Analitycy DM mBanku przedstawili w cyklicznym raporcie prognozy dla rynku akcji na grudzień. W ocenie biura, do momentu zapadnięcia kluczowych decyzji politycznych polski rynek nadal będzie zachowywał się gorzej niż giełdy zagraniczne. S&P znajduje się pod silnymi oporami, dopiero ich przebicie będzie sygnałem do zajęcia pozycji. W ich opinii, sytuacja makro może być jednak barierą trudną do pokonania, a indeksy pozostaną w trendzie bocznym.
Broker podkreśla, że na GPW wciąż brakuje świeżego kapitału. Słaba stopa zwrotu powoduje, iż krajowe fundusze inwestycyjne odnotowują odpływ środków z funduszy akcyjnych. Fundusze emerytalne gros środków pozyskanych z dywidend oraz ze sprzedaży akcji w wezwaniach (Cinema City, TVN, Bogdanki) przeznaczyły na zakup akcji płynnych spółek notowanych na giełdach zagranicznych.
– Inwestorzy zagraniczni pomijają polski rynek obawiając się ryzyka politycznego – nadal trudnego do wyceny. Nietrafione inwestycje, a w efekcie duże zniechęcenie inwestorów do handlowania akcjami powodują, że realne obroty na GPW są bardzo niskie. To skutkuje dużą zmiennością notowań, szczególnie kiedy ze sfer rządowych co chwila pojawiają się rożne koncepcje regulacyjne. Globalnie rynki czekają na decyzję FED ws. podwyżek stop procentowych. Konsensus zakłada, że nastąpi to 16 grudnia (75-proc. prawdopodobieństwo). – czytamy w raporcie DM mBanku.
(Fot. DP/stockwatch.pl)
Biuro zaleca selektywne podejście do polskich banków. Pozytywne nastawienie utrzymano wyłącznie w odniesieniu do PKO BP, Millennium, Alior Banku oraz PZU, gdzie podatek został już z nawiązką zdyskontowany, a z zagranicznych spółek na Erste oraz OTP Bank. W sektorze paliwowym oczekuje, że obserwowana korekta marż rafineryjnych z wyższych poziomów listopadowych oraz spadek dyferencjału poniżej 2 USD powinny wywierać presję na notowania PKN Orlen. Jednocześnie po mocnych spadkach zamknięto negatywną rekomendację dla PGNiG.
Analitycy zwracają uwagę na sektor przemysłowy i wskazują, że w III kwartale aż 53 proc. spółek opublikowało rezultaty, które były gorsze od prognoz biura. Wśród faworytów wymieniają: Berling, Elemental Holding, Pozbud, Relpol, Vistal, Uniwheels i Ursus. Natomiast radzą unikać akcji: Alchemii, Boryszewa, Kernela, Polskiej Grupy Odlewniczej oraz Patentus.
Zwrócono też uwagę na dobre zachowanie w tym roku branży budowlanej i silny wzrost tego indeksu. Zdaniem brokera, w 2016 r. nastąpi stabilizacja wyników wielu spółek z sektora, co ograniczy potencjał wzrostu kursów. Ocenie poddano też sektor deweloperski, który nie rośnie w tym roku tak spektakularnie jak budowlanka.
– Mimo bardzo obiecujących wyników finansowych, LC Corp był w listopadzie outsiderem sektora. Spółka zasługuje na wyższą wycenę, podobnie jak większość spółek z sektora, który ma przed sobą perspektywę silnego wzrostu wyników w 2016 r. – prognozuje biuro.
Selektywne nastawienie warto zachować też do spółek handlowych. Analitycy zwrócili uwagę, że CCC i LPP zaraportowały kolejny miesiąc słabej sprzedaży, co negatywnie odbije się na zachowaniu walorów spółek. Natomiast doceniono bardzo dobre wyniki w III kwartale 2015 r. AmRestu, Eurocashu i JMT. Poznaliśmy też typy DM mBanku w sektorze TMT. Ich zdaniem fundamentalna poprawa trendów wynikowych oraz pozytywny outlook na resztę roku powinny przełożyć się na umocnienie notowań Agory i Asseco Poland. W długim terminie podtrzymano pozytywne podejście do Orange Polska.
>> Szukasz kompleksowego obrazu fundamentalnego Twojej spółki? W serwisie znajdziesz analizy ostatnich raportów kwartalnych >> Wszystkie analizy i omówienia analityków StockWatch.pl znajdziesz tutaj
