Biura maklerskie ustawiają się pod rozpoczęty właśnie sezon wyników za III kwartał. Z tej okazji na celowniku brokerów znalazł się sektor bankowy, w którym inauguracja przypada już w piątek. Pierwszym bankiem publikującym sprawozdanie finansowe jest Millennium, a w przyszłym tygodniu zrobi to mBank. Na kolejne sprawozdania trzeba będzie jeszcze trochę poczekać. Tymczasem ostatnie raporty analityczne nie dają powodów do optymizmu.
W czwartek pod adresem mBank pojawiły się dwie niskie rekomendacje. Deutsche Bank obniżył zalecenie z trzymaj do sprzedaj, a Trigon DM, który dopiero rozpoczął wydawanie rekomendacji dla banków, od razu wystawił zalecenie sprzedaj. Cenę docelową akcji w drugim raporcie wyznaczono na 426,40 zł, czyli o ponad 13 proc. niżej od poziomu środowego zamknięcia (490,60 zł). W czwartek kurs akcji banku traci około 1 proc. Dwóch obniżek rekomendacji nie ustrzegł się też Bank Millennium. Deutsche Bank obniżył zalecenie z trzymaj do sprzedaj, a DM BOŚ z kupuj do trzymaj. Jednocześnie zweryfikował w dół cenę docelową do 8,35 zł z 8,9 zł. W środę na zamknięciu za akcje spółki płacono 8,70 zł.
Spośród siedmiu banków wziętych pod lupę przez Trigon DM trzy nie rokują szans na zwyżkę kursu akcji. Oprócz wspomnianego mBanku są to Alior Bank i Bank Handlowy. Walory pierwszego wyceniono na 68,40 zł, co stwarza niespełna 11-proc. pole dla spadku notowań względem bieżącej ceny rynkowej. Wartość akcji drugiego oszacowano na 107,20 zł, czyli 6 proc. poniżej giełdowej wyceny. Zdaniem analityków Trigon DM, banki nie unikną spadków w najbliższym czasie z uwagi na otoczenie niskich stóp procentowych.
– Nasze nastawienie do sektora w krótkim terminie jest negatywne, chociaż rozkład rekomendacji i dwunastomiesięcznych cen docelowych mógłby sugerować raczej neutralne podejście. – czytamy w raporcie Trigon DM.
>> Wszystkie spółki z sektora bankowego znajdziesz w jednym miejscu >> Sprawdź i porównaj najważniejsze wskaźniki giełdowych banków w StockWatch.pl
Zdaniem analityków biura, obecnie warto trzymać akcje BZ WBK i PKO BP, oba w ich ocenie maja 7,5-proc. potencjał do zwyżki. Akcje pierwszego wyceniono na 403,60 zł, drugiego na 39,30 zł.
Przeciwstawnych rekomendacji doczekał się ING Bank Śląski. Deutsche Bank obniżył rekomendację do sprzedaj z trzymaj. Natomiast Trigon akcje ING zalecił kupuj, dostrzegając w nich blisko 20-proc. potencjał wzrostowy (wycena na 169,70 zł). Drugim faworytem sektora jest w ocenie specjalistów Bank Pekao, którego akcje wyceniają na 198,90 zł, czyli ponad 9 proc. powyżej poziomu środowego zamknięcia (182 zł).
Podczas czwartkowej sesji wyraźniej drożeją tylko akcje BZ WBK (+1,8 proc.), notowania pozostałych instytucji albo trzymają się tuż poniżej wczorajszych poziomów, albo oddalają się na południe. Najbardziej na wartości, ponad 3 proc. traci Getin Noble Bank, dla którego co prawda nie ujawniono nowej rekomendacji, ale pogrążył się sam oświadczając, że z zysku za 2013 i 2014 r. nie wypłaci dywidendy.
Ostatnimi czasy sentyment do banków jest negatywny, rynek boi się wyników stress testu europejskich banków. Według różnych doniesień, od 11 do 19 banków ze 130 poddanych badaniu oblało testy AQR (asset quality review). Europejski Bank Centralny nie komentuje plotek każąc czekać do niedzieli na oficjalną publikację wyników badania kondycji banków.
Stopy zwrotu poszczególnych banków. Wykres za ostatni miesiąc. (Źródło: ATTrader)
