(Fot. GPW)
Jak to często bywa w ostatnim czasie, w odróżnieniu od USA, gdzie Magnificent7 znów zachowuje się dobrze, problemem była czołówka indeksów po naszej stronie Atlantyku – spadało pięć największych spółek kontynentu, SAP o 0,66 proc., Hermes o 1,13 proc., Novo Nordisk o 2,22 proc., ASML o 2,57 proc., a LVMH o 0,86 proc. Równoważyły to na szczęście wzrosty sektora finansowego (+0,28 proc.) i dóbr konsumenckich na czele z Nestle (+1,21 proc.), ale finalny bilans dnia na głównych indeksach to stopy zwrotu od +0,46 proc. na FTSE MiB do -0,33 proc. na DAX.
Żadnych problemów z popytem nie miały natomiast polskie duże spółki, WIG20 zakończył rewelacyjny tydzień wzrostem o 2,01 proc. i stoi przed testem długo wyczekiwanego poziomu 3 tys. pkt. mWIG40 wzrósł o 0,88 proc., a sWIG80 o 0,08 proc. Obroty na GPW przekroczyły 2 mld zł, a najwyższe obroty generowało PKO (+1,96 proc.), Pekao (+2,54 proc.) i Orlen (+1,03 proc.). Aż trzy spółki głównego indeksu rosły jednak o co najmniej 7 proc. – Budimex o 7,59 proc., CCC o 7,51 proc., a Pepco o 7,13 proc. Największy wpływ na mWIG40 miały Benefit (+2,90 proc.), Millenium (+2,57 proc.) i XTB (+3,13 proc.).
Giełda w USA zamykała się neutralnie, S&P500 spadkiem o 0,01 proc., NASDAQ wzrostem o 0,05 proc. Nawet na poziomie indeksów sektorowych zmienność była niewielka poza otwierającymi je z obu stron energetyką (-0,96 proc.) i dobrami konsumpcyjnymi wyższego rzędu (+0,98 proc.), wśród których wyróżniała się Tesla (+3,21 proc.). Powyżej 1 proc. w czołówce S&P500 zyskiwały jeszcze tylko Amazon (+1,01 proc.) i Eli Lilly (+1,34 proc.), ale nastroje skutecznie studził Netflix, który tracił 5,10 proc. i dał przykład zjawiska, którego obawiamy się w ciągu kolejnych dwóch tygodni – lekkie pobicie oficjalnych oczekiwań wynikowych zwyczajnie nie będzie wystarczać na spółkach, których wyprzedzający wskaźnik cena/zysk przekracza 30.
W godzinach porannych większość indeksów azjatyckich rośnie. Giełda w Tokio jest zamknięta, ale koalicja premiera Shigeru Ishiby poniosła w niedzielę porażkę w wyborach do wyższej izby parlamentu, uzyskując w niej zaledwie 47 ze 100 mandatów. Choć Ishiba zamierza kontynuować pracę, będzie to pierwszy od 1955 r. przypadek, gdy ugrupowania tworzące rząd nie będą miały większości w żadnej z izb w wyjątkowo niefortunnym momencie – na finiszu negocjacji handlowych z USA. Na półtorej godziny przed startem handlu w Europie kontrakty futures na główne indeksy lekko spadają, po rewelacyjnym tygodniu także Warszawa może otworzyć się w lekko korekcyjnych nastrojach. Pretekstem do ostrożności mogą być plany UE, by zwołać w najbliższych dniach spotkanie, które ma przygotować Wspólnotę do działań odwetowych, gdyby 1. sierpnia USA wprowadziły zapowiadane cła. Bloomberg sugeruje, że rosnąca liczba krajów (na czele z Francją) popiera użycie tzw. anti-coercion instrument, co wykluczałoby spółki amerykańskie z kontraktów publicznych w Europie, blokowało im dostęp do wybranych segmentów rynku i mogło prowadzić do podatku cyfrowego.
Komentarz przedsesyjny Domu Inwestycyjnego Xelion sp. z o.o. 17 lipca 2025 r.
Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę. Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.
