Żabka zapowiada przyspieszenie rozwoju i dywidendę
Żabka zapowiada przyspieszenie ekspansji sklepów w Polsce i Rumunii
Do 2028 roku Grupa Żabka planuje otwierać ponad 1.300 nowych sklepów rocznie, co pozwoli jej osiągnąć ok. 16 tys. placówek w Polsce i Rumunii. To oznacza zwiększenie skali rozwoju w stosunku do wcześniejszych planów.
– Przyspieszenie tempa otwierania sklepów oraz zwiększenie docelowej liczby placówek do 16 tys. w 2028 roku pokazuje, że spółka wierzy w dalszy potencjał rynku i swoją zdolność do jego zagospodarowania. Jest to o około 1.500 więcej placówek niż zakładano podczas debiutu giełdowego w 2024 roku, co powinno bezpośrednio wpływać na poziom generowanych przychodów – komentuje Dariusz Dadej, analityk Noble Securities.
Zgodnie z nowymi szacunkami, potencjał rynku oceniany jest na blisko 27 tys. punktów handlowych w Polsce i Rumunii łącznie.
– Rozpoczynamy kolejny etap rozwoju Grupy Żabka, łącząc dynamiczną ekspansję sieci w Polsce i Rumunii ze zwrotem wartości dla akcjonariuszy poprzez dywidendę. Nasza strategia opiera się na konsekwentnym wzroście organicznym, poprzez ekspansje sieci sklepów, rozwoju sprzedaży porównywalnej Like-For-Like oraz rozwoju naszych biznesów cyfrowych. Dzięki stałemu wzmacnianiu pozycji konkurencyjnej, innowacyjnej ofercie produktowej oraz skutecznej alokacji kapitału, dążymy do ponad dwukrotnego wzrostu sprzedaży do klienta końcowego w latach 2023 – 2028 i umocnienia pozycji lidera branży modern convenience – komentuje Tomasz Blicharski, Group Chief Strategy & Development Officer.
Regularna dywidenda od 2025 roku
Spółka zapowiedziała, że od wyników za 2025 rok rozpocznie politykę regularnych wypłat dla akcjonariuszy. Rekomendowana dywidenda ma wynosić 50 proc. zysku neo, a w kolejnych latach – od 50 do 70 proc., zależnie od warunków rynkowych i potrzeb inwestycyjnych. W dłuższym terminie Żabka nie wyklucza również skupu akcji własnych.
– Zapowiedź regularnej dywidendy, sięgającej w kolejnych latach 50–70 proc. zysku neo, to pozytywny sygnał dla inwestorów, podnoszący atrakcyjność spółki na rynku kapitałowym – ocenia Dariusz Dadej, analityk Noble Securities.
Rada Dyrektorów podkreśliła jednak, że wysokość wypłat może być korygowana, m.in. w razie realizacji dużych przejęć czy inwestycji strategicznych.
Podtrzymane cele finansowe z IPO
Żabka utrzymała swoje kluczowe założenia z momentu debiutu giełdowego. Do 2028 roku spółka zakłada ponad dwukrotny wzrost sprzedaży przy marży EBITDA na poziomie 12–13 proc. Dodatkowo liczy na poprawę marży zysku neo do 4,5 proc. oraz dalszy spadek wskaźnika zadłużenia neo/EBITDA do 1,0x. Wzrost sprzedaży porównywalnej LfL ma kształtować się na średnim do wysokiego jednocyfrowym poziomie procentowym.
– Problematyczne w naszej opinii może być szacowanie potencjału rozwoju. Podczas IPO Grupa oceniała potencjał rynku na ok. 19,5 tys. sklepów w Polsce oraz ok. 4 tys. sklepów w Rumunii. Jednakże jak do tej pory spółka otwierała więcej sklepów niż pierwotnie zapowiadano, co oznacza, że przynajmniej w pierwszych kilku latach plany mają szansę być wykonywane – zwraca uwagę Dariusz Dadej, analityk Noble Securities.
Stabilne generowanie gotówki ma wspierać finansowanie dalszej ekspansji i wypłatę dywidendy. Analitycy podkreślają, że konsekwentna realizacja celów z IPO zwiększa wiarygodność spółki w oczach inwestorów.
– Grupę Żabka charakteryzuje ciągły wzrost oraz silna generacja gotówki. Dzięki temu od momentu debiutu giełdowego byliśmy w stanie istotnie zredukować nasze zadłużenie, zbliżając się do poziomu 1.0x wskaźnika dług netto do EBITDA post rent szybciej niż pierwotnie zakładaliśmy. Jednocześnie skutecznie zoptymalizowaliśmy nasze źródła finasowania, obniżając efektywny koszt kapitału. W efekcie, jesteśmy dziś gotowi ogłosić nową politykę alokacji kapitału zakładającą wypłatę dywidendy. Tym samym dołączamy do elitarnej grupy spółek, które generują dynamiczny wzrost oraz dzielą się zyskami z akcjonariuszami – komentuje Marta Wrochna-Łastowska, CFO Grupy Żabka.
Ekosystem Grupy Żabka obejmuje sieć sklepów convenience działających w modelu franczyzowym oraz sklepy autonomiczne Żabka Nano. Spółka wchodzi w skład indeksu WIG20.
