Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Poniedziałkowa sesja w Europie nie należała do przesadnie interesujących. Główne giełdy kontynentu otworzyły się na plusach, ale nie zdołały ich znacząco powiększyć. Ruch wzrostowy dwukrotnie zatrzymał się w godzinach przedpołudniowych, a druga część sesji była już raczej spadkowa, przynajmniej do otwarcia w USA. Finalny bilans dnia to zmiany od -0,22 proc. na FTSE MiB i IBEX do +0,18 proc. na Stoxx 600. O 1,56 proc. drożał ASML, o 1,43 proc. LVMH, a o 2,42 proc. Hermes. Dzień był bardzo dobry dla spółek farmaceutycznych i dóbr cyklicznych – oba sektory zyskały po ponad 1 proc. Na minusach były natomiast spółki finansowe, przemysłowe, a najmocniej traciły energetyczne. Kurs EURUSD podjął nieudaną próbę ataku na 1,1750 w trakcie dnia, ale finalnie znalazł się niemal dokładnie tam, gdzie 24 godziny wcześniej, w okolicy 1,1725.
WIG20 spadł o 0,01 proc., mWIG40 o 0,26 proc., a jedynie sWIG80 wzrósł o 0,06 proc. Główny indeks przed większą przeceną ratowały KGHM (+5,26 proc.), CD Projekt (+4,49 proc.) i Allegro (+2,25 proc.), ale drożejących spółek było tylko pięć. WIG-Banki spadł o 0,76 proc. W drugim szeregu również przeważały spadki, a brakowało wyraźnych liderów. Największą dodatnią kontrybucję wnosił Tauron rosnący o 1,22 proc. Najsilniej przeceniał się Rainbow (-5,15 proc.).
W USA S&P 500 wzrósł o 0,26 proc., a Nasdaq o 0,48 proc. O około 0,5 proc. drożała technologia, dobra dyskrecjonalne i sektor finansowy, ale głównemu indeksowi ciążyła spadająca o 1,91 proc. energetyka. Exxon i Chevron traciły po 2,53 proc. Z większych spółek wyraźnie korygował się jeszcze Broadcom (-1,98 proc.), co jest o tyle nietypowe, że wysoce skorelowana z nim NVIDIA zyskiwała 2,05 proc.
Gorączka złota
W godzinach porannych większość indeksów azjatyckich rosła, ale kontrakty futures na rynek amerykański i indeksy europejskie nie dawały na dwie godziny przed startem handlu jednoznacznych wskazań co do kierunku dzisiejszej sesji. Uwagę przykuwało dziś przede wszystkim złoto, które po wczorajszym wzroście o 1,8 proc. zyskiwało kolejne 0,9 proc., zbliżając się do poziomu 3870 dol. za uncję. Zachowanie kruszcu i spółek wydobywczych staje się coraz bardziej gorączkowe – Zijin Gold International zyskało 66 proc. na debiucie w Hongkongu. Dotychczasowa stopa zwrotu YTD ze złota, 47 proc., gdyby utrzymała się do końca grudnia, byłaby najwyższą od 1979 roku, czyli końcówki słynnej bańki na cenach metalu.
Kliknij, aby powiększyć
Jako powód do kontynuacji ruchu w górę wymieniane jest już właściwie wszystko, a dziś niepewność dotycząca ustawy budżetowej w USA. Wiceprezydent JD Vance powiedział wczoraj, że uważa, iż po fiasku negocjacji Białego Domu z Demokratami zbliża się government shutdown. Rynek wydaje się jednak wciąż kompletnie nie wierzyć w ten scenariusz.
W Japonii aukcja obligacji 2-letnich napotkała najsłabszy popyt od 2009 roku z uwagi na spekulacje o kolejnej podwyżce stóp. Po stronie pozytywnych zdarzeń można zapewne zapisać 20-punktowy plan prezydenta Trumpa dotyczący zakończenia wojny w Strefie Gazy, choć nie wydaje się on akceptowalny dla Hamasu. Najważniejszym punktem dnia będą dziś dane JOLTS z amerykańskiego rynku pracy, które będą obserwowane tym uważniej, że w przypadku braku porozumienia budżetowego opóźni się publikacja informacji o zatrudnieniu przewidziana na piątek.
Komentarz przedsesyjny Domu Inwestycyjnego Xelion sp. z o.o. 30 września 2025 r.
Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę. Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.
