W czwartek akcje Polskiego Holdingu Nieruchomości (PHN) poderwały się do 6-proc. wzrostu, a inspiracją dla kursu okazała się wysoka rekomendacja. Analitycy DM PKO BP zalecili kupno akcji spółki z ceną docelową na poziomie 23,70 zł. Taka wycena zakłada 38-proc. potencjał względem obecnego kursu giełdowego (17,19 zł).
Biuro zwraca uwagę, że spółka realizuje strategię polegającą na sprzedaży lub zamianie aktywów generujących niskie przychody na aktywa o wyższych przychodach. W 2015 r. PHN ukończył budowę biurowca Domaniewska Office Hub, w którym głównym najemcą jest Poczta Polska. Grupa kupiła także biurowiec Andersia Business Center w Poznaniu oraz podpisała przedwstępna umowę dotyczącą biurowca Alchemia II w Gdańsku. Łącznie dodatkowy szacowany przez nas NOI z tych inwestycji wyniesie w 2016 r., ok. 37 mln zł.>> Odwiedź forumowy wątek dedykowany akcjom PHN
– Dodatkowym źródłem zwiększenia płynności jest dla PHN sprzedaż aktywów. W bieżącym roku oczekiwane przez nas przychody z tego tytułu wyniosą ponad 70 mln zł. Wyniki finansowe wygenerowane w 2015 r., tak jak w latach poprzednich, będą w dużym stopniu oparte na zyskach podatkowych. Dodatkowo wyniki poprawiło przeniesienie nieruchomości mających nieuregulowany status prawny do aktywów spółki. Tak jak w poprzednich latach, również wyniki za 2015 r. będą podstawą wypłaty dywidendy. Wg zapowiedzi spółki, należy oczekiwać dywidendy wyższej niż za rok poprzedni, kiedy wypłacono 1,30 zł na akcję. – czytamy w raporcie DM PKO BP.
(Fot. DP/stockwatch.pl)
Tegoroczna wypłata na poziomie 1,30 zł na akcję dawała stopę dywidendy na poziomie blisko 6 proc. Spółka płaciła też dywidendę w 2014 r. Było to 2,16 zł na walor. Tu stopa przekraczała 7 proc.
Według analityków, główne ryzyka dla spółki związane są z sytuacją na rynku nieruchomości w Warszawie, na którym kolejny rok ze względu na bardzo dużą podaż wzrasta poziom powierzchni niewynajętej. Na koniec III kwartału wskaźnik ten wynosił około 13 proc. Co gorsze według oczekiwań rynkowych sytuacja nie poprawi się w ciągu najbliższych kwartałów.
Na ten rok DM PKO BP założył dla PHN 105 mln zł zysku netto wobec 108 mln zł uzyskanych w 2014 r. Na przyszły rok założono 46 mln zł czystego zysku. W tym roku akcje spółki straciły już ponad 30 proc. W grudniu zaliczyły swój historyczny dołek i od kilku sesji próbują się odbić.
