Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Zamiast nerwowości zobaczyliśmy w poniedziałek spójny wzrost nadziei na dobry raport inflacyjny z USA, widoczny na większości klas aktywów. Kurs EUR/USD notujący w trakcie sesji azjatyckiej dołki w okolicy 1,0660 jest we wtorek notowany na poziomie przekraczającym 1,0740. Rentowności amerykańskich 2-letnich obligacji skarbowych oscylują wokół 4,51 proc., w trakcie dnia przekraczając 4,55 proc., a przede wszystkim giełdy zakończyły dzień wyraźnie powyżej otwarcia. Wzrosty na głównych europejskich parkietach wyniosły od 0,58 proc. (DAX) do 1,11 proc. (CAC40).
WIG20 wzrósł o 0,28 proc., mWIG40 spadł o 0,2 proc., a sWIG80 o 0,22 proc. Obroty w Warszawie były niskie, sięgając niecałych 790 mln zł. Brak wyraźniejszego odbicia przy pozytywnych globalnych nastrojach i skali piątkowej wyprzedaży jest potencjalnie negatywnym sygnałem dla polskiego rynku. Najważniejsze spółki WIG20 poza PZU (+2,15 proc.) wahały się niewiele, wyraźnie drożał Kruk (+2,58 proc.) i LPP (+2,15 proc.), dół tabeli okupywały CCC (-3,57 proc.) i JSW (-4,82 proc.).
S&P500 zakończyło dzień 1,14 proc. wyżej, a NASDAQ 1,48 proc. wyżej. Pozytywnym akcentem w godzinach wieczornych były wypowiedzi Sekretarza Stanu, A. Blinkena, który stwierdził, że dopuszcza spotkanie z Wang Yi, jednym z najważniejszych chińskich dyplomatów. Można je odczytywać jako sygnał lekkiego schłodzenia napięć wokół tematu „balonów szpiegowskich”. Po zamknięciu silnie rosły akcje Palantira, dając dziś nadzieję na dobrą sesję segmentu wzrostowego.
W godzinach porannych rośnie większość rynków azjatyckich, neutralnie zachowują się notowania kontraktów futures. Spodziewamy się otwarcia w Poslce i Europie lekko powyżej poziomów neutralnych, ale przebieg dnia będzie w całości zależał od danych o amerykańskiej inflacji. Oczekiwany jest jej spadek z 6,5 proc. r/r do 6,2 proc. r/r przy wyhamowaniu dynamiki inflacji bazowej z 5,7 proc. r/r do 5,5 proc. r/r. Poniedziałkowe zachowanie giełd sygnalizuje duży optymizm, ale niepokojące są wskazania nowcast oddziału Fed w Cleveland, pokazujące duże ryzyko odczytu wyższego o 0,1 pp. Styczniowy odczyt obarczony jest dodatkowo możliwością zaskoczeń związanych ze zmianami metodologicznymi, dostosowany został także koszyk w sposób, który ogranicza wagę niektórych komponentów, których dynamika silnie taniała (używane samochody), a zwiększający dość wyraźnie znaczenie kosztów utrzymania mieszkań (shelter). W krótkim terminie, w kontekście niezbyt udanego sezonu wynikowego, siły rynku pracy i związanych z nią obaw o dalszą politykę Fed, wreszcie aktualnego poziomu wycen, inflacja spadająca co najmniej zgodnie z prognozami wydaje nam się warunkiem koniecznym kontynuacji wzrostów na amerykańskim rynku akcji.
Komentarz przedsesyjny Domu Inwestycyjnego Xelion sp. z o.o. 14 lutego 2023 r.
Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę. Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.
