Po Haitong Banku rekomendację kupuj akcjom PZU wystawił Trigon DM. Biuro po przerwie powróciło z analizą spółki. Cenę docelową wyznaczono na 36 zł. Dzisiejszy kurs odniesienia to 26,05 zł.
Jak podaje PAP, według brokera PZU jest obecnie jedną z najlepszych ekspozycji z indeksu WIG20. Analitycy zwracają uwagę, że akcje spółki są po silnym spadku. To pokłosie słabych wyników za pierwszą połowę roku (spadek o 50 proc. r/r) oraz obaw o ograniczenie przyszłych dywidend. Zdaniem autorów raportu, to bardzo dobry moment na inwestycję w PZU, tuż przed wynikami za III kwartał 2016 r., które powinny przynieść sporą poprawę zysku. Według ich prognoz, lepsza koniunktura na rynku akcji i brak zdarzeń jednorazowych powinny przyczynić się do wyraźnej poprawy wyniku lokacyjnego, dzięki czemu zakładają wzrost zysku netto w III kwartale o 40 proc. r/r do poziomu 717 mln zł.
Jeśli chodzi o przyszłe dywidendy to w tym miesiącu spółka zaprezentowała nową politykę w tej kwestii. Jest ona zbliżona w podstawowych założeniach do poprzedniej, co przyniosło ulgę akcjonariuszom. PZU w nowej polityce dywidendowej na lata 2016-2020 zakłada przeznaczenie na ten cel co najmniej 50 proc. zysku. Tegoroczna wypłata wyniosła 2,08 zł na akcję, co daje stopę na poziomie 7,5 proc. i jest to najwyższy wskaźnik wśród spółek z WIG20. PZU płaci regularnie dywidendę od 2010 r., w tym czasie stopa pięciokrotnie przekraczała 6 proc. Trigon zakłada utrzymanie poziomu wypłaty na 80 proc. – prognozowana stopa dywidendy 7,3 proc. za ten rok i 8,6 proc. za przyszły rok. Dodają, że przejęcie Pekao może tymczasowo ograniczyć dywidendę do poziomu ok. 6 proc., po czym spółka powinna powrócić do hojnego dzielenia się zyskiem. >> Tu znajdziesz zestawienie rekomendacji dla PZU wraz ze statystyką ich trafności.
W tym roku akcje PZU straciły na wartości około 17 proc. Próbę odreagowania widać było przy okazji prezentacji polityki dywidendowej. W kontekście dalszej wyceny ważna wydaje się wczorajsza deklaracja przedstawicieli rządu. Henryk Kowalczyk, szef Komitetu Stałego Rady Ministrów, cytowany przez Bloomberga powiedział, że rząd nie planuje podnosić wartości nominalnej akcji PZU.
