Sadovaya opublikowała raport na temat majowej produkcji. Według dokumentu sprzedaż węgla skoczyła do 3,65 tys. ton z 487 ton w kwietniu. Wydobycie surowca opiewało na 1,4 tys. ton. i było niższe o blisko 1/5 w porównaniu do kwietniowego rezultatu (1,726 tys. ton). W ubiegłym miesiącu spółka kontynuowała proces zmierzający do poprawy bezpieczeństwa w kopalniach.>> Komunikat spółki znajdziesz tutaj.
W czerwcu ukraiński producent węgla spodziewa się wzrostu sprzedaży do 5 tys. ton oraz 2 tys. ton wydobycia. W rezultacie spółka chce zmniejszyć zapasy z 3,4 tys. ton do zaledwie 430 ton. Zdaniem analityka DM Banku BPS, nawet pełna realizacja prognozy nie gwarantuje osiągnięcia dodatniego wyniku operacyjnego.
– Pomimo, że grupie udaje się powoli odbudowywać wielkość sprzedaży węgla (w dużej mierze dzięki wprowadzeniu do użytkowania nowego modułu wzbogacania) to wyniki sprzedaży są niestety gorsze niż wcześniejsze szacunki spółki, które mówiły o sprzedaży w maju na poziomie 6,6 tys. ton (-45 proc.). Dlatego naszym zdaniem trudno przywiązywać większą uwagę do szacunków czerwcowej sprzedaży. Poza tym, nawet gdyby grupie udało się sprzedać w 2Q’13 łącznie ponad 9 tys. ton węgla, to przy obecnych cenach węgla oraz wysokich kosztach stałych spółce nie uda się zakończyć operacyjnie 2Q’13 na plusie. Dla przypomnienia warto dodać, iż jeszcze w 4Q’12 spółka sprzedała blisko 50 tys. ton węgla (ponad 4x), a zakończyła kwartał z ponad 16 mln USD stratą. – zauważa Łukasz Kopeć, analityk DM Banku BPS.
>> Zobacz aktualną analizę fundamentalną i wskaźnikową spółki. >> Wszystkie najważniejsze informacje na temat grupy Sadovaya znajdziesz na stronie spółki w serwisie StockWatch.pl
W 2012 roku grupa zakończyła pierwszy etap budowy linii do odzysku i wzbogacania węgla. Analityk StockWatch.pl jeszcze przy okazji omówienia raportu za ostatni kwartał 2012 roku podkreślał, że inwestycja była finansowana w dużej mierze kredytem udzielonym przez Europejski Bank Odbudowy i Rozwoju. Ostatnie słabe wyniki kwartalne cieniem kładą się na zdolność obsługi długu.
– Tutaj pojawia się problem obsługi zadłużenia. Do tej pory obciążenia z tego tytułu były niewielkie, dodatkowo grupa generowała stabilne przepływy na działalności operacyjnej, co pozwalało z nawiązką pokryć wypływy z działalności finansowej. Aktualnie sytuacja zmieniła się diametralnie. Sadovaya zaraportowała stratę na poziomie operacyjnym, a planowane wydatki na najbliższe 12 miesięcy z tytułu spłaty kredytu inwestycyjnego wynoszą 5,4 mln USD. Jedynym w kolejnych miesiącach grupa będzie pod sporą presją instytucji finansowych. – mówi Szczepan Łangowski, analityk StockWatch.pl.>> Całą treść analizy znajdziesz tutaj.
Sadovaya w I kwartale 2013 roku miała 4,34 mln USD skonsolidowanej straty netto wobec 0,75 mln USD zysku w analogicznym okresie 2012 r. Strata na poziomie operacyjnym wyniosła 3,82 mln USD wobec 77 tys. USD zysku rok wcześniej. Skonsolidowane przychody ze sprzedaży spadły z 14,59 mln USD do 287,49 tys USD.
Na początku piątkowej sesji akcje ukraińskiego producenta węgla przy symbolicznym obrocie drepczą w okolicach czwartkowego zamknięcia. Jeden walor jest wyceniany na 0,97 zł. Znacznie słabiej prezentuje się tegoroczna stopa zwrotu z akcji Sadovaya. Od początku stycznia akcje potaniały już o ponad 50 proc.>> Sprawdź też walor od strony technicznej w serwisie ATTrader.pl
