Moda na spółki odzieżowe trwa. Tym razem pokłosiem zainteresowania branżą jest wysoka rekomendacja dla Bytomia. Analitycy DM BPS rozpoczęli ocenianie spółki od zalecenia kupuj z ceną docelową na poziomie 1,61 zł. Biuro jest zdania, iż zmiany jakie zaszły w spółce na przestrzeni ostatnich lat związane m.in. z realizacją strategii mówiącej o skupieniu się na działalności handlowej oraz urozmaiceniu oferty handlowej, przyniosą wymierne korzyści w najbliższych okresach. Dlatego ich zdaniem, uwzględniając zaprezentowane po trzech kwartałach dane oraz dobre perspektywy wyników na czwarty kwartał wraz z konserwatywnymi założeniami dotyczącymi rozwoju działalności w oparciu o salony własne w Polsce na lata 2014-15, widzą okazję inwestycyjną, która jeszcze w pełni nie została zdyskontowana w cenie akcji.
– Uważamy, iż skupienie się na działalności handlowej będzie miało pozytywny wpływ na poziom marży handlowej, która w 2014 r. wyniesie 53,9 proc. po wzroście z 50,6 proc. zanotowanej w 2013 roku. Poprawa efektywności sprzedaży oraz wzrost marży będzie następstwem zmian wprowadzonych w poprzednim roku, zarówno w funkcjonowaniu sieci, jak i ofercie produktowej marki Bytom, rozszerzonej o linię casual. Spodziewamy się, iż w kolejnych latach urozmaicenie mixu produktowego będzie miało dalszy pozytywny wpływ na poziom rentowności. W 2015 r. szacujemy wzrost rentowności EBITDA powyżej 11 proc., co tym samym oznaczać będzie zrównanie się poziomem z rentowności uzyskiwanym przez spółki o podobnym profilu działalności. – ocenia DM BPS.
>> Wskaźnik C/WK spółki to 4,06 przy średniej dla sektora 1,57. >> Analizę wskaźnikową Bytomia uwzględniającą wyniki za III kwartał znajdziesz w StockWatch.pl
Biuro w swoich prognozach uwzględniło wpływ tarczy podatkowej, której wielkość możliwą do wykorzystania w najbliższych latach oszacowało na 32 mln zł. Jednocześnie zakłada, że pierwszy podatek zostanie zapłacony dopiero w 2017 roku. W takim scenariuszu prognozuje na 2014 roku 6,9 mln zł zysku netto, a rok później 9 mln zł. Po trzech kwartałach na koncie Bytomia widnieje strata w wysokości -0,7 mln zł. Niemniej w samym III kwartale udało się wypracować zysk bliski 0,3 mln zł przy 27-proc. wzroście przychodów do 22,1 mln zł.
W czwartek akcje Bytomia są jednym z liderów wzrostów i zyskują nawet 9 proc. Notowania spółki ruszyły mocno w górę w połowie roku. Od tego czasu zyskały na wartości już 270 proc.>> Sprawdź walor od strony technicznej w serwisie ATTrader.pl
