Case study z portfela Cztery Fazy Rynku
Celem portfeli StockWatch.pl jest edukacja inwestorów w zakresie budowania i praktycznego wykorzystania strategii inwestycyjnych. Są one skierowane zarówno do osób z doświadczeniem inwestycyjnym, które oczekują wsparcia w typowaniu spółek i chcą się rozwijać oraz do początkujących, którzy nie mają jeszcze konta maklerskiego i nie wiedzą jak działa rynek. W przeciwieństwie do wielu usług dostępnych na rynku, nasz portfel to nie demo czy transakcje robione w Excelu. Inwestujemy realne środki na prawdziwym rachunku maklerskim, a stopa zwrotu uwzględnia tak istotne kwestie jak prowizje, czy płynność na rynku. Dwa razy w tygodniu publikowany jest biuletyn omawiający zachowanie rynku i zajętych pozycji. To właśnie dzięki obserwacji realnych transakcji i analiz prowadzącego subskrybenci mogą poznać specyfikę inwestycji na polskiej giełdzie i wykorzystać praktyczną wiedzę w swoich inwestycjach.
Koncepcja czterech faz rynku pochodzi z książki Tajemnice Zarabiania na Rynku Byka i Niedźwiedzia amerykańskiego inwestora Stana Weinsteina i oparta jest o obserwowaną na rynkach finansowych cykliczność. Autor opracowania wyróżnia cztery fazy, między którymi systematycznie porusza rynek oraz wiele płynnych walorów: akumulacja, dystrybucja, trend wzrostowy oraz trend spadkowy. Prawidłowa identyfikacja fazy oraz wychwycenie momentu przejścia do kolejnej pozwalają na zawieranie zyskownych transakcji kupna i sprzedaży walorów przy ograniczeniu ryzyka, niezależnie od dominującego trendu panującego na rynku.
Krzywa kapitału portfela CFR od jego założenia
Jak wygląda cykl inwestycyjny CFR
Dzisiaj jedną z nich przedstawiamy publicznie. W przypadku wszystkich transakcji w portfelu Cztery Fazy Rynku cykl inwestycji wygląda podobnie. Zaczyna się od obserwacji spółki wraz z jej analizą sytuacji technicznej i fundamentalnej. Prowadzący ocenia czy na wykresie został już wygenerowany sygnał kupna, czy może dojść do tego niebawem. Sygnały generowane są na podstawie analizy technicznej, ale spółki oceniane są również pod kątem stabilności fundamentalnej, aby wyeliminować spekulacyjne ruchy na kursach spółek z problemami finansowymi.
Akcje Unimotu trafiły na listę obserwacyjną 5 października 2022 r. Na poniższym wykresie widać dynamiczną falę spadkową, która zatrzymała się na wsparciu w okolicach 51,70 zł (żółty prostokąt). Następnie nastąpiło odbicie, ale towarzyszyły mu stosunkowo niskie obroty w porównaniu do wcześniejszych spadków. Dopiero po kilku dniach przerwy pojawiła się kolejna fala wzrostowa, której tym razem towarzyszyły rosnące obroty. Dodatkowo kurs przełamał opór na poziomi 62 zł oraz linię krótkoterminowego trendu spadkowego. 18 października spółka trafiła do portfela po cenie 63,80 zł. Zgodnie z zasadami zarządzania ryzykiem portfela była to połowa maksymalnej pozycji dla jednej spółki.
W przypadku wszystkich transakcji prowadzący od razu opisuje wszystkie parametry (poziom stop loss, potencjalnego take profitu, widełki cenowe dla jakich dany sygnał ma sens pod względem zarządzania ryzykiem) i przedstawia plan prowadzenia pozycji. Stop loss został ustawiony poniżej lokalnych minimów, z planem przesunięcia w okolicę miejsca zajęcia pozycji w przypadku kontynuacji wzrostów.
4 listopada 2022 r. spółka opublikowała wyniki za III kwartał, które okazały się znacznie lepsze od ubiegłorocznych oraz od konsensusu analityków biur maklerskich. Na powyższym wykresie w interwale tygodniowym widać wyjście kursu na nowe maksima, które było sygnałem do zakupu drugiej połowy pozycji po cenie 73,20 zł. Stop loss dla całej pozycji został podniesiony do poziomu 67 zł, czyli pod dołek ostatniej korekty.
Po początkowej pozytywnej reakcji na wyniki i wyjściu na nowe maksima kurs zrobił nieprzyjemną niespodziankę w postaci nurkowania ponownie pod przełamany opór na 76,37 zł. Można było uznać to za „sprzedaż faktów”, ale niepokojące były bardzo wysokie obroty towarzyszące spadkom. W reakcji na zachowanie rynku prowadzący podniósł stop-loss w okolice 70 zł, aby w przypadku pogłębienia spadków zamknąć transakcję „na zero”. W kolejnych tygodniach kurs jednak potwierdził wybicie na nowe historyczne maksima i kontynuował wzrosty. Wraz z rozwojem trendu poziom stop-loss był regularnie przesuwany, aby zamknąć automatycznie transakcję w przypadku załamania trendu.
W czerwcu 2023 r. spółka wypłaciła dywidendę (13,69 zł), co uwzględniając naszą cenę wejścia dawało ok 16 proc. stopy dywidendy. Jednocześnie odcięcie dywidendy często potrafi zapoczątkować spadki w krótkim terminie, nawet w trendzie wzrostowym. W kolejnych dniach kurs przełamał linię przyśpieszonego trendu wzrostowego. Obserwowaliśmy również słabnięcie dynamiki trendu na wskaźnikach takich jak TSI. Widząc również ryzyka dotyczące wyników finansowych prowadzący zdecydował się na zamknięcie pozycji z solidnym zyskiem uwalniając środki na inne pozycje, gdzie trend dopiero zaczyna się kształtować. Cena zamknięcia pozycji wyniosła 101,80 zł. W chwili publikacji tego artykułu widzimy, że kurs akcji powrócił do dynamicznych wzrostów pod koniec 2023 roku i aktualnie znajduje się w okolicach historycznych szczytów.
W ramach usługi Portfeli Edukacyjnych StockWatch.pl nie oferujemy magicznego sposobu na zarabianie na giełdzie i nie gwarantujemy zysków. To po prostu miejsce, gdzie można obserwować działania i analizy inwestora, który zarabia na giełdzie od ponad 10 lat. Mierzy się z prawdziwym rynkiem, notuje zyskowne jak i stratne transakcje, wychodzi z pozycji zbyt wcześnie lub kurs spółki mu ucieka zanim zdąży zająć pozycję. Tak działa giełda i taka jest prawdziwa wartość naszej usługi. Kupując dostęp w tej chwili dostajesz dostęp do pełnej historii działań od 2017 r. Możesz przeanalizować każdą pozycję, czy biuletyny z analizami publikowane od początku prowadzenia portfela.
Prowadzącym portfele jest Wojciech Kręcki znany na forum pod nickiem Wojetek, który od 2012 roku osiąga stopy zwrotu znacząco większe od tego co oferuje szeroki rynek (WIG). W czerwcu 2017 r. nawiązaliśmy współpracę, a możliwość śledzenia jednego portfela od tej pory dostępna była w ramach płatnej subskrypcji w StockWatch.pl.
Zestawienie za stóp zwrotu z portfeli za lata 2012-2023
Od 2023 r. w jednej usłudze dostępne są aż TRZY portfele:
- Cztery Fazy Rynku – polski rynek, portfel akcyjny prowadzony od 2017 roku oparty na strategii Czterech Faz Rynku
- Dywidendowy – polski rynek, portfel akcyjny prowadzony od 2020 roku oparty na spółkach dywidendowych korzystając z rachunku IKZE
- ETF – rynki zagraniczne, portfel prowadzony od 2023 roku oparty na strategii Czterech Faz Rynku wykorzystujący ETFy
