PARTNER SERWISU
aurcueeq

Rynek docenił Grupę Azoty za szybki wzrost zysku w I kwartale

Omawiane walory: , ,

Chemiczna grupa zanotowała trzycyfrową dynamikę zysku netto i w podobnym rozmiarze przebiła konsensus rynkowy. Wyniki wsparła akwizycja ZA Puławy. Jednak analitycy ostrzegają przed możliwością osiągania słabszych rezultatów w kolejnych kwartałach.

Grupa Azoty wypracowała w I kwartale 2013 roku 379,2 mln zł zysku netto przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej w porównaniu do 161,7 mln zł rok wcześniej. Wynik był też dużo lepszy od konsensusu PAP, który zakładał uzyskanie 141 mln zł. Zysk operacyjny zwiększył się z 240,7 mln zł do 419,1 mln zł. Okazał się też wyższy od prognoz analityków opiewających na 198,8 mln zł. Natomiast przychody grupy zwiększyły się do 2.677,5 mln zł z 1.905,7 mln zł. Analitycy oczekiwali, że sprzedaż wyniesie 2.660,5 mln zł.>> Komunikat wraz z raportem znajdziesz tutaj.

Na osiągnięte wyniki duży wpływ miało przejęcie ZA Puławy. Azoty odnotowały zysk z tytułu nabycia udziałów spółki w kwocie 174,3 mln zł. Emitent tłumaczy, że zysk ten wynika przede wszystkim z przeprowadzonej wyceny do wartości godziwej rzeczowych aktywów trwałych, w tym prawa wieczystego użytkowania gruntów otrzymanego w przeszłości przez ZA Puławy, wyceny do wartości godziwej udziałów w podmiotach dostępnych do sprzedaży oraz zapasów.

W I kwartale zysk operacyjny segmentu nawozy wyniósł 286,2 mln zł, a w segmencie chemia 24,9 mln zł. Obszar tworzywowy przyniósł 20,8 mln zł straty operacyjnej, a pigmenty 4,1 mln zł straty.

– Wyniki sprzedaży produktów Grupy Azoty w I kwartale 2013 roku były determinowane przede wszystkim sytuacją rynkową w segmentach nawozów, chemii i tworzyw. Największy procentowy przyrost przychodów ze sprzedaży odnotowano w segmencie chemia oraz w segmencie nawozy (wzrost odpowiednio o 161,1 proc. i o 142,8 proc.). Bezpośrednią przyczyną wzrostu w tych segmentach było dołączenie do Grupy Azoty nowego podmiotu – grupy kapitałowej spółki Grupa Kapitałowa Azoty ZA Puławy. Patrząc na udział poszczególnych segmentów w strukturze przychodów to w porównaniu do I kwartału 2012 roku uległ on niewielkim zmianom (zmiany od 0,9 pp. do 3,1 pp.). – czytamy w raporcie spółki.

>> Zobacz aktualną analizę fundamentalną i wskaźnikową spółki. >> Wszystkie najważniejsze informacje na temat Grupy Azoty znajdziesz na stronie spółki w serwisie StockWatch.pl

Analitycy dobrze oceniają osiągnięcia chemicznej grupy z minionego kwartału. Zwracają uwagę m.in. na wysokie przepływy. Jednak pojawiły się sugestie, że w kolejnych kwartałach spółka może zaraportować słabsze rezultaty, ze względu na gorsze wyniki segmentu nawozowego.

– Wyniki zawierają one-off dotyczący rozliczenia akwizycji Puław (ok. 174 mln zł księgowych zysków z tytułu nabycia). Z kolei wynik oczyszczony jest o 60 mln zł lepszy od naszych prognoz i o jakieś 70 mln zł lepszy od konsensusu. Uwagę zwraca bardzo dobry cash flow (580 mln zł wobec 290 mln zł przed rokiem). Właściwie cały oczyszczony EBIT wypracował segment nawozowy 286 mln zł, one-offy wystąpiły w pozostałych segmentach. Wydaje mi się, że I kwartał to prawdopodobnie ostatni dobry kwartał dla segmentu nawozowego. Być może jeszcze II kwartał będzie dobry, bo sezon nieco się na ten okres przesunął. Kolejne kwartały będą słabsze – sądzę, że pozostałe segmenty nie nadrobią słabszego wyniku w nawozach. Niemniej jednak spodziewałbym się pozytywnej reakcji na dzisiejsze informacje – wyniki rdr są lepsze, a cash flow dwa razy lepszy, to duże osiągnięcie. Potencjalny wzrost wykorzystywałbym do skrócenia pozycji. – ocenia Łukasz Prokopiuk, analityk DM IDM (PAP).

W czwartek akcje Azotów rosną od początku sesji. Zyskuje także kurs Polic, spółki z tarnowskiej grupy, która również zaprezentowała raport kwartalny. ZCh Police osiągnęły 32,2 mln zł zysku netto przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej wobec konsensusu na poziomie 12,9 mln zł. Wyniki też zaprezentowały Puławy. Tu zysk netto wyniósł 163,2 mln zł, a rynkowe prognozy były na poziomie 136,8 mln zł. Niemniej kurs Puław walczy o wyjście nad kreskę.>> Sprawdź też walor od strony technicznej w serwisie ATTrader.pl

StockWatch.pl

StockWatch.pl wspiera inwestorów indywidualnych dostarczając m.in:

- analizy raportów finansowych i prospektów emisyjnych spółek przygotowywane przez zawodowych, niezależnych finansistów,

- moderowane forum użytkowników wolne od chamstwa i naganiania,

- aktualne i zweryfikowane przez pracownika dane finansowe spółek,

- narzędzia analizy fundamentalnej i technicznej.

>> Sprawdź z czego możesz korzystać za darmo i co oferujemy w Strefie Premium

Na podobny temat



Współpraca
Biuro Maklerskie Alior Bank Bossa tradingview PayU Szukam-Inwestora.com Kampanie reklamowe - emisje akcji, obligacji, crowdfunding udziałowy Forex Kursy walut Akcje Giełda Waluty Kryptowaluty
Trading jest ryzykowny i możesz stracić część lub całość zainwestowanego kapitału. Treści publikowane w portalu służą wyłącznie celom informacyjnym i edukacyjnym. Nie stanowią żadnego rodzaju porady finansowej ani rekomendacji inwestycyjnej. Portal StockWatch.pl nie ponosi jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie lektury zawartych w nim treści.
peek-a-boo
×

FOSA – nowa usługa analityczna poświęcona zagranicznym spółkom w StockWatch.pl

Sprawdź
cookie-monstah

Serwis wykorzystuje ciasteczka w celu ułatwienia korzystania i realizacji niektórych funkcjonalności takich jak automatyczne logowanie powracającego użytkownika czy odbieranie statystycznych o oglądalności. Użytkownik może wyłączyć w swojej przeglądarce internetowej opcję przyjmowania ciasteczek, lub dostosować ich ustawienia.

Dostosuj   Ukryj komunikat