Statystyki za II kwartał 2018 r. nie pozostawiają złudzeń. Debiutów jest mało, a jeśli już są, to ich wartość jest niewielka. Od kwietnia do końca czerwca w Polsce przeprowadzono łącznie 10 IPO, z czego tylko 3 z nich to debiuty na rynku głównym GPW. Pozostałych 7 ofert odbyło się na alternatywnym rynku NewConnect. Największą pod względem wartości ofertą publiczną był debiut wydawcy gier komputerowych Ten Square Games (94 mln zł). Na drugim miejscu jest IPO spółki biotechnologicznej OncoArendi Therapeutics (58 mln zł), a na trzecim oferta spółki z rynku fotowoltaiki ML System (34,6 mln zł). Łączna wartość IPO przeprowadzonych na alternatywnym rynku NewConnect wyniosła 15,2 mln zł, z czego 8 mln zł dotyczyło debiutu spółki Creativeforge Games.
Zdaniem Bartosza Margola z PwC, z pewnością nie był to udany kwartał, który zwykle jest jednym z najaktywniejszych okresów w ciągu roku. Ponad rok warszawska GPW czeka już na IPO, którego wartość przekraczałaby 100 mln euro. Jedynym pocieszeniem jest fakt, że warszawski parkiet przyciągnął w ostatnich miesiącach firmy z innowacyjnych i lubianych przez inwestorów sektorów gospodarki. Mowa tu m.in. producentach gier wideo, technologii IT, czy spółkach biotechnologicznych. Sukces tych ofert to także dobry sygnał dla kolejnych firm, które zastanawiają się nad swoją przyszłością i poszukują kapitału.
Statystyki za całe I półrocze 2018 r. również nie napawają optymizmem. Na głównym rynku zadebiutowało 5 spółek, z czego jedna to przeprowadzka z NewConnect. Tegoroczny wynik ratuje 8 kolejnych debiutów na małej giełdzie. Niestety, to wciąż malutkie oferty i pod względem ich łącznej wartości Warszawa pozostaje jednym z najmniejszych rynków w Europie, wśród których przeprowadzono co najmniej jedno IPO.
– Perspektywy na kolejne miesiące są niepewne, brak przy tym jasnych i wyraźnych zapowiedzi dużych transakcji w drugiej połowie roku, a luki po nich nie wypełnią kolejne debiuty na rynku alternatywnym – dodaje Bartosz Margol.
Słaby kwartał także w Europie
Według danych PwC, łączna wartość IPO w Europie w II kwartale wyniosła 9,3 mld euro. To wynik mniejszy niż przed rokiem aż o 6,9 mld euro. Na europejskich giełdach zanotowano 99 debiutów (w porównaniu do 106 w drugim kwartale 2017 r.). W badanym okresie miała miejsce jedna duża oferta (IPO o wielkości przekraczającej 1 mld euro) przeprowadzona w maju na giełdzie w Szwajcarii – IPO CEVA Logistics AG (1,061 mln euro). Na drugim miejscu znalazła się oferta spółki Ayden BV (947 mln euro, debiut na giełdzie Euronext w Amsterdamie), a trzecim – IPO Avast Plc (788 mln euro, giełda w Londynie).
Aktywność na europejskim rynku IPO w I poł. od 2009 r. (dane przed 2011 r. nie uwzględniają giełd w Stambule, Zagrzebiu i Bukareszcie). Źródło: PwC.
Aktywność na europejskim rynku IPO (kwartalnie) od 2014 r. Źródło: PwC.
Nieco lepiej prezentują się statystyki za całe I półrocze. Od stycznia w Europie wartość IPO wzrosła r/r o 5 proc. Według Tomasza Koniecznego, partnera w zespole ds. rynków kapitałowych PwC, rynek europejski zawdzięcza to głównie mega ofertom przeprowadzonym w pierwszym kwartale 2018 r. Jednak groźby wojny handlowej między Stanami Zjednoczonymi, a jej partnerami oraz negocjacje w sprawie Brexitu, mogą zachwiać zaufaniem do rynku ofert publicznych. Mimo spadku aktywności, europejski rynek IPO w dalszym ciągu wita z otwartymi ramionami kolejnych emitentów i przeprowadza kolejne transakcje.
– Otwartą kwestią pozostają wyceny uzyskiwane w procesie IPO przy coraz bardziej selektywnym podejściu inwestorów. Mimo to spodziewamy się, że aktywność w zakresie IPO na europejskich rynkach w drugiej połowie roku wzrośnie – podsumowuje Tomasz Konieczny.
Raport IPO Watch Europe obejmuje wszystkie debiuty na głównych giełdach w Europie (włączając w to giełdy w Unii Europejskiej, Islandii, Norwegii, Turcji i Szwajcarii) i jest publikowany kwartalnie. Debiuty podmiotów, które przeprowadzały wcześniej pierwszą ofertę publiczną oraz przeniesienie pomiędzy rynkami w ramach jednej giełdy, nie zostały uwzględnione w statystykach. Raport dotyczy okresu od 1 stycznia do 30 czerwca 2018 roku i został sporządzony w oparciu o daty debiutów akcji lub praw do akcji.
