Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Piątkowa sesja miała na świecie okazać się przypieczętowaniem pierwszego w USA od niemal dwóch miesięcy wzrostowego tygodnia. Rynki europejskie zdołały się otworzyć na lekkich plusach, ale choć dalszy przebieg dnia był raczej pozytywny, to mocno zróżnicowany – DAX i CAC40 zyskały po 1,6 proc., podczas, gdy FTSE 100 zaledwie 0,27 proc., FTSE MiB 0,37 proc., a IBEX 0,5 proc. Najważniejsze dane dnia, inflacja PCE z USA, okazały się zgodne z oczekiwaniami. PCE spadło w kwietniu z 6,6 proc. r/r do 6,3 proc. r/r, a w ujęciu bazowym z 5,2 proc. r/r do 4,9 proc. r/r. Po okresie wzrostów marazm niestety zapadł w Warszawie, gdzie WIG20 spadł o 0,89 proc., mWIG40 o 0,1 proc., a sWIG80 o 0,29 proc. przy obrotach poniżej 1 mld zł. Kolejny dzień bardzo silnie (+5,33 proc.) rosło Allegro, dużą pozytywną kontrybucję wnosił KGHM (+2,19 proc.), ale spadek WIG_Banki o 1,96 proc. dławił sentyment. Szacunki kosztów wakacji kredytowych cały czas rosną. ZBP, które zapewne wyznaczy górne ograniczenie przedziału, ocenia je na 21,3-27,9 mld zł w okresie 2022-2023 (z tego 13,1-16,4 mld zł w 2022 r.).
Solidnie rozpoczęta sesja w USA zamieniła się w festiwal zakupów, który może sugerować realizację rebalancingu funduszy emerytalnych w piątek. S&P500 wzrósł o 2,47 proc., a NASDAQ o 3,33 proc., w najmniejszym stopniu nie przejmując się kolejny dzień słabością kryptowalut. Wśród liderów wzrostów znalazła się Tesla (+7,33 proc.), ale mocno odbijały też półprzewodniki, w tym nVIDIA (+5,38 proc.). Passa siedmiu tygodni spadkowych z rzędu została przełamana z impetem, ale należy pamiętać, że gwałtowne kilkudniowe epizody wzrostów są naturalnym elementem także na spadkowym rynku, typowym, gdy pesymizm osiąga skrajne poziomy. Wydaje się, że w poniedziałek ruch w górę będzie kontynuowany. Silnie drożeją akcje azjatyckie, wspierane doniesieniami o łagodzeniu restrykcji w Szanghaju i Pekinie oraz ogłoszeniu w pierwszym z miast pakietu pomocowego, który ma wesprzeć na poziomie lokalnym powrót aktywności gospodarczej po lockdownie. Powrót bitcoina powyżej 30 tys. i odbicie znacznie ostatnio od niego bardziej poturbowanych kryptowalut (m.in. Ethereum i Solana) sugeruje spekulacyjny spadek awersji do ryzyka. Spodziewamy się otwarcia w na solidnych plusach, w krótkim terminie wsparciem dla giełd w Europie może być także fiasko negocjacji w sprawie kolejnego pakietu sankcji wobec Rosji w weekend. Rozmowy będą kontynuowane dzisiaj, z rosnącym prawdopodobieństwem spełnienia węgierskich żądań i wyłączenia ropy dostarczanej Druzhbą z embargo. Plan zakazania Rosjanom nabywania nieruchomości w UE spełzł na niczym po sprzeciwie Cypru, wydaje się, że organizacja doszła do punktu, gdzie interes ekonomiczny zaczął przeważać nad celami politycznymi.
CFD na ropę brent
Zwracamy jednak uwagę, że cena ropy w ostatnich dniach bezustannie rośnie, osiągając najwyższe poziomy od marca i mogąc w każdej chwili mocno naruszyć coraz odważniejszą retorykę o globalnym szczycie inflacji. Rynek z pewnością będzie uważnie obserwował dziś wstępne dane o majowym CPI z Niemiec i Hiszpanii. Z uwagi na obchody Dnia Pamięci w USA ryzyko nagłych zwrotów akcji wydaje się dziś jednak znacznie obniżone.
Komentarz przedsesyjny Domu Inwestycyjnego Xelion sp. z o.o. 30 maja 2022 r.
Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę. Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.
