Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Rynki europejskie i Polska rozpoczęły piątkową sesję od wzrostów, później było już niestety tylko gorzej. Skala przeceny okazała się na kontynencie bardzo zróżnicowana, niewielkie spadki zanotowały IBEX (-0,33 proc.) czy FTSE 100 (-0,37 proc.), bardzo silne natomiast CAC40 (-1,78 proc.) i DAX (-1,72 proc.). We Francji bardzo słabo wypadał sektor dóbr luksusowych – LVMH i Kering traciły po około 4 proc. We Frankfurcie dużym balastem był BASF (-7,86 proc.). Gigant branży chemicznej ogłosił program masowych zwolnień i zamknięcie zakładu w Luswigshafen.
WIG20 spadł o 0,96 proc., mWIG40 o 0,18 proc., a sWIG80 o 0,07 proc. Obroty nie osiągnęły nawet 700 mln zł, ponownie bardzo silnym balastem był KGHM (-3,39 proc.), duże negatywne kontrybucje do głównego indeksu wnosiły też CD Projekt (-3,7 proc.) i Orlen (-2,55 proc.). Dość dobrze zachowywały się banki, ale półprocentowe na poziomie sektora wzrosty nie równoważyły szerokiej przeceny. Uwaga inwestorów skupiona była głównie na Orlenie, ale wyniki za 4Q2022, choć rekordowe, były w większości aspektów bardzo zbliżone do oczekiwań. Oczyszczona EBITDA LIGO wyniosła 16,06 mld zł prze prognozach w okolicy 15,9 mld zł.
Najważniejsza publikacja dnia, wskaźnik Core PCE (preferowana miara inflacyjna Fed) okazała się dużym rozczarowaniem. Odnotowany został wzrost z 4,6 proc. r/r do 4,7 proc. r/r, podczas gdy oczekiwano spadku do 4,3 proc. r/r. Raport nt. wydatków Amerykanów stawia kropkę nad i w kwestii negatywnego obrazu procesów inflacyjnych w USA w styczniu. Reakcja rynku długu była wyraźna – rentowności obligacji 2-letnich wzrosły z poziomów poniżej 4,7 proc. rano do okolic 4,82 proc., a dzisiaj notowane są nawet nieznacznie wyżej. Ruch o takiej skali nie mógł nie mieć negatywnego wpływu na rynek akcji. S&P500 spadło o 1,05 proc., a NASDAQ o 1,69, co odpowiadało niemal dokładnie poziomom z otwarcia. Test 1,05 na kursie EUR/USD wydaje się zbliżać wielkimi krokami.
rentowności obligacji 2-letnich wzrosły do okolic 4,82 proc.
W godzinach porannych niewielkie spadki notują rynki azjatyckie, kontrakty futures na amerykańskie indeksy nieznacznie odbijają. Oczekujemy otwarcia w Polsce i Europie w okolicy poziomów neutralnych, być może na lekkich plusach. Dzień zapowiada się raczej spokojnie, choć trochę ożywienia mogą wnieść dane o amerykańskich zamówieniach na dobra trwałego użytku.
Komentarz przedsesyjny Domu Inwestycyjnego Xelion sp. z o.o. 27 lutego 2023 r.
Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę. Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.
