Quercus TFI: Na rynkach akcji pierwsze pozytywne sygnały, bessa wchodzi w zaawansowaną fazę
– Reasumując, nadal pozostajemy ostrożni co do oceny perspektyw rynków akcji w kolejnych miesiącach, aczkolwiek zaczynamy obserwować pierwsze pozytywne sygnały. Ryzyko spowolnienia gospodarczego lub recesji na świecie może mieć wpływ na rekordową zyskowność spółek i tym samym notowania ich akcji. Największej szansy na poprawę koniunktury upatrywalibyśmy w dalszym spadku cen surowców, co pomogłoby inflacji i przysłużyłoby się do szybszego zakończenia podwyżek stóp procentowych. Rozpoczynamy odliczanie do końca bessy na GPW. Trwa ona już 11 miesięcy i spowodowała spadek WIG o blisko 40 proc. Zaczyna wchodzić w zaawansowaną fazę – napisał Buczek w comiesięcznym komentarzu zarządzającego.
W jego ocenie, wrzesień przyniósł ciąg dalszy bessy. Podwyżki stóp przez banki centralne, umocnienie amerykańskiego dolara oraz ciąg dalszy wojny w Ukrainie doprowadziły do pogłębienia czerwcowych dołków. Są jednak także pierwsze pozytywne sygnały.
Główne indeksy giełdowe zanotowały w br. następujące stopy zwrotu: S&P500 -24,8 proc., Nasdaq -32,4 proc., DAX -23,7 proc., a więc znacznie poniżej zamknięć z końca sierpnia, zauważył prezes.
– Polskie akcje zachowały się podobnie, jak te z rynków rozwiniętych. Czerwcowe dołki zostały u nas pogłębione wyraźniej, ze względu na mniejszą skalę lipcowo-sierpniowego odbicia. Po wrześniu WIG zwiększył stratę do 33,7 proc. Od początku roku z blue chips żadna (!) spółka nie była na plusie. Wszystkie 20 spółek straciło na wartości, najwięcej: CCC -65 proc., mBank -54 proc. i LPP -53 proc. – napisał Buczek.
Porównanie WIG20 i DAX
Dodał, że szeroki rynek polskich spółek zachowywał się tylko nieco lepiej. sWIG80 spadł w br. o 20,8 proc., a więc mniej niż S&P500 czy DAX. Najbardziej na wartości zyskały: Sunex (+424 proc.), Sygnity (+149 proc.) i Bumech (+123 proc.). Straciły za to: Kernel (-70 proc.) czy TEN (-70 proc.), wymienił.
– Ceny polskich obligacji skarbowych we wrześniu korygowały się drugi miesiąc z rzędu, ale nie pogłębiły czerwcowego dołka, co jest informacją pozytywną. W przypadku instrumentów 10-letnich rentowność wrosła do 7,12 proc. Z podobnym zachowaniem mieliśmy do czynienia z obligacjami na całym świecie. Rentowność amerykańskich 10-latek wzrosła do 3,83 proc., a niemieckich do 2,12 proc. Głównym czynnikiem kształtującym koniunkturę były obawy inflacyjne i oczekiwania na kolejne podwyżki stóp jesienią. Sytuacja na polskim rynku papierów dłużnych korporacyjnych nadal była dobra – ocenił prezes.
W przypadku surowców mieliśmy do czynienia ze spadkami cen, co jest pozytywną informacją z perspektywy przyszłej inflacji i stóp procentowych. Ropa naftowa potaniała do poniżej 80 USD (już tylko +6 proc. w br.). Złoto straciło na wartości i kosztowało 1.672 USD za uncję (-9 proc.). Cena drugiego metalu szlachetnego – srebra – podrożała do 19 USD za uncję (-18 proc.). Miedź zniżkowała nieznacznie do 3,4 USD za funt (-24 proc.), podsumował.
Notowania złota i srebra.
Quercus TFI to pierwsze w Polsce publiczne towarzystwo funduszy inwestycyjnych, którego oferta skierowana jest do zamożnych i bardzo zamożnych inwestorów. Towarzystwo zostało założone w sierpniu 2007 r. W marcu 2011 r. Quercus TFI zadebiutował na rynku głównym warszawskiej giełdy.
