Wśród spółek o odbijających notowaniach jest Polski Holding Nieruchomości (PHN). Na przestrzeni dwóch tygodni walory te zyskały ponad 15 proc. Odbicie wpisuje się w nową rekomendację DM PKO BP. Biuro utrzymało zalecenie kupuj i wprawdzie cenę docelową obniżono z 23,70 zł do 20,70 zł, ale i tak daje to 25-proc. potencjał względem kursu giełdowego. W wynikach PHN od II kwartału w pełni widoczne są przychody z akwizycji budynków biurowych z ostatniego roku. Przychody z najmu wzrosły w tym okresie do 40,4 mln zł z 30,1 mln w II kwartale 2015 r., a wyniki segmentu najmu do 21,7 mln zł z 14,3 mln zł. W efekcie biuro szacuje, że spółka jest w stanie generować cash flow operacyjny 9-10 mln zł kwartalnie. Zdaniem analityków, PHN jest też w stanie kontynuować bieżącą politykę dywidendową. W 2016 r. spółka wpłaciła 0,42 zł na akcję, co stanowiło około 40 proc. zysku za ubiegły rok. DM PKO BP ocenia, że główne zagrożenia dla spółki są związane z rynkiem nieruchomości oraz poziomem stóp procentowych i kosztem kredytów. Skarb Państwa posiada 69,9 proc. głosów na WZA PHN, co potencjalnie niesie ryzyko podnoszenia ich wartości nominalnej w celu pobrania podatku.
– Notowania PHN zakręciły w górę i znalazły się w pobliżu oporu na 17,17 zł. Kolejny poziomem do sforsowania jest 17,98 zł i 18,50 zł – silniejszy opór. Kurs zrobił coś w rodzaju spodka i próbuje wybić się w górę. Wskaźniki cenowe są na kupuj, ale nie mają już zbyt dużego potencjału. Korekta w trendzie bocznym mogłaby schłodzić wskaźniki. Akumulacja/Dystrybucja jest w trendzie bocznym. W średnim terminie – licząc od marca 2015 r. – kurs PHN jest w trendzie spadkowym. Jeśli chodzi o wsparcia to są nimi 15,49 zł, 15,00 zł i 13,82 zł. – ocenia Krzysztof Borowski, ekspert Instytutu Bankowości i Ubezpieczeń Gospodarczych SGH.
Kliknij, aby powiększyć
Odbicie potwierdzone wysoką rekomendacją zaliczyła też Agora. Zalecenie kupuj z ceną docelową na 12,60 zł wydali analitycy DM mBanku. Biuro zdecydowało się na taki ruch po informacji o cięciach zatrudnienia o nawet 135 pracowników, czyli 6,8 proc. zatrudnionych obecnie w spółce. Zdaniem biura, przy redukcji kosztów wynagrodzeń w segmencie prasy o około 10 proc., Agora będzie mieć szansę na pozytywny wynik EBITDA segmentu w okresie 2017-19, kiedy zachodzić będzie transformacja modelu prasy z drukowanego na cyfrowy. Zwrócono uwagę, że spółka ma zdrowy bilans, a obecny CAPEX w Agorze powinien być mniejszy o połowę w ciągu dwóch lat, co przekładałoby się na cash flow operacyjny 0,90-1 zł na akcję. Zdaniem biura, będzie to podstawą do wypłaty 0,75 zł dywidendy – stopa przy aktualnym kursie wyniosłaby 6,8 proc.
analizę techniczną walorów Agora, Mostostal Zabrze oraz Herkules wraz z prognozą kierunku i zasięgu ruchu
– Akcje Agory odbiły i stanęły pod pasmem oporowym na 10,07-11,40 zł. Kolejnymi oporami są poziomy 11,52 zł i 12,28 zł. W ujęciu krótkoterminowym kurs przełamał trend spadkowy, ale w średnim terminie nadal jest on widoczny – linia trendu na 12,60 zł. Sytuacja na wskaźnikach cenowych poprawiła się, choć są już trochę wykupione i nie mają zbyt dużego potencjału wzrostowego. Akumulacja/Dystrybucja zaczęła rosnąć od początku września, a od 6 października przeszła w trend boczny. Jeśli chodzi o wsparcia to najbliższe rozmieszczone są na 10,36 zł i 9,51 zł. – zaznacza Krzysztof Borowski.
Kliknij, aby powiększyć
Jesiennego odbicia próbuje także Mostostal Zabrze. Dotychczas balastem dla notowań spółki były słabe wyniki, problemy głównego akcjonariusza związane z Kopeksem i opóźnienia w sprzedaży znaczącego majątku pozaoperacyjnego spółki. Niedawno analitycy DM BDM podwyższyli rekomendację dla Mostostalu z trzymaj do kupuj, lecz jednocześnie obniżono cenę docelową z 2,32 zł do 1,40 zł. Biuro ma świadomość, że inwestycja w akcje spółki wiąże się z dużym ryzykiem, ale widzi także kilka pozytywnych czynników: spodziewaną poprawę wyników oraz wstępne porozumie w sprawie restrukturyzacji Kopeksu. Autorzy raportu prognozują, że w III kwartale 2016 r. spółka zwiększy przychody o 4,9 proc. r/r do 224,8 mln zł. Na poziomie zysku brutto na sprzedaży przyjęto wzrost o 13,6 proc. do 17,3 mln zł, a zysku netto o 14,2 proc. do 4,2 mln zł.
– Kurs akcji Mostostalu Zabrze zaliczył gwałtowne odbicie. Jednak nie można tego traktować jako próbę zmiany trendu. Póki co jest to korekta w trendzie spadkowym. Najbliższe wsparcia znajdują się na 1,12 zł, 1,03 zł i 1,01 zł. Linia trendu położona jest na 1,42 zł. Wcześniej opory są na 1,32 zł i 1,38 zł. Wskaźniki zakręciły w górę i mają jeszcze duży potencjał wzrostowy. Akumulacja/Dystrybucja od 3 października pokazuje napływ środków. – wskazuje ekspert SGH.
Kliknij, aby powiększyć
Przedwakacyjne spadki odrabia Herkules. Pozytywny impuls przyniosły wyniki za II kwartał. Grupa świadcząca usługi wynajmu dźwigów i transportu ponadgabarytowego choć z racji niesprzyjającej koniunktury zanotowała 5 proc. spadek sprzedaży, to zdołała poprawić zyski. Pomogła w tym konsolidacja wyników PGMB Budopol. Zysk operacyjny zwiększył się o 17 proc., a netto o 73 proc. w efekcie odroczonego podatku. Niestety nie wystarczyło to do zneutralizowania wyników za I kwartał. W efekcie półroczne przychody są niższe w ujęciu r/r o 12 proc., a zysk operacyjny o 20 proc.
– Na kursie Herkulesa widać coś w rodzaju kanału wzrostowego. Dolne ograniczenie kanału to 3,30 zł, a górne 3,84 zł, od którego niedawno się odbił. Pokonanie tego poziomu otworzyłoby drogę do dalszej zwyżki. Kolejne opory są na 3,90 zł i 4,20 zł. Wsparcia to 3,56 zł i 3,43 zł. Linia trendu spadkowego liczona od listopada 2015 r. znajduje się na 3,75 zł. Na razie zwyżkę należy traktować jako korektę. Na wskaźnikach cenowych dominują sygnały kupna, ale są bliskie poziomów wykupienia. Akumulacja/Dystrybucja potwierdza falę wzrostową widoczną od lipca lekkim napływem środków. – ocenia Krzysztof Borowski.
Kliknij, aby powiększyć
