StockWatch.pl: Grupa Kapitałowa Magellan od lat regularnie poprawia wyniki. Zamknięty II kwartał 2014 roku okazał się kolejnym, w którym wykazaliście Państwo wzrost zysków. Co tym razem było motorem napędowym Waszego rozwoju?
Krzysztof Kawalec: Postawiliśmy na rozwój sprzedaży produktów finansowych o wyższym poziomie marży i bardziej dopasowanych do zapotrzebowania rynkowego. Między innymi dynamicznie rosła nam sprzedaż w obszarze produktów finansowych dla samorządów. Zwiększyliśmy także kontraktację w spółce zależnej MEDFinace, która finansuje inwestycje w służbie zdrowia oraz na rynkach zagranicznych.
Szczególnie chciałbym podkreślić bardzo udaną współpracę z samorządami. W tym segmencie zanotowaliśmy w drugim kwartale kontraktację na poziomie 45 mln zł – to najlepszy wynik w historii Magellana. Zaczynają przynosić efekty prowadzonej przez nas edukacji samorządów w korzystaniu z alternatywnych produktów w stosunku do oferty bankowej.
Magellan ponownie zwiększył wartość kontraktacji ogółem w ujęciu rok do roku, ale pojawił się rozjazd między kontraktacją bilansową a pozabilansową. Pierwsza w dalszym ciągu rośnie, a druga zanotowała niewielki spadek. Z czego wynikają te rozbieżności i czy mają trwały charakter?
Wzrost kontraktacji bilansowej, która jest ważniejsza w naszym biznesie, był w dużej mierze napędzany w pierwszym półroczu sprzedażą produktów finansowych do segmentu samorządowego i w segmencie inwestycji w służbie zdrowia. Kontraktacja pozabilansowa to ramowe umowy, które Magellan podpisuje z kontrahentami. Umowy te zwykle podpisywane są na kilka lat z możliwością przedłużenia. Dużo umów podpisaliśmy w ubiegłym roku i dwa lata temu. Umowy te nadal obowiązują, dlatego nie widać wzrostu w kontraktacji pozabilansowej w ujęciu rok do roku. W kolejnych okresach, jak będziemy przedłużać umowy ramowe, będzie znów widoczny wzrost kontraktacji pozabilansowej.
Krzysztof Kawalec, prezes Magellan SA
II kwartał 2014 r. to ostatni okres, w którym niższy koszt finansowania istotnie i pozytywnie oddziałuje na wyniki. Wpływ obniżek stóp procentowych nie będzie już teraz tak duży, jak przez ostatnie dwanaście miesięcy. Jakie są plany na kolejne kwartały? Czy Magellan będzie walczył o dalszą poprawę rentowności, czy może chcecie Państwo pójść szerzej, zwiększając udziały rynkowe za cenę spadku marży?
Średni koszt finansowania w całym pierwszym półroczu tego roku istotnie spadł w porównaniu rok do roku. Uważamy, że obniżanie kosztu finansowego będzie nadal możliwe. Jeszcze w tym roku zapowiadane są kolejne obniżki bazowych stóp procentowych. Ponadto aktywnie pracujemy nad ograniczeniem kosztów finansowych, miedzy innymi poprzez renegocjację umów kredytowych w celu obniżenia marży banków oraz dywersyfikację źródeł finansowania. Obecnie Magellan współpracuje z szesnastoma bankami i mamy uruchomione trzy programy emisji obligacji korporacyjnych.
Akcjonariuszy zastanawia wzrost kosztów świadczeń pracowniczych. Skąd się wzięło to zjawisko i czy ma trwały charakter? Czy grupa ma jeszcze możliwości poprawy efektywności kosztowej organizacji?
Wzrost kosztów osobowych jest wynikiem wzrostu zatrudnienia w związku z rozwojem biznesu. W kosztach osobowych ujęte zostały także rezerwy na premie dla pracowników. Efektywność operacyjna Magellana jest na bardzo wysokim poziomie i nie widzimy zagrożenia dla zmiany tego trendu. Nadal utrzymujemy niski poziom kosztów funkcjonowania w relacji do przychodów ze sprzedaży usług finansowych. Na koniec drugiego kwartału wskaźnik ten kształtował się na podobnym poziomie jak w poprzednich kwartałach.
W sprawozdaniu podajecie Państwo, że działalność rośnie dynamicznie na przykład na Słowacji, ale w tyle pozostają Czechy. Jak wygląda realizacja planów rozwoju zagranicznego?
W pierwszym półroczu na rynkach zagranicznych wypracowaliśmy 1,3 mln zł zysku netto, o 38 proc. więcej w ujęciu rok do roku. Spodziewamy się w drugim półroczu większego zapotrzebowania na produkty finansowe dla szpitali w Czechach, ponieważ przesunięciu na drugie półrocze uległa zapowiadana pomoc publiczna dla czeskich szpitali. Na Słowacji natomiast nadal nieznana jest perspektywa oddłużenia szpitali klinicznych. Pracujemy także intensywnie nad rozpoczęciem działalności na nowym rynku europejskim. Mamy już zespół menadżerów, którzy będą zajmować się nowym rynkiem. Oczekujemy, że pierwszą transakcję przeprowadzimy jeszcze w tym roku.
W jednym z wywiadów wspominał Pan o możliwości akwizycji, właśnie szczególnie poza granicami Polski. Czy zostały podjęte działania w tym kierunku? Jeżeli tak to jakich rynków dotyczą?
Obecnie rozwój geograficzny będziemy realizować raczej w oparciu o model budowy organizacji od podstaw. Interesują nas rynki rozwinięte, gdzie poziom nakładów budżetowych na służbę zdrowia jest wysoki, a także gdzie jest sprzyjające otoczenie legislacyjne i prawne do implementacji naszego modelu biznesowego.
W bilansie GK Magellan po stronie aktywów pojawiła się nowa pozycja – pozostałe długoterminowe aktywa finansowe w kwocie 15 mln zł. Co składa się na tę pozycję i jaki jest jej związek z działalnością podstawową spółki?
W tej pozycji zaprezentowane zostały certyfikaty inwestycyjne Skarbiec – Zdrowie Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych (FIZ AN) nabyte przez spółkę Magellan SA Nabyliśmy certyfikaty funduszu, którego koncepcja funkcjonowania oparta jest na inwestycjach w wierzytelności wobec publicznych i niepublicznych zakładów opieki zdrowotnej. Magellan obok inwestycji w certyfikaty funduszu, także zarządza nabytymi przez fundusz wierzytelnościami.
>> Więcej informacji na temat działalności grupy Magellan oraz jej wyników finansowych znajdziesz na specjalnej stronie dedykowanej spółce. >> Odwiedź microsite grupy Magellan w serwisie StockWatch.pl
Proszę powiedzieć więcej na temat współpracy ze Skarbiec TFI SA. Jaka będzie w niej rola Magellana? Jakie korzyści dla spółki może przynieść współpraca z funduszem i w jakim horyzoncie zobaczymy ją w wynikach?
Z funduszem Skarbiec TFI podpisaliśmy umowę o współpracy w zakresie utworzenia funduszu niepublicznego (FIZ AN), który będzie zajmował się nabywaniem wierzytelności wobec podmiotów służby zdrowia. Dla Magellana udział w projekcie FIZ AN, dedykowanego wierzytelnościom sektora medycznego oraz inwestycja 15 mln zł w certyfikaty funduszu, oznacza pozyskanie dodatkowego źródła finansowania, możliwość budowy portfela poza bilansem Grupy oraz zwiększenie konkurencyjności naszej oferty produktowej.
Dziękuję za rozmowę.
