W IV kwartale 2015 r. Grupa Azoty wypracowała 2,5 mld zł przychodów. Rezultat okazał się niższy o 2 proc. w ujęciu r/r, ale wyższy o 3 proc. do konsensusu PAP. Skokowo rosły za to zyski. EBITDA podskoczyła o 138 proc. do 313,9 mln zł, a EBIT o 1.100 proc. do 190,9 mln zł. Na czysto grupa zarobiła 133,2 mln zł, co przełożyło się na dynamikę rzędu 640 proc. Zyski przebiły oczekiwania rynku, a najmocniej było to widoczne na poziomie EBIT – ponad 17 proc. powyżej konsensusu.>> Sprawozdanie finansowe Grupy Azoty znajdziesz tutaj
Z dobrej strony pokazały się także spółki z grupy – Police i Puławy. Pierwsza pokazała 43,2 mln zł zysku netto bijąc rynkowe prognozy o blisko 100 proc., a druga 116,3 mln zł – lepiej o 19 proc. od oczekiwań.
– Wyniki są mocne, oczyszczona EBITDA sięgnęła 372 mln zł i była wyższa od naszych oczekiwań o 33 proc. (konsensus EBITDA +9 proc., nie wiemy czy konsensus zawierał odpisy). Oczywiście za zaskoczenie w dużej mierze odpowiadają Puławy (+43 mln zł zaskoczenia EBITDA, 31 proc.) i Police (32 mln zł, +71 proc.). Bardzo słaby wynik pokazał sam Tarnów, 3,8 mln zł EBITDA wobec naszych oczekiwań nawet 20 mln zł. Widać więc, że grupa osiągnęła bardzo mocny wynik w nawozach (niski koszt gazu) i bardzo słaby w tworzywach. Dług netto spada do 487 mln zł. P/E 14,7x, EV/EBITDA 6,9x. – komentują analitycy DM BDM.
Źródło: Sprawozdanie finansowe Grupa Azoty
W całym 2015 roku przychody grupy wzrosły z 9,898 mld zł do 10,024 mld zł. EBIT powiększył się z 302 mln zł do 830 mln zł. Na poziomie netto widoczny był skok z 265 mln zł na 692 mln zł. W tym okresie przepływy operacyjne podwoiły się do 1,63 mld zł. Na koniec zeszłego roku stan środków pieniężnych i ich ekwiwalentów osiągną 753 mln zł wobec 559 mln zł rok wcześniej.
Dobre wyniki za IV kwartał sprawiają, że akcje giełdowego trio zyskują solidarnie po kilka procent. Akcje Grupy Azoty drożeją o ponad 3 proc.
