20 spółek, które zaoferują tłuste dywidendy w 2025 r.
Rok 2025 na GPW zapowiada się arcyciekawie pod kątem dywidend. Na rynku z wielu stron słychać głosy branżowych ekspertów, że obecnie polskie akcje są atrakcyjnie wyceniane, a wiele spółek stać na solidne dywidendy. Jedną z branż, która w tym roku podzieli między akcjonariuszy kwoty liczone w miliardach złotych są banki. Według szacunków, suma dywidend z 7 banków przekroczy 20 mld zł, a średnia stopa dywidendy wyniesie imponujące 8,5 proc. Pod względem DY polski sektor kolejny rok z rzędu pozostanie bezkonkurencyjny w Europie.
Źródło: Opracowanie własne
Szansa na wyższe stawki w XTB, GPW i Votum
W szeroko rozumianym sektorze finansowym nie tylko banki zaoferują szczodre dywidendy. Tegoroczne wypłaty ciekawie zapowiadają się także w XTB, GPW i Votum. W każdej z nich rynkowi eksperci spodziewają się wzrostu płaconych stawek na akcję.
W wypadku XTB analitycy liczą na kilkunastoprocentowy wzrost dywidendowej puli. W 2024 r. broker wypłacił rekordowe 5,02 zł na akcję, co dało stopę w okolicach 7 proc. W tym roku eksperci liczą na 5,74-5,80 zł na walor, co powinno dać stopę powyżej 8 proc.
– Około 8-proc. stopa dywidendy i ROE na poziomie około 40 proc. w połowie okresu to liczby, obok których nie można przejść obojętnie. Poza tym unikalna ekspozycja na zmienność rynków i wzrost bazy klientów to czynniki kreujące wartość XTB, która jest naszym najlepszym wyborem wśród spółek finansowych poza bankami – ocenił Mikołaj Lemańczyk, analityk BM mBanku w grudniowym raporcie.
Branżowy konkurent XTB też sypnie groszem. Zdaniem ekspertów, operator warszawskiej giełdy może wypłacić 3,10 zł dywidendy na akcję (DY=7,2 proc.). W ubiegłym roku GPW podzieliła między akcjonariuszy 116,68 mln zł, co dało 3 zł na akcję. Wyższa r/r wypłata wpisuje się w nową strategię i politykę dywidendową GPW. W listopadzie ub.r. zarząd zadeklarował rekomendowanie wypłat dywidend na poziomie 60-80 proc. skonsolidowanego zysku netto grupy kapitałowej za dany rok obrotowy.
Wzrostową serię dywidend powinna podtrzymać Grupa Votum. Zdaniem analityków DM BOŚ, spółka reprezentująca konsumentów w sprawach dotyczących rynku finansowego może wypłacić 3,75 zł na akcję, co dałoby imponującą stopę powyżej 12 proc. Warto zaznaczyć, że spółka tytułem zaliczki za 2024 r. wypłaciła już 4,92 mln zł, czyli 0,41 zł na akcję. Wcześniej Votum podzieliło między akcjonariuszy 29 mln zł (2,42 zł na akcję).
– W naszych prognozach zakładamy wyraźny wzrost wypłacanych dywidend na akcję w następnych latach ze względu na spodziewany skokowy wzrost zdolności do generowania przepływów pieniężnych segmentu dochodzenia roszczeń od klauzul abuzywnych. W 2025 roku zakładamy wypłatę dywidend z kapitału rezerwowego, gdzie ulokowane jest 17 mln zł, który w obecnej sytuacji prawdopodobnie zostanie przeznaczony na wypłatę dywidend – zaznaczyli analitycy DM BOŚ w grudniowym raporcie.
Dywidendowe byki z WIG20
W segmencie blue chipów, oprócz wspomnianych wcześniej banków, wysokością stopy dywidendy będą wyróżniać się jeszcze trzy spółki. Jedną z najatrakcyjniejszych ofert powinien przedstawić Orlen, który na początku stycznia potwierdził dotychczasową politykę dywidendową. Przypomnijmy, paliwowy gigant zadeklarował wypłatę w tym roku 4,50 zł na akcję i coroczny wzrost dywidendy gwarantowanej o 0,15 zł na walor. Przy obecnym kursie zadeklarowana stawka daje stopę dywidendy w Orlenie w okolicach 8,5 proc.
Progresywna polityka dywidendowa zakłada coroczny wzrost dywidendy gwarantowanej o 0,15 PLN na jedną akcję. Źródło Strategia ORLEN 2035
Wysoko na tegorocznej liście wypłat powinna uplasować się Grupa Kęty, czyli spółka uchodząca za dywidendowego arystokratę. Zdaniem ekspertów z DM BOŚ, przemysłową firmę stać na stawkę 54,94 zł na akcję (DY=7,6 proc.), czyli nieznacznie niższą niż rok wcześniej. Nieco większymi optymistami są eksperci z BM mBanku, którzy liczą na stawkę 62,22 zł i stopę w okolicach 8,6 proc. Analitycy podkreślają, że finalna wysokość dywidendy będzie uzależniona od bieżącej sytuacji gospodarczej w regionie, kwestii ceł nakładanych przez USA, kursów walut i cen aluminium.
W tym roku w ścisłej czołówce może znaleźć się także Orange Polska. Telekom całkiem niedawno wznowił wypłatę dywidendy i szybko zwiększa jej wysokość. W 2022 r. spółka wypłaciła 0,25 zł na akcję, rok później 0,35 zł na akcję, a w ubiegłym roku już 0,48 zł dywidendy na akcję. Rynkowi eksperci widzą przestrzeń do kontynuacji trendu i liczą na podwyższenie stawki do 0,60 zł, co dałoby stopę w okolicach 7,8 proc.
Giełdowe misie, które stać na szczodre dywidendy
W segmencie giełdowych średniaków też będzie w czym wybierać. Oprócz wspominanych wcześniej XTB i GPW wysokie stopy dywidend pojawią się w kilku innych spółkach. W tym gronie jest szansa nawet na dwucyfrowe stawki, choć od razu warto zaznaczyć, że wysoki wynik to w dużej mirze pokłosie mocnej przeceny akcji. Takiej sytuacji eksperci spodziewają się w Asbisie i Text. W skali roku notowania pierwszej spółki spadły o 26 proc., a drugiej aż o 36 proc.
W ubiegłym roku z zysku za 2023 r. Asbis wypłacił akcjonariuszom 0,50 USD na akcję. Zdaniem analityków, wypłata z zysku za 2024 r. będzie na identycznym poziomie. Dystrybutor elektroniki jeszcze pod koniec ub.r. zdecydował się na wypłatę 11 mln USD tytułem zaliczki (0,20 USD na akcję).
– Zakładamy, że w połowie 2025 roku spółka wypłaci 0,30 USD dywidendy na akcję (co implikuje ok. 7-proc. stopę dywidendy brutto). Oczekując wypłaty zaliczkowej dywidendy również w 2025 roku szacujemy, że łączna stopa dywidendy brutto w 2025 roku mogłaby sięgnąć 11,5 proc. – komentują analitycy DM BOŚ.
Ciekawie zapowiada się dywidenda wrocławskiego Textu. Dawny LiveChat choć słynie z regularnych wypłat, to w ostatnim czasie jego kurs doświadczył mocnej przeceny wywołanej przez odpływ części klientów. Mimo to eksperci zachowują zimną krew i liczą, że Text utrzyma dotychczasowy trend i wypłaci między 6,16-6,47 zł na akcję.
Atrakcyjne stawki dywidend powinny zaoferować także Dom Development, Mo-BRUK oraz Ten Square Games. Giełdowy deweloper mieszkaniowy od ponad dekady przeznacza na dywidendę prawie 100 proc. swojego skonsolidowanego zysku netto. Eksperci liczą, że w tym roku nic się nie zmieni w tej sprawie i spółka wypłaci między 16,92 zł a 18,86 zł na akcję (DY=8,6-9,6 proc.). W Mo-BRUKu spodziewany jest wzrost stawki dywidendy r/r o 1/3 do ponad 18 zł na walor. Natomiast w wypadku Ten Square Games dystrybucja gotówki może odbyć się dwa sposoby. Zarząd producenta gier mobilnych jeszcze podczas konferencji po wynikach za III kwartał doprecyzował dotychczasową politykę dywidendową, wskazując, że w zależności od wyników finansowych spółki oraz jej potrzeb kapitałowych, forma skupu akcji własnych może być alternatywną lub uzupełniającą formą podziału zysków w ramach polityki dywidendowej.
– Zakładamy, że w 2025 roku spółka wypłaci ok. 61 mln zł w formie dywidendy oraz/lub skupu akcji własnych, co sugeruje prawie 12-proc. stopę dywidendy/skupu – prognozują analitycy DM BOŚ.
Małe spółki z pokaźnymi stopami dywidend
Lista giełdowych maluchów, które w tym roku będą się dzielić się zyskiem jest długa. Wśród nich wyjątkowo hojnie groszem sypną m.in. deweloperzy mieszkaniowi. Eksperci zwracają uwagę na perspektywę dwucyfrowych stóp w Murapolu oraz Marvipolu.
– Jeśli chodzi o dywidendy, zwracamy uwagę, że Murapol oferuje prawie dwa razy większą stopę dywidendy niż jego polscy konkurenci – około 15-16 proc. (co najmniej 200 mln zł do wypłaty zgodnie z obecną polityką dywidendową) – zaznaczają eksperci BM mBanku.
Na dywidendy o dwucyfrowej stopie stać także Toya i Digital Network, choć tu trzeba przyznać, że w wypadku pierwszej spółki byłaby to pewnego rodzaju niespodzianka. Dystrybutor narzędzi od kilku lat dość niechętnie porusza temat dywidendy i zatrzymuje zyski w spółce. Nie mniej zdaniem analityka DM BOŚ, nie ma ku temu żadnego uzasadnienia. W jego scenariuszu Toya mogłaby w tym roku wypłacić 0,82 zł na akcję (DY=10,5 proc.). Znacznie bardziej klarowana sytuacja występuje w Digital Network, które w przeciwieństwie do Toya posiada politykę dywidendową. Analityk DM BOŚ uważa, że w tym roku spółka z obszaru reklamy cyfrowej wypłaci ponad 90 proc. skonsolidowanych zysków za 2024 rok, czyli 4,85 zł na akcję, z czego 2,41 zł już trafiło do akcjonariuszy w formie dywidendy zaliczkowej. Dodatkowo spodziewa się, że pod koniec br. Digital Network wypłaci kolejną zaliczkę, którą szacuje na 2,50 zł na akcję.
W branży gamedev królem dywidendy ponownie zostanie PlayWay. Spółka Krzysztofa Kostowskiego co roku wypłaca akcjonariuszom niemal 100 proc. wypracowanego zysku. W ubiegłym roku inwestorzy otrzymali 21,82 zł na akcje. Zdaniem eksperta z DM BOŚ, w tym roku stawka może wzrosnąć do 23,45 zł, co dałoby stopę w okolicach 8,8 proc.
Na szerokim rynku atrakcyjną stopę dywidendy powinny zaoferować takie firmy jak Decora, Ferro, Sanok czy Comp. W pierwszej spółce stawka na akcję może wzrosnąć do 3,85 zł (DY=6,3 proc.), a w drugiej eksperci spodziewają się spadku z 3,16 zł do 2,74 zł, co wciąż powinno dawać solidną stopę w okolicach 7,8 proc. W wypadku Sanoka analitycy liczą na wzrost stawki z dotychczasowych 1,20 zł do 1,43 zł (DY=7,2 proc.). W wypadku Comp oczekiwana stopa dywidendy powinna sięgnąć 7 proc.
