Na korygującym się trzecią sesję z rzędu rynku kurs akcji Bogdanki idzie pod prąd. W czwartek walory lubelskiej spółki były najlepiej zachowującym się blue chip. Podłożem wysokiej formy jest kolejny pozytywny raport analityczny. Analitycy DI Investors rozpoczęli wydawanie rekomendacji dla Bogdanki od zalecenia kupuj i ceny docelowej na poziomie 157 zł za sztukę. Należy przypomnieć, że w środę Raiffeisen odtajnił swój raport, w którym także zalecił kupno akcji z ceną docelową na poziomie 156 zł.
Biuro w przeciwieństwie do konsensusu, zakłada ustabilizowanie cen węgla w 2014 roku, a następnie wzrost o 3 proc. w 2015 r. Jednocześnie zakłada wzrost wydobycia o kolejne 20 proc. w 2014 roku, co w połączeniu ze stabilnymi cenami węgla powinno umożliwić Bogdance zwiększenie zysku netto o 35 proc. do poziomu 421 mln zł.
– Spółka na bazie naszych prognoz jest obecnie wyceniana na mnożniku P/E 2014 10,9x oraz EV/EBITDA w wysokości 5,6x, poniżej swoich długoterminowych średnich oraz z dwucyfrowym dyskontem do spółek porównywalnych. Jednocześnie, Bogdanka oferuje ponadprzeciętną stopę dywidendy 4,1 proc. w 2014 roku i 5,5 proc. na rok 2015. – czytamy w raporcie DI Investors.
>> Wskaźnik C/WK spółki to 1,95 przy średniej dla sektora 0,89. >> Analizę wskaźnikową Bogdanki uwzględniającą wyniki za III kwartał znajdziesz w StockWatch.pl
Autorzy raportu podkreślają, że wraz ze zbliżającym się końcem inwestycji rozwojowych spółka może zwiększyć wypłatę dywidendy z zysku za 2015 rok do 80 proc., co dałoby 12,50 zł dywidendy na akcję i stopę na poziomie 9,5 proc. Analitycy prognozują, że Bogdanka wypracuje w tym roku 313 mln zł zysku netto przy przychodach na poziomie 1,99 mld zł. W 2014 roku zysk netto ma wzrosnąć do 421 mln zł, a przychody do 2,37 mld zł
Lubelska spółka była chwalona niedawno za wyniki III kwartału. Bogdanka mimo pomniejszenia wyników o odpis na aktywach trwałych odnotowała rezultaty zbliżone do konsensusu. Spółka pozytywnie zaskoczyła cenami węgla, raportując 3 proc. wzrost kw/kw (powszechnie oczekiwano jednocyfrowego spadku kw./kw,) do poziomu 227 zł/tonę. Przy okazji prezentacji wyników padła ważna deklaracja ze strony spółki, że nie będzie angażowała się kapitałowo w budowę elektrowni. Bogdanka nie chce współfinansować projektu GdF, gdyż jego rentowność uważa za niską.
Na czwartkowej sesji akcje spółki zyskały 3,72 proc., kontynuują tym samym marsz rozpoczęty w połowie tego roku. Niemniej duże przyspieszenie wzrostów obserwujemy od około miesiąca. W tym czasie akcje podrożały o ponad 20 proc. Lubelska spółka zadebiutowała na GPW w czerwcu 2009 r. Wówczas jeden walor był wyceniany na nieco ponad 50 zł.>> Sprawdź walory Bogdanki od strony technicznej w serwisie ATTrader.pl
