W lipcu rynek jest surowym recenzentem wyników kwartalnych. Przekonał się o tym m.in. PKN Orlen, którego kurs akcji na widok papierowej, gigantycznej straty mocno wyhamował. We wtorek giełdowy nowicjusz, LiveChat Software mimo ponad 60-proc. przyrostu zysków też nie oparł się przecenie. Wprawdzie to dopiero początek sezonu wyników, ale już na jego starcie można odnieść wrażenie, że nie łatwo będzie o dynamiczne wzrosty notowań po publikacji dobrych raportów.
StockWatch.pl z pomocą maklerów rozejrzał się na rynku za kandydatami na gwiazdy tego sezonu. Według prognoz brokerów, wśród giełdowych firm znajdzie się kilka, które popiszą się trzycyfrową dynamiką zysków. Jednym z pierwszych wymienianych kandydatów jest Amica. Analitycy Millennium DM oszacowali, że zysk operacyjny producenta AGD skoczy w II kwartale o 123,9 proc. w ujęciu r/r do 25,9 mln zł. Natomiast zysk netto miałby zanotować prawie 230-proc. poprawę do poziomu 17,6 mln zł.
– Przychody spółki kolejny kwartał z rzędu powinny wzrosnąć o około 20 proc. r/r. Składa się na to głównie efekt przejmowania udziałów rynkowych po Fagorze na rynku polskim, który będzie miał miejsce do listopada bieżącego roku oraz współpraca z nowym dystrybutorem w Niemczech. Umocnienie rubla spowoduje, że również rynek rosyjski pokaże wzrosty, jednak będą one mniej imponujące, ok. 10 proc. Rentowność sprzedaży produktów marki Hansa będzie niższa niż przed rokiem, jednak w tym kwartale spółka nie zaksięguje strat finansowych z tytułu walut. Spadek rentowności w Rosji zniweluje rosnący udział sprzętu grzejnego w strukturze sprzedaży, dzięki czemu marża brutto na sprzedaży powinna być podobna do ubiegłorocznej. – przewiduje Millennium DM.
>> Sprawdź kiedy Twoje spółki podzielą się raportem za II kwartał 2014 r. >> Terminarz raportów finansowych spółek znajdziesz w serwisie StockWatch.pl
Wysokie dynamiki zysków to najlepsza recepta na szybki wzrost kursu akcji. (fot. Daniel Paćkowski)
Wysoko w rankingu najdynamiczniej zwiększających zyski powinni znaleźć się także deweloperzy mieszkaniowi. Jednym z faworytów jest Robyg. Analitycy DM BDM założyli, że w II kwartale zysk netto spółki wzrośnie o 206 proc. do 11,9 mln zł. Prognoza dla EBIT to plus 55 proc. i 18,1 mln zł. Analitycy zwracają uwagę, że Robyg jest giełdowym liderem branży deweloperów mieszkaniowych. W II kwartale spółka zakontraktowała 480 mieszkań, co oznacza wzrost o niemal 20 proc. r/r. W I półroczu deweloperowi udało się znaleźć nabywców na 1056 lokali, co jest najlepszym wynikiem wśród największych podmiotów notowanych na warszawskim parkiecie. Na drugim miejscu pod tym względem plasuje się Dom Development z 863 mieszkaniami. Analitycy szacują, że kwartalny zysk netto tego dewelopera może zwiększyć się nawet ponad 200 proc., ale należy zaznaczyć, że w II kwartale 2013 roku mamy niską bazę (1 mln zł czystego zysku). Warto też przypomnieć, że zarząd spółki zasygnalizował po I kwartale, iż całoroczne wyniki w 50 proc. ukształtuje IV kwartał, zaś po 25 proc. będą zależeć od I kw. i III kwartału. Natomiast rezultaty II kwartału miały być w okolicy 0+. >> Monitoruj sytuację w branży z pomocą raportów branżowych firm analizujących rynek nieruchomości w Polsce
Imponująco wygląda natomiast prognozowana dynamika zysku netto dla ATM Grupa. Analitycy DM BDM przewidują ponad 650-proc. wzrost do poziomu 3,5 mln zł. Biuro spodziewa się po grupie dobrych rezultatów zarówno w obszarze produkcji jak i nadawania. Dodatkowo pozytywnie na wynik netto powinien przełożyć się rezultat AidemMedia.
– Obecnie silnym czynnikiem wzrostowym budującym wartość ATM Grupa jest posiadany pakiet 50 proc. udziałów w AidemMedia. Przełom 2012/2013 roku przyniósł fundamentalne zmiany w sposobie działania tego podmiotu i nastąpiło zdecydowane wejście w produkcję lekkich gier dedykowanych na smartfony. W naszym modelu przyjmujemy, że AidemMedia za 2014 rok wypracuje około 10,4 mln złzysku netto. W chwili obecnej na kolejne lata nie uwzględniamy dalszej istotnej poprawy. Zwracamy jednak uwagę, że AidemMedia jest na dynamicznej ścieżce rozwoju i pozytywna materializacja dalszych zmian zachodzących w tym podmiocie może pozwolić nam w przyszłości na kolejne istotne korekty in plus. – prognozuje DM BDM.
Skokowy wzrost prognozowany jest też dla Otmuchowa. Analitycy Millennium DM szacują ponad 460-proc. wzrost zysku EBIT do poziomu 2,6 mln zł. Zysk netto miałby wynieść 1,7 mln zł wobec 0,1 mln zł straty z II kwartału 2013 roku. Biuro oczekuje, że sezonowość związana ze świętami Wielkanocy nie podziała pozytywnie na wyniki producenta słodyczy. Część przychodów z tego tytułu była widoczna już w I kwartale.
– Oczekujemy silnego wzrostu marży brutto (która rok temu była bardzo słaba) dzięki niższym cenom surowca i poprawie portfolio produktów od początku roku. Zakładamy poprawę do 21 z 19,1 proc. rok temu. Uważamy, że wyniki II kwartału mogą być rozczarowujące dla inwestorów, którzy liczyli na pozytywny efekt świąt, jednak nasze całoroczne prognozy są niezagrożone. – ocenia Millennium DM.
>> Wskaźnik C/WK spółki to 0,81 przy średniej dla sektora 1,66 >> Analizę wskaźnikową Otmuchowa przed wynikami za II kwartał znajdziesz w StockWatch.pl
Rozmiarami poprawy powinno wyróżniać się także Grajewo. Prognoza DM BDM przewiduje progres zysku netto w ujęciu r/r o 276 proc. do 22 mln zł. Należy zauważyć, że spółka przez ostatnie dwa kwartały pracowała na pełnym wykorzystaniu mocy produkcyjnych. Ceny płyt wiórowych na rynku niemieckim były stabilne kw/kw, a w relacji r/r wzrosły o 2,9 proc. (w EUR). Natomiast ceny drewna wzrosły o około 10 proc. r/r i zostały zrekompensowane wyższymi cennikami płyt.
– Poprawa marży będzie w dużej mierze wynikać z efektów szerokiego programu poprawy efektywności, czego nie doszacowaliśmy w wynikach za I kwartał 2014 r. Spółka przy okazji publikacji wyników za 2013 rok mówiła o około 10 mln zł oszczędności w całym roku. Tymczasem już po I kwartale były one zrealizowane i liczymy, że podobnie będzie w II kwartale. – przewiduje DM BDM.
Powyżej porównanie zachowania kursów akcji sześciu omawianych spółek na przestrzeni ostatnich trzech miesięcy.
