W IV kwartale 2014 roku Action osiągnął 1,63 mld zł przychodów. W ujęciu r/r dało to blisko 10-proc. wzrost, a w zestawieniu z konsensusem PAP rezultat niższy o 4,7 proc. Kwartalny zysk EBIT wzrósł o 9 proc. do 26,4 mln zł. Tu także był regres w stosunku rynkowych oczekiwań, które opiewały na 29,1 mln zł. Natomiast zysk netto wzrósł o 9,9 proc. do 21,3 mln zł, ale był o 3,9 proc. poniżej prognoz rynkowych.
W ocenie analityków Trigon DM głównym powodem słabszych od oczekiwań wyników jest niższy od spodziewanego wzrost w Polsce oraz wyhamowanie sprzedaży zagranicznej.>> Komunikat wraz z raportem finansowym znajdziesz tutaj
– Wzrost sprzedaży był na najniższym poziomie od wielu lat, baza kosztowa nie mogła więc szybko się do niego dostosować – stąd najniższa marża EBIT od 2010 r. Pozostałe linie (poza przychodami) nie wzbudzają naszych podejrzeń: marża, koszty SG&A, finanse etc. podążają za normalnymi trendami w spółce. Zysk netto 21,3 mln zł oznacza de facto spadek zysku netto r./r. – przypominamy, że w zeszłym roku spółka zaraportowała 4-5 mln zł jednorazowych odpisów. – ocenia Trigon DM.
W całym 2014 roku przychody ze sprzedaży wzrosły o 14,7 proc. do 5,445 mld zł, a zysk netto przypadający akcjonariuszom spółki o 13,5 proc. do 69,92 mln zł. Wyniki wykazały nieznaczne odchylenie od prognoz spółki, które zakładały odpowiednio 5,45 mld zł i 70,85 mln zł. Action tłumaczy to głównie gorszymi od zakładanych wynikami spółek niemieckich, znaczącym ograniczeniem działalności na brokerskim rynku smartphonów z uwagi na związane z nim ryzyko podatkowe oraz znaczącymi wahaniami kursów walutowych w ostatnim kwartale 2014 r.
Z perspektywy dalszego rozwoju do kluczowych inwestycji minionego roku należy zaliczyć rozbudowę centrum logistycznego w Zamieniu, które zwiększy dwukrotnie jego wydajność oraz umożliwi dystrybucję produktów o różnych gabarytach. Technologie magazynowe, które zostały tam zastosowane, pozwalają wejść grupie w nowe branże. Nowoczesna logistyka ma być wykorzystywana nie tylko na potrzeby grupy, ale również dostosowana do potrzeb klientów w ramach projektów e-commarce.>> Odwiedź forumowy wątek dedykowany akcjom Action
W raporcie pojawiła się wstępna deklaracja w sprawie dywidendy. Zarząd rekomenduje wypłatę dywidendy z zysku netto za rok 2014, a przewidywana wysokość na jedną akcję to 1 zł (1,8 proc. stopa). Szczegółowe propozycje, co do sposobu podziału zysku, przedstawi we wniosku skierowanym do walnego po zaopiniowaniu przez radę nadzorczą. W zeszłym roku Action płacił 1 zł na akcję. Dziś akcje spółki tracą około 4 proc., ale przy niewielkich obrotach. Wcześniej od początku roku notowania zyskały blisko 22 proc.
