Europejski Fundusz Hipoteczny ma problemy płynnościowe. W kasie operatora sieci nieruchomości zabrakło środków na terminowe wykupienie papierów dłużnych. W poniedziałek spółka miała dokonać wykupu obligacji serii EF o łącznej wartości nieco ponad 13 mln zł. Sprawa nie dotyczy instrumentów notowanych na rynku Catalyst.
Brak środków zmusił spółkę do podjęcia poważnego kroku. Zarząd zdecydował się na złożenie do warszawskiego sądu oświadczenia o wszczęciu postępowania naprawczego. Według zaproponowanego planu naprawczego restrukturyzacja obejmie kilka serii papierów dłużnych. Informacja wywołała paniczną wyprzedaż akcji funduszu, kurs zawisł na kilka godzin na dolnych widłach. TKO wskazywało na blisko 30-proc. przecenę. >> Komunikat znajdziesz tutaj.
Pierwszym zobowiązaniem są obligacje serii G o wartości nominalnej 2 mln zł – termin ich wykupu minął 14 lipca 2012 r. Spółka informuje jednak, że ta kwestia jest sporna i stanowi przedmiot postępowania sądowego. Kolejne zobowiązanie to obligacje serii EF o wartości nominalnej 12,891 mln zł i odsetkach w wysokości 199.165,95 zł. Zapadalność tych papierów przypadała na 18 lutego. Dodatkowo spółka miała wykupić obligacje serii H o wartości nominalnej 2 mln zł i odsetkami w kwocie ok. 59.835,62 zł. Tutaj termin wykupu przypadał na 22 kwietnia. Wcześniej EFH powinno wypłacić 160 tys. zł odsetek od z tytułu wyemitowanych obligacji serii A, które są wypłacane kwartalnie. Wykup tej serii przypada na początku września 2013 r. z tytułu wyemitowanych obligacji serii A, które spłacane są kwartalnie.
Propozycja spółki polega na rozłożeniu należności głównej (16,891 mln zł) na sześć rat spłacanych w odstępach półrocznych począwszy od czerwca 2014 roku do grudnia 2016 roku włącznie. Natomiast blisko 3,1 mln zł odsetek od niewykupionej wartości nominalnej obligacji miałoby zostać skapitalizowane w kwietniu 2014 i spłacone w całości w jednej racie. Łączna wartość zobowiązań objęta układem to 19.975.913,89 zł.
Serie papierów dłużnych objęte propozycją układową.
>> W serwisie znajdziesz najważniejsze informacje na temat finansowej kondycji spółki. >> Zobacz obraz fundamentalny EFH po wynikach w serwisie StockWatch.pl
EFH zamierza pozyskać środki poprzez upłynnienie części majątku jednej ze spółek zależnych. W grę wchodzi sprzedaż działki zlokalizowanej na Mazurach. Prawo własności należy do Mazury Lakes Resort Sp. z o.o., a aktualna wartość bilansowa to 13,7 mln zł. Alternatywne opcje to sprzedaż nieruchomości w Piasecznie (5,82 mln zł), nieruchomości rolnej w Tałtach (34,03 mln zł) lub nieruchomości będących własnością spółek hotelowych o łącznej wartości rynkowej ok. 140 mln zł.
Procedura postępowania naprawczego jest alternatywą dla procedury upadłościowej i ma zastosowanie w ściśle określonych sytuacjach, gdy przedsiębiorcy grozi niewypłacalność. W momencie zatwierdzenia postępowania naprawczego przez sąd, wyznaczany jest dla firmy nadzorca sądowy, a wykonywanie zobowiązań wobec wierzycieli zostaje zawieszone. Należy podkreślić, że mimo licznych podobieństw, tryb upadłościowy jest odmienną instytucją.
W poniedziałek to pierwszy dzień obrotu papierami EFH po trzytygodniowej przerwie związanej z operacją podniesienia wartości nominalnej akcji EFH w drodze odwróconego splitu. W ten sposób liczba walorów składających się na kapitał zakładowy spółki zmniejszyła się z 146 mln do 14,6 mln sztuk. Jednocześnie fundusz opuścił grono spółek groszowych, ale obserwując zachowanie kursu po przerwie można odnieść wrażenie, że wkrótce tam powróci. >> Obrót akcjami EFH zawieszony na trzy tygodnie.
Na otwarciu sesji jeden walor był wyceniany na 1,50 zł. Obrót udało się wznowić ok godziny 14:30, wówczas jeden kosztował już tylko 1,17 zł.
