Deweloperzy z racji bardzo koniunkturalnego charakteru branży nie mają łatwego życia na giełdzie. Choć w ostatnich miesiącach nastąpiło spore odreagowanie ich kursów, to należy mieć świadomość, że ten rok wcale nie będzie dla nich łatwy. Niemniej od września indeks WIG-Deweloperzy zyskał ponad 30 proc. i w poniedziałek dalej pnie się w górę, w czym spora zasługa głównych jego reprezentantów – Echo Investment i LC Corp.
Na poniedziałkowej sesji dobrze radzą kurs Echo atakuje szczyt z pierwszej połowy 2011 roku. Niewykluczone, że ma to związek z grą pod raport za IV kwartału. Z prognoz przedstawionych przez KBC Securities wynika, że w ujęciu r/r zysk netto spółki może skoczyć o 777 proc. do poziomu 146,8 mln zł. Wśród przyczyn wzrostu podano wyższe przychody oraz na wyższy wynik z rewaluacji niż w okresie bazowym. Według szacunków biura, EBIT przed rewaluacją w IV kw. 2012 roku powinien wynieść 58,3 mln zł (-12,7 proc. r/r). Oczekiwany spadek przypisano brakowi zysków ze sprzedaży nieruchomości w porównaniu z okresem bazowym, kiedy spółka zaksięgowała 11,8 mln zł z tego tytułu oraz słabszemu wynikowi na pozostałej działalności operacyjnej w IV kw. ub. roku, który prognozuje na 2,6 mln zł (13,9 mln zł w IV kw. 2011). >> Szczegółowa analiza fundamentalna i wskaźnikowa dostępna jest na stronie spółki w StockWatch.pl
– Zysk z rewaluacji prognozujemy w IV kw. ub. roku na 107,9 mln zł w porównaniu z 11,7 mln zł straty w okresie bazowym. Zakładamy, że ujemny wynik w następstwie osłabienia PLN w stosunku do euro pod koniec ub. roku zostanie całkowicie zrównoważony przez dodatnią rewaluację niedawno ukończonych centrów handlowych Olimpia i Outlet Park oraz I etapu budynku biurowego Aquarius. Dodatkowo wynik wzmocni pierwsza rewaluacja Galerii Amber w Kaliszu i dodatni efekt przeszacowania do rynku wycen dojrzalszych projektów spółki przeznaczonych na sprzedaż (Piotrków, Przemyśl, Radom i Tarnów), gdzie spółka prowadzi zaawansowane negocjacje z potencjalnymi nabywcami. Zysk z rewaluacją prognozujemy na 166,2 mln zł (+201,8 proc. r/r). Natomiast spodziewamy się 18,3 mln zł straty na działalności finansowej (35,9 mln zł w IV kw. 2011). – prognozują analitycy KBC Securities.
Także trzycyfrowy wzrost zysków w IV kwartale prognozowany jest dla LC Corp. Na początku tygodnia kurs akcji tego dewelopera kontynuuje pozytywne ruchy z ostatnich miesięcy. Tu prognozy KBC Securities zakładają wzrost zysku netto o 127,4 proc. do 27,7 mln zł, także głównie pod wpływem wyższych przychodów i lepszego wyniku z rewaluacji niż w okresie bazowym. Zysk operacyjny przed rewaluacją oszacowano w IV kw. 2012 roku na 9,3 mln zł (-1,5 proc. r/r) w następstwie wzrostu kosztów sprzedaży i ogólnego zarządu po zintensyfikowaniu działań marketingowych w omawianym kwartale.
– Zysk z rewaluacji prognozujemy w IV kw. 2012 roku na 22,5 mln zł w porównaniu z 12,0 mln zł zysku z rewaluacji w IV kw. 2011 roku. Zakładamy, że w omawianym kwartale dodatnia rewaluacja projektu w trakcie realizacji Przyokopowa powinien z nawiązką zneutralizować negatywny wpływ umocnienia PLN względem EUR w IV kw. ub. roku. Oczekujemy w IV kw. 2012 roku 31,8 mln zł zysku operacyjnego z rewaluacją (+48,1 proc. r/r). Zysk z działalności finansowej prognozujemy w IV kw. ub. roku na 1,8 mln zł w porównaniu z 1,3 mln zł straty w okresie bazowym. – prognozuje biuro.
>> To co najważniejsze na temat kondycji spółki znajdziesz tutaj. >> Zobacz obraz fundamentalny LC Corp w serwisie StockWatch.pl
Na poniedziałkowej sesji akcje Echo Investment zyskują ponad 4 proc., a LC Corp momentami ponad 3 proc. Sześciomiesięczna stopa zwrotu z akcji tych spółek to odpowiednio +45 proc. i -4 proc.
