Analitycy DM PKO BP rekomendują kupuj dla akcji MOL i Grupy Lotos oraz trzymaj dla PKN Orlen i Polskiego Górnictwa Naftowego i Gazownictwa (PGNiG), wynika z raportu datowanego na 21 lutego.
– W horyzoncie 3-letnim widzimy wiele fundamentalnych powodów dla umiarkowanego wzrostu cen ropy. Mimo wsparcia cen spot pod koniec 2016 r. na rok 2017P/2018P zakładamy 54,5 USD/bbl i 60 USD/bbl dla ropy Brent oraz długoterminowo 65 USD/bbl od roku 2020. Przy zakładanych cenach ropy oczekujemy, że spółki wydobywcze będą nadal koncentrować się na ograniczaniu CAPEX/OPEX i ostrożnym zarządzaniu środkami finansowymi – czytamy w raporcie.
Analitycy oczekują też, że w nadchodzących latach marże rafineryjne pozostaną na atrakcyjnym poziomie, choć nie tak wysokim jak w latach 2015-2016. Z kolei cracki poliolefin i olefin powinny ulec lekkiemu osłabieniu z uwagi na wyższe ceny nafty i trwający trend wyboru tańszych surowców gazowych.
Rekomendacja dla MOL została podtrzymana na poziomie kupuj, a cena docelowa podniesiona do 27.181 HUF z 19.382 HUF.
– MOL jest naszym top-pickiem w sektorze (kupuj, cena docelowa 27.181 HUF/akcję, upside 31 proc.). Segment downstream zapewnia solidne wsparcie wyników spółki w oczekiwanym środowisku makro, a wycena MOL jest atrakcyjna (17P PE 7,4x; EV/DACF 5,2x) – czytamy dalej.
DM PKO BP podniósł rekomendację dla Grupy Lotos do kupuj z trzymaj, a cenę docelową do 52 zł z 28,10 zł. Rekomendacja dla PKN Orlen została podniesiona do trzymaj ze sprzedaj, a cena docelowa do 98 zł z 65,60 zł. Rekomendacja dla PGNiG została obniżona do trzymaj z kupuj, przy wzroście ceny docelowej do 6,35 zł z 6,03 zł.
