Akcjonariusze Kopeksu z napięciem czekają na wyniki kwartale spółki. Raport pojawi się 15 maja. Zarząd już pod koniec kwietnia ostrzegł przed słabszym raportem. W komunikacie poinformował wówczas, że wynik za pierwsze trzy miesiące obecnego roku będzie gorszy od wyników osiągniętych w poprzednich kwartałach oraz oczekiwań rynkowych. Wśród przyczyn wymieniana była strata w australijskiej spółce Kopex Waratah. Negatywny wpływ będą miały także słabsze wyniki w Serbii, gdzie spółka posiada odlewnie. >> Zapowiedzi słabszych wyników za pierwszy kwartał >> dały się we znaki notowaniom Kopeksu.
Spółka ma więcej wpadek. Na wyniku mogą zaciążyć rezerwy zawiązane w związku z przegranym procesem z konkurencyjnym Famurem. Sprawa sporna dotyczy roszczeń wysuniętych przez Famur od spółki Kopex z 5 listopada 2009 roku na 110,8 mln zł z tytułu niezrealizowanej umowy dotyczącej wspólnych działań na rynku chińskim. Teraz na mocy decyzji katowickiego sądu będzie musiał zapłacić Famurowi kwotę 40,3 mln zł wraz z ustawowymi odsetkami naliczanymi od 13 listopada 2009 r. oraz kosztami procesu w łącznej wysokości 107,2 tys. zł. Wyrok nie jest prawomocny. Niemniej po decyzji sądu spółka zapowiedziała, że utworzy rezerwę na ewentualne zobowiązania wobec Famuru, która ujęta zostanie w jednostkowym i skonsolidowanym wyniku I kwartału 2012 r. >> Szczegóły sądowego rozstrzygnięcia znajdziesz tutaj. Maklerzy patrząc na tę sytuację spodziewają się kwartału ze znaczną stratą.
– Szacujemy, że spółka w I kwartale 2012 roku zaksięguje 40,4 mln zł rezerw na poziomie pozostałej działalności operacyjnej oraz 11,5 mln zł odpisu z tytułu zasądzonych odsetek. Nasza aktualna prognoza zakłada osiągnięcie w I kwartale 2012 roku przychodów na poziomie 515 mln zł (-7,9 proc. r/r), EBITDA 26,5 mln zł (-64,4 proc. r/r), EBIT 0,5 mln zł (-99,1 proc. r/r) oraz stratę netto na poziomie -23,4 mln zł. – prognozuje DI BRE Bank.
Wcześniej biuro prognozowało, że Kopex w I kwartale może zarobić na działalności operacyjnej 43,6 mln zł, a na czysto 38 mln zł. Gdyby potwierdziły się nowe prognozy DI BRE Banku, to spółka zanotowałaby pierwszą stratę od bardzo dawna. Wcześniej nieznacznie na minusie była w IV kwartale 2009 roku i IV kwartale 2007 roku.
Na tym nie koniec kiepskich doniesień dla Kopeksu. Jak podaje PAP, Dom Maklerski BDM, w raporcie z 8 maja obniżył cenę docelową dla akcji spółki do 20,50 zł z 25,30 zł, podtrzymując jednocześnie zalecenie akumuluj. Raport został wydany przy cenie 19,4 zł.
– Przekazane przez Kopex informacje o słabszych wynikach działalności Kopex Waratah, spółek w Serbii oraz przegranym sporze sądowym z Famurem przyczyniły się do istotnej przeceny notowań akcji spółki.(…) W naszej ocenie w krótkim terminie komunikaty Kopeksu będą negatywnie wpływać na postrzeganie spółki oraz ograniczą sentyment inwestycyjny do walorów producenta maszyn – napisano w raporcie.
Jednocześnie biuro zwraca uwagę na dwa kolejne istotne aspekty. Pierwszy to ryzyko przegrania pozostałych dwóch sporów sądowych z Famurem, których rozstrzygnięcie spodziewane jest w najbliższych trzech kwartałach, a brak jest zawiązanych rezerw. Drugim jest ryzyko w postaci wysokiej wartości firmy jednostek podporządkowanych w bilansie (1,25 mld zł).
W zeszłym roku Kopex wypracował skonsolidowane przychody w wysokości 2,13 mld zł, co było osiągnięciem zbliżonym do rezultatu z 2010 roku. Zysk EBIT wyniósł 172 mln zł, a wynik netto przypadający akcjonariuszom spółki dominującej stanowił 153,5 mln zł. W 2010 roku było to odpowiednio 83,3 mln zł oraz 23,8 mln zł. Na koniec 2011 roku spółka miała 153 mln zł gotówki.
Na poniedziałkowej sesji akcje Kopeksu wyraźnie tracą na wartości. Podobnie było na kilku ostatnich sesjach. W tydzień ich notowania spadły ponad 11 proc.
>> Nowe wyniki kwartalne już we wtorek będą dostępne w serwisie. >> Sprawdź analizę fundamentalną oraz wskaźniki przed raportem.
