Z początkiem roku DM Banku BPS zaprezentował nową strategię inwestycyjną na trudniejsze czasy. Poprzednia obowiązywała od 4 listopada 2013 r. do 2 stycznia 2014 roku. W tym okresie portfel biura zbudowany z 16 spółek stracił 4,6 proc. Wynik okazał się nieznacznie gorszy wobec benchmarku jakim był WIG (-4,1 proc.). Jeśli chodzi o samą stopę zwrotu ze spółek portfelowych to zysk w okresie obowiązywania strategii osiągnięto na walorach Bytomia (+56 proc.) oraz Synthosu (+7,2 proc.). Pozostałe spółki przyniosły straty, jak również duża część pozycji została zamknięta przez zlecenia obronne Stop Loss (SL). Co do zasady, stosowanie zleceń obronnych ma na celu ochronę kapitału przed minimalizowanie strat. Gdyby jednak nie zastosowano stop lossów to strata na dzień 2 stycznia 2014 wynosiłaby 3 proc. >> Zobacz poprzednie zestawienie.
W nowym rozdaniu znalazło się 11 spółek, w tym 4 już znane, które obecne były w poprzednich strategiach. W ich wypadku broker zmienił jedynie poziomy zleceń SL. Nowy portfel tworzą: Gino Rossi, Bytom, Monnari, Redan, Wojas, Synthos, ING BSK, Sfinks, Hygienika, Coal Energy i Paged. Natomiast miejsce stracili: Ovostar, Ferro, Próchnik, Libet, Neuca, CCC, Vistula i Ropczyce.
Za posiadaną gotówkę ponownie dokonano zakupu akcji: Monnari, Redana, Sfinksa i Hygieniki. Natomiast nowymi propozycjami są: Wojas, Coal Energy i Paged.
– Oczekujemy, iż spółki obuwniczo-odzieżowe pokażą dobre wyniki w 4Q’13, dlatego też w zestawieniu znalazło się pięciu przedstawicieli sektora. Ze względu na listopadowo-grudniową korektę na GPW automatycznie zamknięte zostały pozycje na spółkach Redan, Monnari, dlatego też ponownie dokonaliśmy inwestycji w ich walory (podobnie uczyniliśmy z walorami Hygieniki, Sfinksa). Nowością w portfelu jest spółka Wojas, która po sprzedaży pakietu akcji Gino Rossi pozyskała środki na inwestycje w sieć sprzedaży oraz rozszerzenie oferty produktowej. – tłumaczy biuro swoje decyzje.
Jak argumentuje DM Banku BPS, Coal Energy włączono w oczekiwaniu na odbicie kursu z historycznych minimów. Natomiast Paged może być beneficjentem ożywienia gospodarczego w Polsce. Poprawa w spółce widoczna jest na poziomie sprzedaży, a szczególnie dynamicznie rozwija się segment sklejki. Z jednej strony jest to związane z toczącym się konfliktem w Syrii (wzrost wykorzystania palet), a także nachodzącymi zimowymi Igrzyskami Olimpijskimi w Soczi (wykorzystanie naczep). Analitycy podkreślają również, że pozytywnie prezentuje się strona kosztowa spółki. Po raz pierwszy od 2009 r. zaobserwować można stabilizację cen drewna – głównego surowca Pagedu, co związane jest ze spadkiem zapotrzebowania ze strony elektrowni na biomasę. Paged wciąż notowany jest na atrakcyjnym poziomie wskaźnika P/E=7,68x, z dyskontem do głównych konkurentów Forte (P/E=18,25x) oraz Grajewa (P/E=9,7x).
>> Walory ukraińskiej spółki był właśnie omawiane od strony technicznej. >> Sztygar zarządza przerwę – analiza techniczna Coal Energy.
Najdłuższy staż w portfelu mają akcje Gino Rossi obecne od 15 stycznia 2013 roku. Biuro zarobiło na tej inwestycji już 99,2 proc. Kolejną spółką był Redan, gdzie stopa zwrotu od 1 sierpnia ukształtowała się na poziomie 76 proc. W ujęciu narastającym najwyższy zysk zaksięgowano na spółce Bytom (+144,8 proc.). Jednak DM BPS w dalszym ciągu wierzy, iż kurs ma potencjał do wzrostu, którego poziom docelowy szacuje na 1,61 zł.
Biuro tworzy swój portfel akcyjny od października 2011 roku. Od tego czasu dał on zarobić prawie 67 proc. To zdecydowanie lepszy wynik niż zanotował w tym czasie benchmark.
– W tym samym okresie inwestując całość środków (100 tys. zł) w indeks WIG na koncie posiadalibyśmy 127.140 zł (+27,1 proc.). Dlatego możemy powiedzieć, iż relatywnie jesteśmy lepsi od rynku o 31,3 proc. Patrząc na wyniki ostatniego roku (od 15 stycznia 2013 do 2 stycznia 2014) to w omawianym okresie zanotowaliśmy wzrost wartości portfela o 53,7 proc., tj. ze 108,6 tys. zł do 166,9 tys. zł. – czytamy w najnowszej strategii biura.
>> Sezon wyników za IV kwartał zbliża się wielkimi krokami. >> 12 wschodzących gwiazd nowego sezonu wynikowego.
