4 tematy inwestycyjne na drugą połowę 2025 roku

Powrót Europy – szansa dla aktywów ze Starego Kontynentu

BM Banku BNP Paribas jest kolejną instytucją, która widzi okazję w rewitalizacji europejskiej gospodarki za sprawą wielkoskalowych planów inwestycyjnych. W tym roku Unia Europejska przedstawiła nowy strategiczny plan rozwoju pod nazwą „ReArm EU” lub „Gotowość2030”. Inicjatywa ta ma na celu odbudowę zdolności obronnych i zakłada mobilizację ponad 800 miliardów euro. Środki te mają być pozyskiwane poprzez elastyczność fiskalną krajów UE, nowy instrument pożyczkowy o wartości 150 miliardów euro (SAFE) na wspólne zamówienia oraz potencjalne przekierowanie funduszy spójności oraz rozszerzenie Europejskiego Funduszu Inwestycyjnego.

– Co więcej, zapowiedziano także liczne ustawy deregulacyjne, które mają poprawić europejską konkurencyjność, zwiększyć wzrost gospodarczy oraz sprawić, że potencjalne wprowadzenie taryf handlowych nakładanych przez Donalda Trumpa znacząco nie wpłynie na sytuację gospodarczą na Starym Kontynencie – wskazują analitycy BM Banku BNP Paribas.

W samych Niemczech uruchomiono pakiet o wartości 500 mld euro, który obejmuje inwestycje w infrastrukturę zbrojeniową, energetykę oraz cyberbezpieczeństwo.

Analitycy oczekują, że Europejski Bank Centralny dokona jeszcze jednej obniżki stóp procentowych o 25 bp utrzymując poziom 1,75 proc. aż do połowy 2026 r.

– Szacujemy, że rentowności 10-letnich niemieckich obligacji skarbowych pozostaną tym samym w przedziale od 2,5 proc. do 3 proc. na przestrzeni najbliższych lat, jednak w krótkim okresie mogą mieć podwyższoną zmienność z powodu ryzyka związanego z polityką handlową USA. Wspierająca polityka monetarna wraz z historyczną ekspansją fiskalną tworzy dogodną okazję do wzrostu aktywów finansowych w Europie. – podkreślają autorzy raportu.

Dodatkowym czynnikiem, który może poprawiać sentyment do europejskich aktywów są również potencjalne rozmowy pokojowe między Ukrainą a Rosją. Wojna trwa już ponad 3 lata, a jej zakończenie mogłoby otworzyć drogę do zabiegania przez europejskie firmy o odbudowę ukraińskiej infrastruktury.

– Naszym zdaniem inwestorzy, którzy chcą uzyskać ekspozycję na europejskie aktywa powinni skoncentrować się na spółkach i funduszach ETF z sektora obronnego, cyberbezpieczeństwa, OZE, jak również z branży chemicznej, agro i uzdatniania wody oraz materiałów zaawansowanych tj. materiały kompozytowe, materiały nanostrukturalne, materiały inteligentne i inne, które charakteryzują się wysoką wytrzymałością, lekkością, odpornością na ekstremalne warunki lub innymi specjalnymi cechami – czytamy w raporcie.

Dywersyfikacja odpowiedzią na niespotykaną zmienność rynkową

Analitycy BM Banku BNP Paribas zwracają też uwagę, że światowe rynki cechuje w 2025 r. wyjątkowo wysoka zmienność – m.in. za sprawą nowych taryf celnych USA i konfliktów zbrojnych.

– Ta globalna niepewność co do przyszłości, przełożyła się na notowania głównych światowych indeksów w tym relatywną słabość amerykańskiego rynku akcji, któremu dodatkowo ciążyła awersja do amerykańskiej waluty – zauważają eksperci BM BNP Paribas.

W tym kontekście eksperci wpisują się w koncepcję „Buy Anything But America”, czyli kupuj wszystko oprócz Ameryki. Jak zaznaczają, choć dominacja amerykańskich spółek technologicznych trwa, rynki europejskie i emerging markets od początku roku zdecydowanie biją stopy zwrotu z Wall Street.

– Kluczowym ryzykiem jakie widzimy przy tym temacie jest pogłębianie się koncentracji inwestorów na rynku amerykańskich akcji – dodają.

W takim środowisku analitycy zalecają szeroką dywersyfikację: ekspozycję na indeksy światowe bez USA (World ex-USA), spółki dywidendowe z Europy i rynków wschodzących, obligacje skarbowe i korporacyjne z UK, Niemiec i USA oraz fundusze ETF oparte na metalach szlachetnych.

– W reżimie spadających stóp procentowych i coraz niższych rentowności obligacji, dywersyfikacja źródeł dochodu jest według nas koniecznością. Inwestorom, którzy chcą ograniczyć ryzyko związane z niespotykaną wcześniej zmiennością proponujemy ekspozycję na indeks World ex-USA oraz szeroko rozumiane spółki dywidendowe z Europy, Wielkiej Brytanii czy nawet rynków wschodzących. Warto dodać do portfela produkty strukturyzowane, szczególnie te z ochroną kapitału oraz obligacje korporacyjne z Europy i UK, jak również obligacje skarbowe USA, Wielkiej Brytanii czy Niemiec. Dobrą opcją na dywersyfikację portfela mogą być również wybrane obligacje z rynków wschodzących czy ekspozycja na metale szlachetne tj. złoto, srebro np. poprzez fundusze ETF – konkludują analitycy.

Nowa infrastruktura – inwestycyjne paliwo dla gospodarki

Trzecim tematem inwestycyjnym są zmiany technologiczne, energetyczne i klimatyczne, które zwiększają globalne zapotrzebowanie na nowoczesną infrastrukturę – zarówno fizyczną, jak i cyfrową.

– Obecnie przy najsilniejszym trendzie technologicznym od 2000 roku związanym ze sztuczną inteligencją, kluczowymi czynnikami pro-wzrostowymi w tym temacie są: rosnący popyt na centra danych AI, które mają gigantyczne zapotrzebowanie na energię elektryczną, dalsza światowa ekspansja elektryfikacji czyli wzrost udziału pojazdów elektrycznych, kontynuacja wzrostowego trendu w transporcie lotniczym, który wg Światowej Organizacji Transportu Powietrznego ma rosnąć średniorocznie 4 proc. w ciągu najbliższych 20 lat, a także inwestycje w innowacyjne rozwiązania związane z gospodarką wodną – piszą autorzy raportu.

Według BNP Paribas, warto poszukiwać spółek z sektorów: robotyki, automatyzacji, producentów EV, sprzętu energetycznego, rozwiązań z obszaru gospodarki obiegu zamkniętego czy infrastruktury wodnej.

– Ekspozycję na omawiany temat można osiągnąć poprzez produkty strukturyzowane oparte na akcjach globalnych spółek lub akcje małych i średnich firm (…) jak również fundusze ETF inwestujące w metale szlachetne i przemysłowe wykorzystywane w transformacji energetycznej (m.in. srebro, miedź) – rekomendują analitycy BM.

Zdrowie to bogactwo, czyli megatrendy demograficzne i zdrowotne

Czwarty temat inwestycyjny dotyczy megatrendów skupionych wokół demografii i zdrowia. Jak zaznaczają eksperci, rosnąca długość życia i poprawa jakości zdrowia tworzą długoterminowe fundamenty dla sektora zdrowotnego. Według danych cytowanych w raporcie, między 2000 a 2019 r. globalna różnica między długością życia a zdrowym życiem wzrosła z 8,5 do 9,6 lat. W USA różnica ta wynosi aż 12,4 lat.

– Sektor opieki zdrowotnej wciąż czerpie korzyści z megatrendów w zakresie demografii (długość życia, zmiana liczby oraz struktury populacji) oraz bogacenia się społeczeństwa, w szczególności w krajach rozwijających. Nową normą jest dłuższe życie, co stawia wyzwania – nie tylko jak żyć zdrowo przez dłuższy okres, ale również jak w tym okresie podejść do finansów i emerytury – czytamy w raporcie.

>> Zasubskrybuj kanał StockWatch.pl na YouTube >> Prezentacje spółek, webinary, konferencje inwestorskie

Trendy te wspierają wzrosty w branżach takich jak farmacja, biotechnologia, technologie medyczne, suplementy diety, zdrowa żywność oraz zarządzanie majątkiem osób starszych.

– W powyższym temacie warto zainteresować się wybranymi akcjami spółek farmaceutycznych czy z branży biotechnologii i technologii medycznych. Rekomendujemy również spółki oraz fundusze skoncentrowane na ochronie zdrowia, w tym na technologii zdrowotnej i diagnostyce, zdrowej i zrównoważonej żywności, a także producentach suplementów diety. Polecamy również firmy konsumenckie i usługowe, które mają duży udział klientów starszych oraz spółek z branży zarządzania majątkiem i ubezpieczeń zdrowotnych – wyliczają analitycy BM Banku BNP Paribas.