Biuro nieznacznie obniżyło 12-miesięczną cenę docelową dla Pekao ze 152 zł do 148 zł oraz podtrzymało zlecenie kupuj. Względem bieżącego kursu akcji wycena Vestor DM jest wyższa o 28 proc.
– W naszym przekonaniu Pekao jest obecnie jednym z najatrakcyjniej wycenianych banków. Oferuje dwucyfrowy wzrost zysków (15 proc. r/r w 2018E/19E), relatywnie wysoką i powtarzalną dywidendę (6,7-7 DY z zysku za 2017/18E), potencjał istotnej poprawy efektywności (wzrost ROE do 11,2 proc. w 2019 r. z 9,7 proc. w 2018 r.) i jest jednocześnie dobrze eksponowany na oczekiwane przyspieszenie w inwestycjach prywatnych. Biorąc również pod uwagę bardzo małą ekspozycję na CHF, obecną wycenę banku na poziomie 14.0x P/E oraz 1.4x P/BV uważamy za atrakcyjną. – uważa Vestor DM.
W tym roku zarząd Pekao proponuje wypłatę 2,07 mld zł dywidendy, co daje stawkę 7,90 zł na akcję. Jeśli walne poprze propozycję, dzień dywidendy wypadnie 6 lipca, a dzień wypłaty 20 lipca 2018 r.
W poniedziałek w południe kurs akcji Pekao rośnie o 0,56 proc. do 115,80 zł.
Raport powstał 16 maja. Autorem opracowania jest Michał Fidelus, analityk Vestor DM. Skrót rekomendacji jest do pobrania TUTAJ
