Nici z szumnie zapowiadanego połączenia Lenteksu z Novitą. Pierwsza ze spółek zdecydowała o przerwaniu procesu fuzji. Zarząd Lenteksu w uzasadnieniu tłumaczy, że rekomendowany przez doradcę parytet wymiany akcji na poziomie 6,88 akcji Lenteksu za jedną akcję Novity jest nieuzasadniona ze względów ekonomiczno-biznesowych. Dodaje, iż wartość jednej akcji Novity ustalona na potrzeby połączenia jest znacząco wyższa od ceny jaką Lentex płacił w zeszłorocznym wezwaniu za akcje Novity (35 zł). Według zarządu Lenteksu cena z wezwania przedstawiała realną wartość rynkową jednej akcji Novity, co potwierdza realizacja wezwania na poziomie prawie 90 proc.>> Odwiedź forumowy wątek dedykowany akcjom Lenteksu
– Dodatkowo, rekomendowany parytet wymiany akcji stanowiłby istotną przeszkodę dla możliwości przeprowadzenia procesu połączenia z zastosowaniem wariantu zaoferowania akcjonariuszom Novity posiadanych przez Lentex akcji własnych, które spółka nabyła w ramach ogłoszonego w październiku 2014 roku wezwania, po cenie nabycia równej 9,75 zł za jedną akcję. Gdyby przyjąć rekomendowany parytet wymiany akcji, to biorąc pod uwagę wskazaną powyżej cenę nabycia akcji własnych spółki, koszt nabycia jednej akcji Novity w ramach procesu połączenia byłby znacząco wyższy od kosztu nabycia jednej akcji Novity w ramach ogłoszonego wcześniej przez spółkę wezwania. (…) Realizacja procesu połączenia przy rekomendowanej wysokości parytetu wymiany akcji spowodowałaby, poza zaoferowaniem wszystkich posiadanych przez spółkę akcji własnych, konieczność przeprowadzenia także podwyższenia kapitału zakładowego. – czytamy w komunikacie Lenteksu.
Jednocześnie poinformowano, że współpraca pomiędzy spółkami będzie kontynuowana. Dzięki temu możliwe jest osiągnięcie część z potencjalnych efektów synergii związanych z procesem połączenia.
Rynek też wiązał spore nadzieje z tą fuzją. Niedawno analitycy Millennium DM wydali rekomendacje kupuj z ceną docelową na poziomie 13,26 zł – blisko 50 proc. potencjał względem ceny giełdowej. Biuro wśród bodźców do dalszego wzrostu wymieniło przejęcie Novity. Wskutek przyjęcia kontroli nad spółką począwszy od II kwartału 2014 roku Novita jest konsolidowana przez Lentex metodą pełną.
– Motorem wzrostu dla spółki w najbliższym okresie będzie konsolidacja w wynikach Novity. Oprócz oczywistych synergii kosztowych, korzyści będą wynikać z komplementarnych szerokości linii produkcyjnych, jakie posiadają oba zakłady, dzięki czemu będą mogły wspólnie startować w przetargach. Novita przypomina Lentex sprzed kilku lat, co oznacza, że spółka potrzebuje inwestycji w park maszynowy, które poprawią rentowność produkcji. Według zarządu grupy Lentex efekty przeprowadzanej restrukturyzacji mogą pojawić się szybko. – czytamy w marcowej rekomendacji Millennium DM.
Dziś akcje Lenteksu i Novity zachowują się dość stabilnie. W skali ostatniego półrocza i roku obie spółki zyskały na wartości. Odpowiednio było to 7 proc. i 15 proc. oraz 13 proc. i 54 proc.
