Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Ostateczne zamknięcie w okolicach zera pozostawiło niedosyt, ale zwolnienie z aresztu zatrzymanej w Kanadzie CFO Huawei plus zapowiedzi prezydenta, że byłby gotów interweniować w jej sprawie, gdyby zagrażała ona porozumieniu z Chinami, dały mocny impuls do wzrostów w Azji. Nałożył się na to także artykuł w Wall Street Journal, w którym opisano prace nad znacznym złagodzeniem obecnej polityki dostępu do chińskiego rynku dla zagranicznych przedsiębiorstw. Nikkei zyskało na zamknięciu 2,2 proc., a Hang Seng +1,6 proc.
Europa miała swoje własne powody do radości, przede wszystkim pogłoski o tym, że konflikt między włoskim rządem a Unią w sprawie deficytu ma zostać szybko zażegnany. Wprawdzie zostały one oficjalnie zdementowane, ale scenariusz ugody staje się coraz bardziej prawdopodobny z uwagi na sytuację Francji. Przyszłoroczny deficyt może okazać się tam znacznie wyższy niż 2-2,4 proc., co utrudnia Komisji Europejskiej zajęcie twardego stanowiska. Rentowności włoskich obligacji 10-letnich przejściowo spadły dziś poniżej poziomu 3 proc. i mają szansę kontynuować ten kierunek niezależnie od tego, czy finalna liczba okaże się bliższa żądaniom Unii czy planom włoskich władz.
Euro, a także akcje Deutsche Banku i Commerzbanku, zyskiwały dziś po doniesieniach o kontynuacji prac nad fuzją dwóch gigantów zmagających się z bardzo poważnymi problemami, nawet pomimo, że sam pomysł jest bardzo kontrowersyjny, właśnie z powodu złej kondycji obu banków.
BBC donosiło, że podobno premier Theresa May zagwarantowała sobie wsparcie wystarczającej liczby przedstawicieli Partii Konserwatywnej w parlamencie, by odeprzeć wotum nieufności. Funt zyskuje dziś 1,3 proc. i jest zdecydowanie najsilniejszą z głównych walut.
Amerykańskie dane o inflacji okazały się zgodne z oczekiwaniami, CPI spadło z 2,5 proc. r/r do 2,2 proc. r/r, ale inflacja bazowa wzrosła z 2,1 proc. r/r do 2,2 proc. r/r. Informacje są neutralne lub lekko pozytywne w kontekście grudniowego posiedzenia FOMC i pokazują, że ostatnie spadki cen ropy pozwalają Komitetowi na nieco większą elastyczność w kwestii dalszych podwyżek.
WIG20 zyskał na zamknięciu 2,4 proc., mWIG40 +0,8 proc., a sWIG80 +0,1 proc. Indeks dużych spółek rozpoczął dzień na pokaźnych plusach, ale wzrosty przyspieszyły w drugiej połowie dnia, umożliwiając także odbicie na mWIG40 i wydostanie się sWIG80 spod kreski. Jest to w dużej mierze zasługa banków, w szczególności PKO BP oraz Pekao – drugiemu z nich agencja Moody’s potwierdziła dziś rating. Wzmożony popyt był jednak widoczny na praktycznie wszystkich kluczowych komponentach, PKN Orlen zamknął się 4,7 proc. wyżej niż wczoraj i był najsilniejszą spółką w indeksie. Pod presją pozostaje energetyka i tak raczej będzie co najmniej do ogłoszenia przez URE przyszłorocznych taryf. Wprawdzie Tauron zyskał dziś 3,8 proc., ale było to związane głównie z podpisaniem przez spółkę umowy z Europejskim Bankiem Inwestycyjnym w sprawie finansowania hybrydowego. PGE było jedną z najsłabszych spółek w indeksie (obok PGNiG i Orange), także Energa nie zdołała wygenerować większego odbicia. Z technicznego punktu widzenia ważne będzie, czy uda się zamknąć tydzień powyżej 2300 pkt. Sentyment na świecie jest na razie sprzyjający.
Komentarz posesyjny Domu Inwestycyjnego Xelion sp. z o.o. 12 grudnia 2018 r.
Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę.
Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.
