Przed inwestorami lada dzień dalszy ciąg emocji raportowych. Na koniec przyszłego tygodnia przypada kulminacja publikacji raportów za IV kwartał spółek z głównego parkietu. Jeszcze później poznamy pełne sprawozdania za cały ubiegły rok.
Spora część giełdowych kursów już od pewnego czasu ustawia się pod oczekiwaną publikację. Drogowskazem są konsensusy sporządzone przez PAP w oparciu o szacunki wielu biur maklerskich. Ostatnie dni to prawdziwy wysyp takich prognoz. Naszą uwagę zwróciły spółki, którym brokerzy przypisują najwyższą dynamikę zysków. Okazuje się, że najlepsi mogą popisać się naprawdę imponującym rezultatem, szczególnie jak na okres hamowania polskiej gospodarki.
Bardzo duży progres oczekiwany jest w Ronson Europe. Konsensus rynkowy dla dewelopera przewiduje w IV kwartale 33,8 mln zł zysku netto, 39 mln zł EBIT oraz 147,7 mln zł przychodów. Byłaby to poprawa odpowiednio o 472,3 proc., 787,1 proc. i 317,1 proc.
– Zysk brutto na sprzedaży w IV kw. br. prognozujemy na 42,9 mln zł (+269,1 proc. r/r), głównie pod wpływem znacząco wyższych przychodów w omawianym kwartale. Marżę zysku brutto na sprzedaży prognozujemy na 32,7 proc., na poziomie zbliżonym do IV kw. 2011 roku, ale powyżej marży zanotowanej w III kw. 2012 roku (7,9 proc.). Oczekiwany wzrost marży w IV kwartale przypisujemy przede wszystkim wysokiemu udziałowi projektu Gemini II w łącznej liczbie przekazanych mieszkań, który generował marże powyżej 35 proc. w IV kw. 2012 roku. – podali w swojej prognozie analitycy KBC Securities.
>> Sprawdź jakie spółki jeszcze nie podzieliły się raportem za IV kwartał 2012 r. >> Terminarz raportów finansowych spółek znajdziesz w serwisie StockWatch.pl
Ponadprzeciętnym wynikiem powinien popisać się Famur. Tu według konsensusu możliwy jest wzrost zysku netto o 157,6 proc. do 71,4 mln zł i zysku EBIT o 113,1 proc., przy 17-proc. dynamice przychodów. Jednak u producentów maszyn i urządzeń górniczych sporą niewiadomą są przyszłe wyniki, bo kopalnie na własnej skórze odczuwają spowolnienie gospodarcze.
Nadal dobrze radzą sobie spółki kooperujące na rynku wierzytelności. Dobrym przykładem jest Kruk. Ze średniej prognoz analityków wynika, że w IV kwartale zysk netto spółki zwiększy się o 74,5 proc. w ujęciu r/r, a EBIT o 61,2 proc.
– Szacujemy, że spółka kontynuuje działania polegające na większym reżimie kosztowym, co pozwoli w IV kwartale na wzrost marży pośredniej o 11 p.p. w ujęciu rocznym do poziomu 56,1 proc. Uwzględniając koszty ogólnego zarządu (12,5 mln zł) i amortyzację (1,6 mln zł) oczekujemy zysku EBIT na poziomie 36,1 mln zł (wzrost o 61,2 proc. r/r), który pomniejszony o wynik na działalności finansowej (13 mln zł) pozwoli na wypracowanie czystego zysku w wysokości 24,2 mln zł (wzrost o 71,3 proc. r/r). – prognozuje Trigon DM.
>> Więcej informacji na temat działalności grupy Kruk oraz jej wyników finansowych znajdziesz na specjalnej stronie dedykowanej spółce. >> Odwiedź microsite grupy Kruk w serwisie StockWatch.pl
Cały czas wysoką formę utrzymuje Eurocash. Oczekiwania ośmiu biur maklerskich to blisko 100-proc. wzrost zysku netto i 89-proc. dynamika na poziomie EBIT. Towarzyszyć temu ma 63-proc. zwyżka przychodów. Millennium DM dla segmentu cash&carry przyjmuje dynamikę przychodów na poziomie 10,5 proc. r/r, dla KDWT 3 proc. r/r, natomiast dla Delikatesów Centrum 12 proc.
– Marżę brutto zakładamy na poziomie 11,7 proc., czyli o 0,5 p.p. wyższą r/r. Koszty finansowe powinny być istotnie wyższe r/r w związku ze wzrostem zadłużenia po akwizycji Tradisu. Uważamy, że podobnie jak w poprzednich kwartałach Tradis przyczyni się do osiągnięcia zdecydowanie wyższego r/r zysku netto. – szacuje Millennium DM.
Dwucyfrowa dynamika zysków oczekiwana jest u innego reprezentanta indeksu mWIG40. Mowa o Cyfrowym Polsacie, dla którego średnia z jedenastu prognoz biur maklerskich przewiduje 39-proc. wzrost zysku netto. Analitycy oczekują, że pomimo słabości rynku reklamy w Polsce, główne linie zysku pokażą wzrost względem okresu bazowego. To zasługa przede wszystkim efektywnej kontroli kosztów i oczekiwania wzrostu w segmencie telewizji płatnej. >> Szczegółowa analiza fundamentalna i wskaźnikowa dostępna jest na stronie spółki w StockWatch.pl
– Zysk netto w IV kw. ub. roku prognozujemy na 105 mln zł (+37 proc. r/r), a wzrost w porównaniu do okresu bazowego przypisujemy wyższemu zyskowi operacyjnemu i niższym kosztom finansowym, na które pozytywnie wpływały niekasowe zyski z przeszacowania zadłużenia denominowanego w EUR, które powinny o 12 mln zł zwiększyć zysk brutto spółki w omawianym kwartale. Wskaźnik dług netto/EBITDA powinien spaść do 2,0x na koniec 2012 roku, a w I kw. 2013 roku powinien spaść poniżej 2,0x, co w efekcie powinno zwiększyć szansę na wypłatę dywidendy. Dywidendę z zysku netto za 2012 rok prognozujemy na 0,67 zł na akcję, co implikuje stopę dywidendy brutto na poziomie 3,7 proc. – przewiduje KBC Securities.
Jeszcze inną spółką z prognozą wysokiej dynamiki wyników jest ZE PAK. Konsensus zakłada 175,5-proc. wzrost zysku netto i 271,8-proc. progres na poziomie EBIT. Natomiast przychody miałyby wzrosnąć o 3,2 proc. Jednak analitycy dodają, że to ostatni kwartał z wysokimi zakontraktowanymi cenami prądu.
– Wyniki omawianego kwartału powinny bardzo dobrze się prezentować w zestawieniu z rezultatami sprzed roku. Na niskie przychody i wynik operacyjny wpłynęły zarówno zdarzenia o charakterze operacyjnym jak i czysto księgowym. W IV kwartale 2011 r. miał miejsce 40-dniowy remont w Pątnowie II oraz wyłączenia awaryjne w Pątnowie I. Negatywnie na wyniki wpłynęły również odpisy aktualizujące wartość środków trwałych i zapasów w kwocie 33 mln zł. – ocenia Trigon DM.
>> Dla poszukiwaczy spółek o solidnych fundamentach mamy coś specjalnego. >> W serwisie jest dostępny skaner fundamentalny, który ułatwi poszukiwania najdorodniejszych spółek.
