Właściciele obu banków ogłosili we wtorek, że zawarli umowę inwestycyjną dotyczącą połączenia swoich polskich aktywów. Jak czytamy w komunikacie, dzięki tej transakcji Banco Santander znacząco wzmocni swoją obecność w Polsce, będącej jedną z najbardziej dynamicznie rozwijających się gospodarek w Europie, osiągając masę krytyczną, do jakiej dąży na kluczowych rynkach.
Transakcja będzie wiązała się z podwyższeniem kapitału zakładowego Banku Zachodniego WBK, a nowe akcje zostaną wydane KBC i pozostałym akcjonariuszom Kredyt Banku. Parytet wymiany został ustalony na poziomie 6,96 akcji BZ WBK za każde 100 akcji Kredyt Banku. Po planowanym połączeniu Santander obejmie około 76,5 proc. akcji połączonego podmiotu, a KBC około 16,4 proc. Natomiast akcjonariusze mniejszościowi uzyskają około 7,1 proc. akcji. Dodatkowo Santander zobowiązał się pomóc KBC w obniżeniu jego udziału w połączonym podmiocie poniżej 10 proc.
– Santander będzie dążył do zaoferowania tych akcji inwestorom. Ponadto, aby pomóc KBC we wspomnianym obniżeniu zaangażowania, Santander zobowiązał się do nabycia do 5 proc. udziałów w połączonym banku. Zamiarem KBC jest zbycie swoich pozostałych udziałów, z myślą o maksymalizacji ich wartości. – czytamy w komunikacie.
>> Wycenę rynkową BZWBK od Kredyt Banku dzieli przepaść. Różnica w wycenie majątku netto jest niemal dokładnie dwukrotna na korzyść BZWBK. >> Porównanie wskaźników cenowych wszystkich spółek sektora bankowego dostępne jest w StockWatch.pl
Łączna wartość pro forma połączonego banku wyniesie 20,8 mld zł (5 mld EUR). Połączenie odbędzie się w drodze w emisji 18,9 mln akcji BZ WBK. Jak podaje DM PKO BP, cena BZ WBK z poniedziałkowego zamknięcia (230,9 zł) implikuje cenę Kredyt Banku na poziomie 16,07 zł (1,32x BV 2012P). Na wtorkowej sesji akcje pierwszego banku nieznacznie tracą na wartości, a drugiego zyskują kilkanaście procent będąc liderem wzrostów.
W ocenie przeprowadzających całą operację, dzięki połączeniu obu banków powstanie trzeci bank w Polsce pod względem depozytów, kredytów, liczby oddziałów i zysków. Będzie dysponował prawie 900 oddziałami i 3,5 mln klientów indywidualnych. Zysk netto grupy Kredyt Bank za 2011 r. wyniósł 327,2 mln zł, a BZ WBK miał 1,18 mld zł czystego zysku.
