >> Zobacz sytuację fundamentalną spółki przed raportem na stronie analitycznej w StockWatch.pl
