Graal to prawdziwy rekin w swojej branży – na tle pozostałych firm radzi sobie zadziwiająco dobrze. Tym bardziej dziwi, że sprzedaje jedną z pereł w swojej koronie – spółkę Superfish. W ubiegłym roku wypracowała ona zysk netto w wysokości 1,3 mln zł i wygenerował obroty na poziomie 130 mln zł. Dla porównania, 2010 rok zamknął stratą wynoszącą 1,7 mln zł, a sprzedaż opiewała na 86 mln zł. Graal kupił Superfisha nie tak dawno, bo w 2007 r. za ok. 10 mln zł plus spłata zadłużenia.
Jak poinformował Graal w komunikacie, 21 września 2012 r. zawarł z cypryjskim funduszem Ameriprise Holdings Ltd. umowę inwestycyjną dotyczącą sprzedaży akcji oraz przejęcia kontroli operacyjnej nad spółką zależną – Superfish. Transakcja ma odbyć się w dwóch etapach. Podjęto już pierwsze kroki – fundusz przejął 3.246.004 sztuk akcji serii B i 1.150.000 sztuk akcji serii E (łącznie 4.396.004 szt.), które stanowią 39,24 proc. udziału w kapitale zakładowym spółki Superfish. Zapłata 37,8 mln zł (8,60 zł akcję) zostanie dokonana do 28 lutego 2013 roku, a do tego momentu na akcjach przejmowanej spółki zostanie ustanowiony zastaw rejestrowy na rzecz Graala. Dodatkowo w dniu zawarcia umowy inwestycyjnej, rada nadzorcza spółki Superfish odwołała cały dotychczasowy skład zarządu i powołała nowy, w którym zasiadają osoby wskazane przez Ameriprise Holdings Ltd. (od 1-3 osób).
Nie później niż do dnia 28 września 2012 roku odbędzie się NWZA spółki Superfish, na którm odbędzie się głosowanie nad uchwałą w sprawie uprzywilejowania akcji serii B i serii E co do głosu poprzez przyznanie im dwóch głosów na każdą akcję nabytą przez Ameriprise Holdings Ltd. Dzięki temu fundusz będzie posiadał powyżej 50 proc. ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu. Kolejnym krokiem będzie głosowanie nad uchwałą w sprawie odwołania wszystkich dotychczasowych członków rady nadzorczej oraz powołania nowego składu, gdzie nie mniej niż 3 członków rady wskaże Ameriprise Holdings Ltd.
>> Sprawdź jakie spółki z GPW są najbardziej rentowne. >> Giełda po wynikach: Ranking najbardziej rentownych spółek.
Do 31 października 2012 spółki podpiszą umowę przedwstępną na sprzedaż kolejnych 5.234.702 sztuk akcji serii A na łączną kwotę 45 mln zł (8,60 zł za sztukę). Łącznie fundusz obejmie 85,97 proc. udziału w kapitale zakładowym Superfish. Data zawarcia umowy przyrzeczonej sprzedaży akcji oraz data płatności ceny sprzedaży zapłaty zostaną ustalone w umowie przedwstępnej.
Według komunikatu, Ameriprise Holdings Ltd. ma zamiar realizować strategię przejęć rozpoczętą jeszcze przez poprzedni zarząd, ale na większą skalę.
– Kontynuowane będę projekty, które są w trakcie realizacji, zwłaszcza projekt związany z akwizycją ZPR Mirko. Nowymi celami akwizycyjnymi mają stać się spółki porównywalnej wielkości jak Superfish SA na rynku krajowym i zagranicznym działające w sektorze rybnym, tj. ryb marynowanych, ryb świeżych, ryb wędzonych, ryb mrożonych. – czytamy w komunikacie spółki. >> Komunikat znajdziesz tutaj.
Natomiast Graal zapowiedział, że pozyskane środki również wykorzysta do kolejnych przejęć.
– Graal zdecydował się na pozyskanie inwestora finansowego dla Superfish SA, aby sfinansować własne akwizycje dla spółki Graal i jednocześnie umożliwić spółce Superfish pozyskanie kapitału na własne przejęcia, które powinny pozwolić osiągnąć w dużo szybszym czasie pozycję lidera zwłaszcza w branży ryb marynowanych. – czytamy dalej.
Niewykluczone, że część z pozyskanych środków zostanie przeznaczona na kapitał obrotowy. Analityk StockWatch.pl przy okazji omawiania wyników za II kwartał sygnalizował taką potrzebę.
– Firma ma zadatki na dobrze prosperujący biznes. Ale pewnym problemem jest kapitał obrotowy. Wzrosty okupione są zasysaniem gotówki. Tegoroczny spływ jest znikomy w porównaniu do poprzednich, negatywnych przepływów. Tymczasem pojawił się wypływ po stronie zobowiązań. To, co obecnie widzimy, powtarza schemat sprzed lat, w którym cash flow operacyjny jest dławiony przez zapotrzebowanie na kapitał obrotowy. Skala tego zjawiska jest znaczna. – mówi Rafał Styczyński, analityk StockWatch.pl. >> Całą treść analizy znajdziesz tutaj.
Superfish jest zaliczany do liderów w segmencie rybnym w Polsce. Obok Lisnera jest jedną z najbardziej rozpoznawalnych marek na tym rynku. Graal jeszcze na początku II kwartału ubiegłego roku przymierzał się do sprzedaży brandu. Początkowo plan zakładał zbycie do 49 proc. udziałów, a rozmowy były prowadzone z wieloma firmami (Contimax, Almar, Seko, ARX Equity Partners) jednak wszystkie okazały się bezskuteczne. W międzyczasie pojawiały się pomysły i głosy, że Superfish zostanie wprowadzony na NewConnect, a następnie na GPW. Jednak te plany również nie zostały sfinalizowane.
W poniedziałek kurs Graala solidnie zyskiwał od początku sesji, zwyżka wynosiła momentami nawet 14 proc. Warto zauważyć, że dobra passa producenta przetworów rybnych trwa już od początku sierpnia. Kurs wspiął się z okolic 8,35 zł do poziomu powyżej 12 zł.
>> Zobacz także analizę fundamentalną i wskaźnikową spółki. >> Wszystkie najważniejsze informacje na temat Graala znajdziesz na stronie spółki w serwisie StockWatch.pl
