W czwartek po sesji Echo Investment podzieliło się raportem przygotowanym przez analityków Knight Frank. Międzynarodowe biuro specjalizujące się w doradztwie deweloperskim, wycenach i zarządzaniu nieruchomościami komercyjnymi wypowiedziało się na temat wyceny portfela nieruchomości giełdowej spółki. Raport dotyczy wyceny projektów komercyjnych znajdujących się w eksploatacji wraz z kolejnymi etapami lub rozbudowami oraz projektów mieszkaniowych będących w sprzedaży wraz z kolejnymi etapami w przygotowaniu.>> Zestawienie najważniejszych raportów na temat rynku nieruchomości zajdziesz tutaj.
Eksperci z Knight Frank używając czterech metod pokazali dwa warianty wycen. Pierwszy, ostrożniejszy wskazuje kolejne nierozpoczęte etapy inwestycji w aktualnej cenie rynkowej gruntów – metoda wartości rynkowej gruntu (CV). Drugi wariant odzwierciedla wartość wybudowanych w przyszłości nieruchomości, po odjęciu potrzebnych nakładów i wartości pieniądza w czasie – zdyskontowana wartość rezydualna (RV). Co ciekawe, w obu wypadkach otrzymane wartości były o ok. 20 proc. wyższe ponad wartość bilansową wykazaną w raporcie za 2013 r.
Portfel nieruchomości został podzielony na trzy segmenty. Wyceny sporządzone przez analityków Knight Frank wskazują, że najwyższy potencjał mają centra handlowe – różnica między wycenami (3,40-3,48 mld zł) a wartością bilansową (2,68 mld zł) sięga 23 proc. W tej kategorii uwzględniono centra handlowe takie jak Olimpia w Bełchatowie, Galaxy w Szczecinie, Pasaż Grunwaldzki we Wrocławiu czy otwarta wczoraj galeria Amber w Kaliszu.
W wypadku segmentów biura i mieszkania potencjał kształtuje się na poziomie nieco ponad 14 proc., jednak należy podkreślić, że ich łączna wartość jest zdecydowanie mniejsza niż segmentu galerii handlowych.>> Cały raport jest do pobrania tutaj.
(Źródło: Raport Knight Frank)
Wyceny sporządzone przez analityków Knight Frank potwierdzają słowa prezesa zarządu Echo z listopadowego spotkania on-line z inwestorami w StockWatch.pl. Wówczas Piotr Gromniak zwracał uwagę, że spółka ma potencjał do wykazywania zysku przy sprzedaży nieruchomości, dzięki konserwatywnej wycenie posiadanych nieruchomości.
Galeria Amber (Fot. materiały spółki)
Przykładem jest też transakcja z lutego. Echo sprzedało II etap w realizowanym projekcie Aquarius Business House wraz z towarzyszącą mu infrastrukturą. Łączna wartość podpisanej umowy to blisko 96,2 mln zł netto oraz należny podatek VAT. Tymczasem wartość bilansowa wrocławskiego biurowca wykazana w raporcie za III kwartał opiewała na 79,84 mln zł. Z tego tytułu spółka wykazała 16,34 mln zł zysku ponad wartość bilansową.
W czwartek kurs akcji Echo zakończył sesję na 2-proc. plusie. Zwyżka notowań zbiegła się w czasie z otwarciem galerii Amber w Kaliszu. Jej powierzchnia przeznaczona pod wynajem wynosi 33.500 mkw., co czyni z niej największy obiekt handlowo-rozrywkowy w aglomeracji kalisko-ostrowskiej.>> Więcej informacji na temat galerii Amber znajdziesz tutaj.
