Fatalnie wypadła inauguracja nowego sezonu wyników kwartalnych. Sprawozdanie finansowe PKN Orlen z ponad 5 mld zł straty netto zaciążyło w środę warszawskim indeksom. Gigantyczna strata paliwowej spółki to efekt wysokich odpisów aktualizujących wartość nieudanej inwestycji w rafinerię w Możejkach.
Słaby start podniósł temperaturę przed publikacją wyników kolejnych spółek. StockWatch.pl nie czekając na dalszy bieg wydarzeń zbadał, jakie ważne spółki w kolejnych dwóch tygodniach zaprezentują raporty kwartalne. W sumie takich, które mogą mieć istotną wymowę naliczyliśmy aż dziewięć. Do lawiny sprawozdań został jeszcze miesiąc. >> Szczegółowy terminarz publikacji raportów znajdziesz tutaj
W przyszłym tygodniu na rynek trafią wyniki trzech banków – Millennium, mBanku i BZ WBK. W sektorze bankowym spodziewane jest przyspieszenie rocznej dynamiki zysków netto. Już w poniedziałek raport opublikuje Millennium. DM PKO BP szacuje, że dla tego banku II kwartał był przyzwoity. Według wyliczeń biura, zysk netto wzrósł o 24 proc. r/r i o 7 proc. kw/kw do poziomu 167 mln zł. Lepszy wynik to głównie zasługa rosnącego wyniku odsetkowego (+22 proc. r/r i +2 proc. kw/kw). Dla mBanku, który publikację zaplanował na 30 lipca, ten sam broker prognozuje stabilne wyniki w ujęciu kwartalnym i 20-proc. wzrost zysk netto r/r. Przewidywany jest lekki wzrost wyniku odsetkowego kw/kw (stabilna marża, wzrost wolumenów) oraz płaski wynik z tytułu opłat i prowizji. Równo za tydzień sprawozdanie odtajni BZ WBK. Tu szacunki DM PKO PB mówią o zysku kwartalnym na poziomie 496 mln zł (+18 proc. r/r, +10 proc. kw/kw). Analitycy DM mBanku prognozują na cały 2014 rok i kolejny poprawę zysku netto o 7,8 proc. i 13,8 proc. r/r. Na wzrost zysków wpływ będą miały efekty synergii po połączeniu z Kredyt Bankiem, przejęcie 66 proc. udziałów w Santander Consumer Bank (III kw 2014) oraz sprzedaż 50 proc. udziałów w BZ WBK Asset Management.
Także w przyszły czwartek poznamy osiągnięcia Giełdy Papierów Wartościowych. DM BDM zwraca uwagę, że perspektywa wyników dla segmentu finansowego w najbliższych okresach jest trudna. Przedefiniowanie roli OFE, jednego z głównych filarów sukcesu rozwoju polskiego rynku kapitałowego, będzie według biura miało bolesne reperkusje dla GPW. W szczególności obawia się, że pośrednie konsekwencje zmian zasad działania OFE, czyli m.in. mniejszy komfort inwestowania dla aktywnego kapitału zagranicznego czy potencjalnie niższe akceptowalne wyceny podmiotów notowanych na krajowym rynku, będą mieć istotne negatywne przełożenie na poziom przyszłych obrotów. Zwraca uwagę, że z obecnej perspektywy założenia dla tego obszaru są obarczone dużym ryzykiem błędu. >> Odwiedź stronę analityczną spółki w serwisie
– Pozytywnie jednak akcentujemy działania władz spółki zmierzające do uruchomienia nowych linii przychodowych oraz projekty rozwojowe w segmencie rynku towarowego. Zakładamy, że efekty tych działań będą miały pozytywne przełożenie na przyszłe wyniki GPW i pomimo trudnej sytuacji na rynku finansowym spółka utrzyma ścieżkę wzrostu wyników. – oceniają analitycy DM BDM.
Liczba przekazywanych raportów finansowych będzie stopniowo rosła, a apogeum osiągnie pod koniec sierpnia. (Fot. Daniel Paćkowski)
DM BDM zakłada, że za II kwartał GPW pokaże słabe dane z rynku finansowego oraz dobre dane z rynku towarowego. W sumie biuro oszacowało zysk EBITDA dla GPW na poziomie 32,1 mln zł, co daje wzrost o 12,3 proc. r/r i zysk netto po wyłączeniach 21,1 mln zł (+25 proc.).
Również w pierwszym tygodniu sierpnia pojawi się kilka ważnych raportów. Poznamy m.in. wyniki pierwszego przedstawiciela branży surowcowej – JSW. Rokowania nie są najlepsze. Analitycy spodziewają się spadku średniej ceny węgla koksowego o 10 proc. kw/kw i o 20 proc. r/r. Cena koksu miała spaść odpowiednio o 5 i 15 proc.
– Drastyczny spadek wydobycia do 2,5 mln ton w porównaniu do 3,2 mln ton w I kwartale przełoży się na spadek wolumenu sprzedaży r/r o 30 proc. do poziomu 1,6 mln ton. Trochę uratuje sytuację spadek zapasów o 0,3 mln ton. Oczekujemy utrzymania wolumenu sprzedaży koksu lekko poniżej 1 mln ton. Strata kwartalna wyniesie 260 mln zł ze względu na dalszy spadek benchmarku i bardzo niski wolumen sprzedaży węgla. Segment koksu będzie wyróżniał się na plus. W III kwartale wynik będzie wyglądał znacznie lepiej. Benchmark nie zmienił się za to wolumeny będą kilkadziesiąt procent lepsze ze względu na plan produkcji i przezwyciężenie problemów z wydobyciem. – ocenia DM PKO BP.
>> StockWatch.pl wraz z ekspertami z biur maklerskich rozejrzał się za kandydatami na liderów rozpoczętego właśnie sezonu wyników >> 12 czarnych koni nowego sezonu raportów kwartalnych
Rynek będzie też czekał na wyniki pierwszego z deweloperów. 6 sierpnia raport przekaże Ronson. Zdaniem DM BDM, warszawski deweloper zaprezentuje słabe wyniki za II kwartał. Biuro spodziewa się, że pomimo nieznacznego wzrostu liczby przekazanych mieszkań, przychody spółki spadną o 15 proc. do nieco ponad 48 mln zł. Prognozuje też, że dużo niższy będzie także zysk operacyjny, który spadnie do 3,6 mln zł (-28 proc. r/r).
– Przełoży się to również na osiągnięty wynik netto, który powinien wynieść niecałe 2 mln zł, co oznacza spadek o 51 proc. Także w ujęciu półrocznym wyniki Ronsona prezentują się przeciętnie. Deweloper obniży marżę brutto ze sprzedaży do 20,1 proc. w I półroczu 2014 (-3,5 p.p. r/r), co odbije się również na spadku marży operacyjnej do 8,1 proc. i EBIT, który będzie bliski 9,2 mln zł. Zysk netto w I półroczu wyniesie 6,7 mln zł, przy jednoczesnym obniżeniu marży netto do 5,9 proc. (-5,8 p.p. r/r). – prognozuje DM BDM.
Biuro lepiej zapatruje się na 2015 r. Jego zdaniem, Ronson powinien wtedy wypracować ok. 345 mln zł przychodów (+81 proc. r/r) przy jednoczesnym wzroście marży do niemal 23 proc. W dużej mierze będzie to zasługa przekazań z warszawskiej Tamki, której rentowność wynosi ok. 40 proc.
W pierwszym tygodniu sierpnia kolejne trzy banki opublikują wyniki. Będą to Pekao, ING oraz Alior Bank. W ocenie analityków DM PKO BP, z tej trójki tylko ING popisze się dynamiką zysku netto w ujęciu r/r. Prognozują wzrost o 30 proc. do 282 mln zł. Głównym motorem wzrostu ma być wynik odsetkowy.
>> StockWatch.pl już teraz sprawdził, kto w ostatnich miesiącach zgarnął największe profity z koniunkturalnej poprawy w sektorze mediów >> Cztery medialne spółki na castingu do Must Be The Profit
Powyżej porównanie zachowania kursów akcji dziewięciu omawianych spółek na przestrzeni ostatnich trzech miesięcy.
