Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Środowa sesja w Europie rozpoczęła się w sposób mieszany, ale w ciągu dnia obawy o government shutdown w USA znikały jak ręką odjął. W drugiej godzinie handlu rozpoczął się nieprzerwany marsz w górę, a główne indeksy kończyły dzień wzrostami od 0,41 proc. (IBEX) do 1,03 proc. (FTSE100). Głównym motorem całego kontynentu była ochrona zdrowia – sektor zyskał 5,53 proc. po tym, jak umowa Pfizera z rządem Stanów Zjednoczonych otworzyła drogę do analogicznych kroków ze strony innych firm farmaceutycznych. Amerykański koncern uzyskał 3-letni okres karencji na cła, a podobne porozumienia byłyby nawet cenniejsze dla przedsiębiorstw z Europy. Najsilniej, o 11,2 proc., drożała AstraZeneca, która połowę przychodów czerpie z USA. Roche rósł o 8,62 proc., Novartis o 3,90 proc., a Novo Nordisk o 6,35 proc. Osią planów Białego Domu jest stworzenie platformy TrumpRx, która ma umożliwić Amerykanom kupno leków po niższych cenach, z pominięciem pośredników (aptek, ubezpieczycieli itd.). Reszta sektorów była jedynie tłem dla spółek medycznych.
WIG20 wzrósł o 0,82 proc., mWIG40 o 0,40 proc., a sWIG80 o 0,94 proc. Po 25-proc. wzroście we wrześniu, o kolejne 3,78 proc. drożał KGHM. Orlen zyskał 1,54 proc., banki jako grupa 1,15 proc., a najlepszy spośród nich Santander 3,17 proc. W mWIG40 potężnym motorem było Asseco (+5,79 proc.), które z nawiązką zrównoważyło efekt słabości Tauronu (-4,46 proc.) i Inter Cars (-2,32 proc.). W sWIG-u uwagę przyciągał przede wszystkim wzrost Bumechu o 25,24 proc.
Spółki farmaceutyczne mocno w górę
Na amerykańskim rynku niewiele się zmienia – potencjalne koszty ekonomiczne zawieszenia administracji i niepewność dotycząca ewentualnych zwolnień w sektorze publicznym jedynie potęgują zakłady na spadki stóp w USA i wzmacniają giełdy. Rentowność amerykańskich obligacji 10-letnich spadła wczoraj z 4,16 proc. rano do 4,09 proc. Rynek jest coraz bliżej, by przestać wyceniać pauzę Fed w styczniu. S&P500 wzrosło o 0,34 proc., a NASDAQ o 0,42 proc. Poza rosnącą o 3,01 proc. ochroną zdrowia, 0,79 proc. zyskiwała technologia, a 0,69 proc. dobra dyskrecjonalne, co z nawiązką rekompensowało spadki w pozostałych pięciu sektorach. Tesla, która we wrześniu zwiększyła kapitalizację o 33,2 proc., dodała kolejne 3,31 proc. Oracle zyskało 2,76 proc., a lider farmacji Eli Lilly podrożał o 8,18 proc. Bardzo słabe dane ADP z rynku pracy (spadek zatrudnienia w sektorze prywatnym o 32 tys., rewizja za ubiegły miesiąc z +54 tys. do -3 tys.) wręcz wzmocniły giełdy, choć ich znaczenie jest tym większe, że publikacja statystyk BLS niemal na pewno się opóźni.
OpenAI ma umowę z SK Hynix i Samsungiem
W godzinach porannych silnie rosną rynki azjatyckie – Nikkei zyskuje ponad 1 proc. OpenAI podpisało umowy na dostawę chipów z koreańskimi SK Hynix i Samsungiem, które zyskały odpowiednio 10 proc. oraz 4 proc., wznosząc giełdę w Seulu na nowe szczyty. Spółka Sama Altmana zakończyła rundę finansowania, która daje jej wycenę na poziomie 500 mld USD i tytuł najcenniejszego startupu świata (wcześniej tę pozycję zajmował SpaceX). Byłoby to zapewne bolesne ukłucie dla Elona Muska, gdyby nie fakt, że wartość jego majątku – dzięki szalonym wzrostom Tesli – również zbliża się do tej kwoty. Scenariuszem bazowym na dzisiejsze otwarcie są dalsze wzrosty w Europie.
Komentarz przedsesyjny Domu Inwestycyjnego Xelion sp. z o.o. 2 października 2025 r.
Kamil Cisowski, CFA, dyrektor zespołu analiz i doradztwa inwestycyjnego DI Xelion.
Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę. Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.
