Tuż przed końcem roku Synthos dostał rekomendację kupuj z ceną 5,67 zł za akcję. Autorem raportu jest DM PKO BP, który podniósł zalecenie z trzymaj i cenę docelową z 4,68 zł. Rekomendację wydano przy cenie 5,10 zł.
W ocenie biura, po bardzo trudnym 2013 r., ostatnie miesiące przyniosły poprawę sytuacji na rynku kauczuków, dając nadzieję na odwrócenie negatywnych tendencji. Ich zdaniem, przyszły rok przyniesie stopniowy wzrost popytu na rynku opon, a co za tym idzie umiarkowaną poprawę wyników.
– Synthos jest jedną z niewielu firm w segmencie kauczuków zintegrowaną pionowo, co w wypadku wysokich cen butadienu pozwało uzyskiwać wyższe marże niż konkurencja. Załamanie cen butadienu, które miało miejsce w bieżącym roku spowodowało, iż Synthos utracił znaczną część marży na produkcji własnego butadienu. Odbicie notowań butadienu w połączeniu z prognozowanym wzrostem popytu na opony pozwala mieć nadzieję, iż w kolejnych kwartałach Synthos stopniowo odzyska przewagę konkurencyjną z tytułu integracji pionowej i wyższych cen butadienu. – ocenia DM PKO BP.
>> Zobacz analizę wskaźnikową spółki uwzględniającą wyniki za III kwartał. >> Wszystkie najważniejsze informacje na temat Synthosu znajdziesz na stronie spółki w serwisie StockWatch.pl
Prognoza brokera na ten rok zakłada 5,479 mld zł skonsolidowanych przychodów oraz 398 mln zł zysku netto. Natomiast w przyszłym roku miałoby to być odpowiednio 6,068 mld zł i 566 mln zł, a jeszcze w kolejnym do 6,319 mld zł i 612 mln zł. Według DM PKO BP, wzrost zadłużenia oraz spadek poziomu EBITDA w br. oznacza, iż należy się spodziewać wypłaty dywidendy za 2013 r. o wiele skromniejszej w porównaniu do lat poprzednich. Przyjęta polityka w tym zakresie przez zarząd zakłada, iż wypłata dywidendy jest ściśle powiązana z sytuacją finansową spółki oraz jej poziomem zadłużenia. Akceptowalny poziom zadłużenia mierzony wskaźnikiem dług netto/EBITDA zawiera się w przedziale 1-2.5. Pogorszenie koniunktury na rynku kauczuków ograniczyło możliwości Synthosu do generowania znaczącej gotówki tak jak miało to miejsce w poprzednich latach.
W poniedziałek notowania spółki otworzyły się neutralnie. Od początku roku akcje Synthosu są na 3,5-proc. plusie. Dla porównania w tym czasie indeks WIG20, do którego należy spółka, stracił 6,9 proc.>> Techniczną stronę waloru znajdziesz w ATTrader.pl
