(Fot. freeimages.com)
W III kwartale przychody Schlumbergera (NYSE: SLB) wyniosły w 8,47 mld dolarów i były niże o 33 proc. r/r i 6 proc. w stosunku do poprzedniego kwartału. Choć spadki sprzedaży zaliczają wszystkie rynki, na których działa spółka, to największy regres odnotowała działalność na krajowym podwórku. Obroty w Ameryce Północnej skurczyły się o ponad 46 proc. r/r i o 4 proc. kw/kw, w ślad za 7-proc. spadkiem liczby aktywnych wiertni. Po zakończeniu projektów poszukiwawczych na Alasce spółka odczuwa także większą presję cenową ze strony konkurencji. W działalności offshore spadki sprzedaży były nieco mniejsze, ze względu na większą sprzedaż produktów o wyższej technologii. Sprzedaż eksportowa skurczyła się o 7 proc. kw/kw, pomimo tego, że na rynku rosyjskim, kazachskim i uzbeckim nastąpił sezonowy wzrost aktywności poszukiwawczej.>> O wynikach kwartalnych największych światowych koncernów piszemy tutaj
Na skutek spadku obrotów mocno pogorszyły się uzyskiwane marże. Segment Ameryki Północnej odnotował zjazd wyniku o 76 proc. i spadek rentowności do 9 proc., podczas gry rok wcześniej region nie odstawał znacząco od reszty świata i osiągał poziom 19 proc. W pozostałych regionach marże były dość stabilne. W ujęciu kw/kw marża regionu Ameryki Północnej zmniejszyła się z 10,2 proc. do 8,9 proc.
– Na terenie Ameryki Północnej marża operacyjna spadła o 136 punktów procentowych kw/kw, głównie ze względu na spadek cen i konieczne przenosiny pomp. W niektórych basenach flota do szczelinowania hydraulicznego została utrzymana w celu ochrony udziału w rynku i rozwoju nowych technologii. Takie zbalansowane podejście do udziałów w rynku i marży będzie utrzymywane w celu ochrony naszej najlepszej zyskowności w regionie – czytamy w raporcie.
Choć wszystkie segmenty operacyjne odnotowały spadki przychodów na poziomie około 31-35 proc., to najmocniej ucierpiał wynik segmentu produkcyjnego – spadek z 844 do 327 mln dolarów. Zysk segmentu wiertniczego wyniósł 604 mln przy marży 18,6 proc., wobec 1,04 mld przed rokiem i rentowności na poziomie 21,7 proc. Segment rozpoznawania złóż na spowolnieniu branży ucierpiał najmniej. Wynik spadł zaledwie o 37 proc. do poziomu 606 mln dolarów. Ostatecznie wynik netto spadł z 2,52 mld dolarów przed rokiem do obecnych 1,25 mld dolarów.
Pomimo spowolnienia w branży E&P, przepływy Schlumbergera pozostają na stosunkowo wysokim poziomie. W trakcie obecnego roku spółka wygenerowała 6,6 mld gotówki operacyjnej i 4,16 mld wolnych przepływów pieniężnych. Oczywiście w reakcji na otoczenie spółka mocno obcięła wydatki inwestycyjne, dzięki czemu FCF jest nawet wyższy niż w ciągu dziewięciu miesięcy poprzedniego roku. Niestety, Schlumberger w cięciach wydatków nie jest odosobniony.
– Perspektywy rynkowe w kolejnych kwartałach stanowią coraz większe wyzwanie, w związku z przewidywanym dalszym ograniczaniem aktywności, wynikającym z coraz mniejszych wpływów gotówki i wyczerpujących się budżetów inwestycyjnych wielu naszych klientów. To wszytko zmusza nas do konserwatywnego spojrzenia na rok 2016, pomimo stopniowej poprawy cen ropy naftowej – powiedział Paal Kibsgaard, CEO Schlumberger Limited.
>> Dzięki kontraktom CFD na akcje Schlumbergera w City Index możesz wykorzystać dźwignię finansową, która pozwoli wykorzystać każdy ruch ceny na rynku >> Odwiedź stronę, załóż konto i odbierz bonus na start
Choć ceny ropy obniżyły się w ciągu ostatniego roku o ponad 40 proc., to kurs największej spółki sektora zachowuje się nadspodziewanie dobrze. W ciągu ostatnich 12 miesięcy kwotowania Schlumbergera spadły jedynie z poziomu 90 dolarów do 75 dolarów za akcję. Niewątpliwie do korzystnego zachowania kursu przyczynia się co kwartał płacona dywidenda i skup akcji z rynku prowadzony przez spółkę.
